La version dédicacée de Bofen est listée, l’augmentation du prix départ usine est attendue pour épaissir les performances.
Points forts des investissements
Événement : Le 6 août, Fenjiu a organisé l’édition de dédicace ” Huan Thinkingdom Media Group Ltd(603096) Dedication Era ” du lancement de Bofen dans le Henan.
Le lancement de l’édition dédicacée de la Bofen a encore amélioré la structure des produits de la série Bofen. À l’heure actuelle, le grand produit unique de la série Bofen, le Yellow Gai Bofen et le Red Gai Bofen, se situe dans la fourchette de prix de 50 RMB, tandis que d’autres produits Bofen, tels que l’Export Bofen et le Milk Bofen, ont un prix proche du Yellow Gai Bofen et du Red Gai Bofen. Les produits individuels tels que le Pavilion Glass Fen, dont le prix est d’environ 100 RMB, sont moins connus. Le lancement de la version dédicacée de Bofen a encore amélioré la gamme de produits Bofen, répondant ainsi à la demande de mise à niveau des consommateurs et complétant également les marges des canaux.
Le prix d’usine a augmenté de manière significative, et la version dédicacée du Bofen devrait augmenter les performances. Par rapport à la version originale de glass fen, le prix d’usine de la version dédicacée de glass fen et le prix du guide terminal ont augmenté de manière significative, le prix de détail du marché étant de 109 yuans/bouteille, le second semestre de cette année verra le déploiement progressif du canal et de nouvelles activités promotionnelles, l’année prochaine devrait remplacer progressivement une partie des ventes de glass fen. 21 ans de série glass fen dans le vin Fen représente encore environ 30% du revenu total, dans le contexte du volume stable de glass fen, en raison de l’augmentation du prix d’usine, la version dédicacée de glass fen devrait donner à la société Les revenus et les bénéfices de l’entreprise devraient augmenter.
La concurrence dans la tranche de prix de 100 yuans est plus intense, ce qui constitue à la fois une opportunité et un défi. Ces dernières années, les vins célèbres ont progressivement éliminé et augmenté les prix des produits bas de gamme, et les vins populaires sont dans une certaine mesure soumis à une moindre concurrence des vins célèbres. Il y a plus de produits disposés dans la tranche de prix de 100 yuans pour les vins célèbres, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Langjiu et autres vins du Sichuan, en plus d’être le principal champ de bataille des vins en boîte pour l’immobilier. En outre, un certain nombre de marques ont lancé plus tôt des bouteilles de vin légères à un prix de cent yuans, les prix plus élevés donnant plus de place aux produits émergents de vin en bouteille légère pour opérer dans le canal. Pour les consommateurs, l’achat de produits dans la fourchette de prix de 100 RMB n’est pas seulement une question d’image de marque, mais une considération globale de l’image de marque, du rapport qualité-prix, etc. Les nouveaux et les anciens canaux de Bofen se chevauchent largement, et Fenjiu devrait avoir un contrôle plus fort sur la version dédicacée de Bofen après avoir affiné ses opérations sur les canaux au cours des années précédentes.
Les dividendes de la réforme continuent d’être libérés, la nationalisation et la premiumisation progressent bien, maintenez la note “Hold”. La performance de la société au premier trimestre de 22 ans est brillante, avec une bonne dynamique de croissance, le revenu de la société devrait être de 27,121/34,358/41,572 milliards de yuans dans 22-24 ans, le bénéfice net attribuable à la mère de 8,060/10,862/13,518 milliards de yuans, le BPA est de 6,61/8,90/11,08 yuans, ce qui correspond au PE actuel de l’action de 41,71. Le PE correspondant au cours actuel de l’action est de 41,71x/30,95x/24,87x, ce qui maintient la note “Hold”.
Risque : Intensification de la concurrence dans le secteur, l’expansion de la nationalisation ne se fait pas comme prévu, le processus haut de gamme ne se fait pas comme prévu.
