“New Dentopia voit une double conséquence : une forte croissance du marché de la tarification et une part de marché accrue.
Le volume de chargement des piles publiques marque le début d’un point d’inflexion vers le haut.
Le volume de chargement des piles publiques a doublé d’une année sur l’autre, le volume de chargement mensuel approchant les 2 milliards de degrés. Selon les données sur le volume de recharge des infrastructures de recharge publiques publiées par China Charging Alliance (à l’exclusion de State Grid, China Putian et Xiaopeng), le volume de recharge des piles publiques en Chine a atteint 1,93 milliard de degrés en juin 2022, soit une augmentation de 1,1 fois en glissement annuel. Depuis le deuxième trimestre, le volume de recharge des piles publiques a augmenté rapidement, atteignant 1,42 milliard de kWh en avril et 1,56 milliard de kWh en mai, atteignant à plusieurs reprises de nouveaux sommets en termes de volume de recharge sur un seul mois. Le volume de recharge des piles publiques est divisé en deux dimensions : (1) les ventes de véhicules à énergie nouvelle se sont multipliées et le volume a atteint 10 millions. Nous pensons que le nombre de véhicules à énergie nouvelle atteindra 1,3 million d’ici la fin de l’année et doublera encore d’ici 2025. (2) Le volume de charge des piles publiques pour véhicules individuels a montré une tendance à la hausse : le volume de charge moyen par pile publique pour véhicules individuels a dépassé 500 degrés pour la première fois au 22e trimestre, soit une hausse de 14,8 % en glissement annuel.
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) : la part de marché de la recharge de la “nouvelle route électrique” a atteint 10 %.
La part de marché de la recharge sur la sectorforme “Nouvelle route électrique” a augmenté de manière significative. Le volume de charge agrégé au premier semestre a atteint près de 830 millions de kWh, soit environ huit fois le volume de charge de la même période en 2021. Au cours du seul deuxième trimestre, le volume de chargement a atteint près de 500 millions de degrés, soit une augmentation d’environ 50 % par rapport au premier trimestre, et la part de marché du chargement a atteint 10,2 %. Sur la base des données opérationnelles divulguées par la société et des données sur le volume de chargement des piles publiques fournies par la China Charging Alliance, la part de marché du chargement de “XinDianTu” a affiché une tendance continue à la hausse, passant de 2,3 % au premier semestre à 10,2 % au deuxième trimestre.
Nous pensons que la clé qui permettra à “New Dentopia” de conquérir des parts de marché est la connexion avec le portail de super trafic. À l’heure actuelle, la sectorforme “New Dentsu” a déjà été connectée à Alipay, Cloud Flash, Gaode Map, Baidu Map et d’autres portails de super trafic. Par rapport à ses principaux concurrents, tels que Fast Power et Xingluo Charging, la sectorforme “New Electric Road” a supprimé le lien de téléchargement de l’APP, ce qui simplifie considérablement le processus de chargement. Avec l’augmentation rapide du nombre de propriétaires de véhicules à énergie nouvelle et le fait que de plus en plus d’utilisateurs reconnaissent que les APP existants peuvent être utilisés comme point d’entrée pour les paiements de recharge, nous nous attendons à ce que la sectorforme “New Electric Road” continue à éroder la part de marché des APP et des opérateurs de recharge indépendants, la part de marché augmentant encore rapidement.
Conseil en investissement
Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) Bénéficie de manière significative à la fois de la sectorforme d’agrégation des charges et de l’informatisation du réseau. Nous maintenons les prévisions de bénéfices dans l’examen du rapport annuel, c’est-à-dire que la société devrait atteindre un revenu d’exploitation de 5,886/7,434/9,401 milliards de yuans dans les 22-24 ans, respectivement, et un BPA de 1,10/1,47/1,94 yuans dans les 22-24 ans, respectivement, ce qui correspond au cours de clôture de 30,2 yuans/action le 2 août 2022, le PE est de 28/21/16 fois, ce qui maintient la société dans une position de leader. Note “Acheter”.
Conseils sur les risques
1) le risque de dépendance des revenus de l’industrie de l’énergie ; 2) l’atterrissage des subventions de la nouvelle politique énergétique moins que prévu ; 3) le processus de changement de la technologie de production de nouvelles énergies moins que prévu ; 4) la construction de technologies de l’information moins que prévu ; 5) le risque de baisse macroéconomique.
