Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Matière.
La société a annoncé son rapport semestriel pour 2022. Au premier semestre 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 37,258 milliards de RMB (9,9 % en glissement annuel), un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 5,759 milliards de RMB (-11,14 % en glissement annuel) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 5,646 milliards de RMB (-9,25 % en glissement annuel) après déductions.
Vue de Ping An.
Performance à court terme sous pression, meilleure performance des activités innovantes : Au cours du premier semestre 2022, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 37,258 milliards RMB (9,9 % en glissement annuel), un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 5,759 milliards RMB (-11,14 % en glissement annuel) et un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 5,646 milliards RMB (-9,25 % en glissement annuel) après déduction de la non-conformité. la marge brute globale et le bénéfice net La baisse de la marge brute est principalement due à la hausse du coût des matières premières en amont.1) Secteurs d’activité nationaux : le chiffre d’affaires de PBG, le groupe d’activités de services publics, s’est élevé à 6,975 milliards RMB, en baisse de 1,4 % par rapport à l’année précédente ; le chiffre d’affaires d’EBG, le groupe d’activités d’entreprises, s’est élevé à 6,831 milliards RMB, en hausse de 2,58 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires de SMBG, le groupe d’affaires des PME, s’est élevé à 6,286 milliards de RMB, soit une augmentation de 3,97 % par rapport à l’année précédente. Dans un environnement économique complexe, la demande de sécurité en aval a été faible, mais les trois groupes d’activités de la société ont également fait preuve d’une forte résilience en termes de revenus. 2) Secteur des activités à l’étranger : la société a réalisé des revenus de 9,686 milliards de RMB à l’étranger, soit une augmentation de 18,89 % en glissement annuel, et à la fin de 2021, la société avait établi 66 succursales dans les régions internationales, à Hong Kong, à Macao et à Taiwan, fournissant des services localisés à plus de 150 régions. 3) Activités innovantes Meilleure performance : le camp d’entreprises innovantes actuel comprend Fluorite Network, Hikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , Hikang Microimage, Hikang Automotive Electronics, Hikang Storage, Hikang Firefighting, Hikang Ruiying, Hikang Huifang, etc. (notamment la maison intelligente, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , l’imagerie thermique, l’électronique automobile et d’autres produits). Les réserves technologiques accumulées par l’entreprise et ses tentacules commerciales croissantes constituent un terrain propice au développement d’activités innovantes. Le chiffre d’affaires réalisé par l’entreprise en matière d’activités innovantes s’élève à 7,008 milliards de yuans, soit une augmentation de 25,62 % en glissement annuel. Du côté des dépenses : au cours du premier semestre 2022, le ratio des frais financiers, le ratio des frais de vente, le ratio des frais de gestion et le ratio des frais de R&D de la société étaient respectivement de -2,11 % (-1,75 % par an), 12,18 % (-0,18 % par an), 3,22 % (0,62 % par an) et 12,55 % (+1,11 % par an). En ce qui concerne les produits matériels, la société a continué à renforcer la recherche sur la technologie de perception et à améliorer la capacité de conception des systèmes de produits ; en s’appuyant sur l’IA, l’informatique en nuage et d’autres technologies, elle a mis à niveau les solutions globales de produits afin de renforcer la compétitivité globale des produits.
Renforcement de l’innovation technologique, mise en place d’un système de responsabilisation écologique ouvert : l’innovation technologique est l’outil commercial le plus important pour la survie et le développement de l’entreprise. Afin de faire face à divers défis et de saisir de nouvelles opportunités, de 2017 à 2021, la R&D de Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ‘ a représenté respectivement 7,62 %, 8,99 %, 9,51 %, 10,04 % et 10,13 % du chiffre d’affaires. au premier semestre 2022, la société a investi 4,675 milliards de RMB dans la R&D, soit une augmentation de 20,56 % en glissement annuel, représentant 12,55 % du chiffre d’affaires. La part des investissements en R&D a augmenté d’année en année. Dans le même temps, la Société a accéléré son expansion dans le secteur du big data et a également accéléré le développement de son activité d’innovation, et afin de relever les défis, elle a également initié la scission de Fluorite Network en vue de son introduction en bourse. La société peut fournir des capacités ouvertes complètes, notamment des dispositifs, des sectorformes, des données et des applications, afin d’offrir un soutien complet aux développeurs d’applications du secteur. La sectorforme de services intégrés d’exploitation et de maintenance de la société, qui fournit des sondes de dispositifs, prend en charge l’accès à des dispositifs de détection tiers ; en outre, la sectorforme de ressources de données de fusion IoT, tout en fournissant déjà un accès aux données courantes, prend en charge l’accès à des systèmes de gestion de stockage de données ou à des formats de données tiers ; les outils de gouvernance des données IoT fournis prennent en charge la gouvernance élémentaire et l’évaluation du déploiement ponctuel de dispositifs IoT multifournisseurs et multitypes ; les interfaces de services de données. Fournir un soutien pour le développement d’applications commerciales.
