Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) ( Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) )
Aperçu de l’événement
Taux de croissance du chiffre d’affaires conforme aux attentes, sector-forme intégrée débarquant progressivement des liquidités
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élève à 399 millions de RMB, soit une hausse de 19 % par rapport à l’année précédente, ce qui constitue la meilleure performance en un seul trimestre.
(1) Blocs moléculaires : le chiffre d’affaires a atteint 173 millions de RMB, soit une hausse de 50 % par rapport à l’année précédente. La forte croissance du chiffre d’affaires des blocs moléculaires est attribuée à l’augmentation des effectifs après l’ouverture du nouveau bâtiment et au développement de blocs analytiques originaux et nouveaux dans le monde entier, notamment : oligonucléotides – près de 600 blocs connexes ont été conçus ; PROTAC – couvrant plus de 40 types de ligands E3 et près de 1 000 types de linker, avec des produits individuels pesant plus de 100 kg ; ADC – a lancé près de 100 catalogues de linker-payload et près de 1 000 catalogues de linker.
2) CDMO : le chiffre d’affaires a atteint 555 millions de RMB, soit une hausse de 9,96 % en glissement annuel, sans compter l’impact de la phase du cycle de livraison du projet de commercialisation d’un client important, soit une hausse de 21,14 % en glissement annuel. L’expansion de la coopération entre CDMO et pipeline, la société a rapidement tiré à travers la sector-forme de services intégrés CMC.
Pipeline de projets : au premier semestre 2022, la société a entrepris 890 projets de la phase II préclinique à la phase clinique et 38 de la phase III clinique à la commercialisation, dont 55 projets d’API, formant ainsi un pipeline de projets à croissance durable.
Rythme de libération des nouvelles capacités : l’atelier 501 a été mis en service en mars, l’atelier 502 devrait être ouvert à la fin du mois d’août avec un volume de réacteur de 94,3 m3, et l’atelier 503 devrait être mis en service au cours du premier semestre 2023. L’achèvement des capacités ci-dessus éliminera le goulot d’étranglement de la production de l’entreprise et assurera la croissance durable de l’activité.
(3) Autres composantes : autres revenus de 6 461100 RMB, en hausse de 341,9 % par rapport à l’année précédente.
Le bénéfice a maintenu une croissance positive au cours du premier semestre de l’année, malgré la pression exercée par la forte croissance des dépenses.
1) Charges d’amortissement : l’augmentation des immobilisations et la consolidation de Zhejiang Haishi, l’amortissement s’est élevé à 36 518200 RMB, soit une augmentation de 84% en glissement annuel ; 2) Charges de personnel : il y a eu une augmentation significative de la taille du personnel et des salaires, avec des charges liées aux RH de 235 millions RMB, soit une augmentation de 82% en glissement annuel ; 3) Charges de R&D : 71 820300 RMB, soit une augmentation de 41,36% en glissement annuel ; 4) Charges d’intérêts de 7 756800 RMB. millions. Grâce à l’innovation continue des processus, à l’efficacité de la production et à l’amélioration de l’efficacité opérationnelle, la société a contrôlé efficacement les coûts de la société et de ses clients, et la marge bénéficiaire brute s’est élevée à 47,74 %, ce qui est resté fondamentalement stable.
Conseil d’investissement : Le bénéfice net de la société devrait s’élever à 350, 510 et 720 millions de RMB de 2022 à 2024, ce qui correspond à un PE de 49, 34 et 24 fois respectivement, ce qui maintient la note “Recommandé”.
Risques : Risque de performances inférieures aux prévisions, risque d’investissement dans de nouvelles activités, risque d’investissement dans des actifs fixes.
