Couverture de l’introduction en bourse : Conglin Technology (numéro 87, 2022)
Points forts de l’investissement
Mercredi prochain (10 août), il y aura une enquête sur une société cotée au Conseil des sciences et des technologies, “Conglin Technology”.
Conglin Technology (688370) : L’activité principale de la société est l’utilisation des ressources et l’élimination inoffensive des déchets dangereux en deux modules, dédiés au recyclage des ressources pour le traitement des déchets dangereux. La société réalisera des recettes d’exploitation de 610 millions RMB/669 millions RMB/667 millions RMB en 20192021, avec un YOY de 168998%/9,77%/-0,42%, respectivement, avec un taux de croissance annuel composé de 169,46% pour les recettes d’exploitation sur trois ans ; un bénéfice net attribuable à la société mère de 222 millions RMB/231 millions RMB/189 millions RMB, avec un YOY de 2,57%/ 4,04%/-18,04%, respectivement. 4.04%/-18.23%. Au cours de la dernière période de déclaration, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 329 millions RMB en 2022H1, soit une augmentation de 7,32 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 79 millions RMB, soit une baisse de 13,57 % en glissement annuel. de janvier à septembre 2022, la société prévoit que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 13 000 millions RMB à 14 000 millions RMB, soit une variation de -4,42 % à 2,93 % en glissement annuel.
Points forts de l’investissement : (1) La société est une entreprise de premier plan dans le domaine du traitement des déchets dangereux à Shanghai ; grâce à la situation géographique avantageuse de Shanghai, la société dessert activement les industries manufacturières de pointe et divers laboratoires de recherche et développement. (1) En tant que principale entreprise de traitement des déchets dangereux à Shanghai, la société peut traiter 32 catégories de déchets dangereux à Shanghai, couvrant plus de 70 % des principales catégories pouvant être traitées à Shanghai, et peut utiliser de manière ingénieuse 25 catégories de déchets dangereux, ce qui la place au premier rang à Shanghai. (2) Grâce à son emplacement à Shanghai, la société sert activement les industries manufacturières de pointe et divers laboratoires de R&D, conformément à la stratégie de développement national. La société fournit des services uniques de traitement des déchets dangereux à des entreprises de renom telles que Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) et à un grand nombre d’unités de recherche scientifique telles que l’Université Jiaotong de Shanghai.2. S’appuyant sur ses avantages techniques en matière d’utilisation des ressources et d’élimination inoffensive, la société a progressivement étendu ses activités à des régions telles que Shandong et Jiangsu, où les déchets dangereux sont générés en grandes quantités, et a progressivement promu son implantation nationale. Par rapport aux entreprises comparables du même secteur, qui ont tendance à se concentrer sur un ou quelques types de produits de récupération des ressources, comme les métaux et les solvants organiques, la société a l’avantage de disposer d’une large gamme de produits de récupération des ressources et de soutenir un large éventail d’industries. Par l’intermédiaire de ses filiales Shandong Huanwo et Penglai Lantian, la société a étendu ses activités à la province de Shandong et développe progressivement ses activités dans le Jiangsu et d’autres régions, conformément à la tendance politique de coopération interrégionale dans le delta du fleuve Yangtze, pour atteindre progressivement l’objectif de couvrir les principales régions productrices de déchets en Chine. Outre les capacités existantes à Shanghai, Jiangsu et Shandong, la société est également entrée dans la phase finale de construction du projet à Shanxi. La phase suivante du projet de l’entreprise est également en cours de planification, et l’entreprise va progressivement mettre en place les capacités correspondantes dans différentes régions du pays afin d’étendre régulièrement le territoire d’activité de l’entreprise.
Comparaison des sociétés cotées du même secteur d’activité : Dongjiang Environmental Company Limited(002672) , Anhui Chaoyue Environmental Protection Technology Co.Ltd(301049) et Hangzhou Dadi Haiyang Environmental Protection Co.Ltd(301068) , qui ont une structure d’entreprise relativement similaire, ont été sélectionnées comme sociétés comparables. Selon les sociétés comparables, la taille moyenne des revenus est de 1,590 milliard de RMB, le PE-TTM moyen est de 44,27X et la marge brute moyenne des ventes est de 33,97%. En comparaison, l’échelle des revenus de la société est inférieure à la moyenne du secteur, mais la marge brute des ventes est supérieure à la moyenne du secteur.
Risques : les sociétés qui ont ouvert le processus d’enquête ont toujours la possibilité de ne pas être cotées pour des raisons particulières, le contenu de la société est principalement basé sur les prospectus et autres informations publiques, il y a un risque que la sélection des sociétés cotées dans le même secteur d’activité ne soit pas assez précise, la troncature des données du contenu peut avoir un biais d’interprétation, les risques spécifiques aux sociétés cotées sont indiqués dans le corps du contenu.
