Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) Review：Coopération avec le groupe d’armement pour développer des produits de doublure de gorge, fort boom de la demande sous la tendance des exercices à balles réelles.
La filiale Tianli Xintao et une unité du groupe Weapons ont signé un accord de coopération et de développement concernant le revêtement de gorge avec une unité du groupe Weapons. Les deux parties ont l’intention de travailler ensemble pour développer le projet de revêtement de gorge, la période d’exécution étant de trois ans. Au cours de la période du “14e plan quinquennal”, le processus de construction de la puissance aérospatiale de la Chine a été encouragé, et l’armée des fusées a régulièrement effectué des exercices de préparation au combat et d’inspection des processus de combat. La coopération et le développement avec les entreprises de l’industrie militaire montrent que la force des produits de l’entreprise est reconnue et qu’elle bénéficiera de la normalisation des exercices de combat dans le cadre du 14e plan quinquennal.
Revêtement de gorge militaire : maîtrise de la technologie de base pour améliorer les performances des produits, mobilisation de capitaux pour accroître la capacité de production de 55 000 pièces/an de corps préfabriqués Les produits de revêtement de gorge de l’entreprise ont d’excellentes performances. L’entreprise a maîtrisé le tissage multidimensionnel du corps préfabriqué, le dépôt chimique en phase vapeur à gradient thermique et d’autres technologies clés. Les principaux produits du projet comprennent le corps préfabriqué lié au champ chaud en carbone-carbone et le corps préfabriqué de revêtement de gorge de moteur de fusée, qui ajoutera 55 000 pièces à la capacité de production après avoir atteint la production et augmentera l’efficacité de la production de 3 fois grâce à l’automatisation et à la mise à niveau intelligente. Actuellement, la société a déjà commencé la planification et la construction de la ligne de production de produits de revêtement de gorge.
La société est un chef de file dans le domaine de la tôle d’obturation des voies ferrées, elle s’est lancée dans le photovoltaïque et le trafic à grande échelle, et elle a mis en place des pièces structurelles pour l’armée et l’aviation. La société est un chef de file dans le domaine de la tôle d’obturation des voies ferrées, grâce à la technologie des matériaux avancés pour l’extension de la catégorie, l’activité des composites à base de carbone (photovoltaïque, trafic à grande échelle) pour ouvrir un espace de croissance. Les performances de la société ont été affectées par la baisse des ventes de portails au cours du premier semestre 2022. Avec l’amélioration de l’épidémie superposée au code de voyage pour supprimer l’étoile, la seconde moitié de la demande de remplacement de la porte du train à grande vitesse devrait s’accélérer.
Champ chaud photovoltaïque : 20212023 performance du principal point de croissance, la certification des clients progresse bien, la rentabilité de l’industrie leader photovoltaïque champ chaud pour les consommables de four monocristallin, nous estimons que 2025 carbone champ chaud espace de marché d’environ 4,7 milliards de yuans, 5 ans TCAC de 14%. Les expéditions de champs chauds et de plaques photovoltaïques de la société au cours du premier semestre de l’année ont atteint environ 500 tonnes, les expéditions annuelles devraient atteindre 1200 tonnes. La certification des clients de la société progresse bien. Elle a signé un accord d’achat avec Qinghai Highview et envoie activement des échantillons à d’autres fabricants de plaquettes photovoltaïques en aval. Avec des coûts énergétiques inférieurs, l’auto-fabrication de corps préfabriqués, les avantages d’un équipement de grande taille, les produits de champ chaud PV de l’entreprise ont une rentabilité de premier plan dans l’industrie.
Disque de système en céramique de carbone pour l’automobile : point de croissance principal de la performance 20242025, devrait contribuer au revenu à partir de 2023 disque de système en céramique de carbone en ligne avec la demande de véhicules légers de nouvelle énergie, selon nos estimations de rapport approfondies, l’espace de marché devrait passer de 490 millions de yuans en 2021 à 5,8 milliards de yuans en 2025. La société a l’intention de lever des capitaux pour étendre la production de 150000 ensembles / an de ligne de production de céramique de carbone, la coopération actuelle avec les clients continue de progresser, a signé des accords de coopération technique avec un certain nombre de sociétés automobiles, y compris BAIC Foton, et de promouvoir activement le progrès de la coopération avec d’autres sociétés automobiles.
Prévisions de bénéfices : l’expansion de la voie ferrée, de la porte d’entrée à l’énergie photovoltaïque, du grand trafic à forte croissance, devrait générer un bénéfice net de 3,3/5,5/7,0 milliards de yuans entre 2022 et 2024, soit une augmentation de 87%/67%/28%, correspondant à un PE50/30/23 fois, ce qui permet de maintenir la note “achat”.
Risques : détérioration de la concurrence dans le domaine de la chaleur photovoltaïque, progression plus faible que prévu des disques de frein en carbone céramique pour l’automobile et risques liés aux activités militaires.