L’IA est à l’origine de l’évolution de la sécurité intelligente, l’entreprise continue de promouvoir le développement d’activités innovantes : dans la tendance à l’amélioration de la sécurité intelligente, la compétitivité de base de l’industrie s’est progressivement transformée en une architecture technique et la capacité de mettre en œuvre des solutions, avec la force technique profonde de l’entreprise restera synchronisée avec l’évolution de l’industrie, le faible investissement technique des petites entreprises pour éliminer davantage le seuil de l’industrie, ce qui rend la concentration de l’industrie devrait améliorer encore le modèle de l’industrie Poursuite de l’optimisation. Dans le même temps, avec le développement de la technologie de l’intelligence artificielle, de la technologie de traitement informatique des images vidéo, l’efficacité de l’utilisation de la vidéosurveillance et l’utilisation de la valeur du big data seront considérablement accrues, la fonction de la caméra pour capturer des images ne sera plus limitée à des fins de sécurité. Par conséquent, “intelligence artificielle + sécurité” aide les clients à améliorer l’efficacité de leur entreprise, mais élargit aussi considérablement l’espace de marché de la technologie vidéo pour répondre aux besoins de gestion des entreprises. Dans le contexte où les données sont reines, l’entreprise qui dispose d’une énorme quantité de ressources de données aura un avantage naturel absolu dans le changement de l’intelligence de sécurité. En outre, la société dans l’activité de fluorine et Haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) rentabilité des affaires, Haikang électronique automobile, Haikang stockage et d’autres activités innovantes sont sur le marché cible pour un plus grand investissement et la promotion, l’avenir est prévu pour former une synergie avec l’entreprise principale.
Conseil d’investissement : compte tenu de l’environnement économique incertain, la demande du secteur de la sécurité est toujours dans une faible phase de reprise, nous avons abaissé les prévisions de bénéfices de la société. La société devrait réaliser en 20222024 un bénéfice net attribuable à la mère de 17,887225,13/26,478 milliards de yuans (valeur initiale de 201,53/23,724/27,925 milliards de yuans), correspondant à un PE de 18/14/12 fois, la société est un fournisseur mondial de premier plan de produits de surveillance de la sécurité et de services de contenu, les produits et les services ont atteint le système de vidéosurveillance tous les équipements majeurs Dans le même temps, l’expansion de l’entreprise sur les marchés étrangers progresse régulièrement, et les activités innovantes s’améliorent de plus en plus, ce qui donnera un élan à la croissance régulière des performances. Maintenir la note “recommandé” de l’entreprise.
Risques : 1) Risque de changement technologique : avec l’évolution continue du cloud computing, du big data, de l’intelligence artificielle et d’autres technologies, les besoins commerciaux et applicatifs de l’industrie peuvent évoluer en conséquence. Si nous ne parvenons pas à suivre de près les mises à jour et les changements dans les technologies de pointe de l’industrie, l’incertitude du développement futur de la société augmentera. 2) Risque de fluctuation du taux de change : la société opère dans plusieurs pays et régions avec des devises différentes sur les marchés étrangers, et le risque de taux de change provient principalement de l’exposition aux devises étrangères découlant des ventes, des achats et des financements réglés en non-RMB (principalement en USD) et de ses fluctuations de taux de change, ce qui peut affecter la rentabilité de la société. 3) Risque lié au développement du marché mondial : les activités de la société couvrent plus de 150 pays et régions dans le monde entier. Si une protection commerciale, des problèmes d’endettement ou des conflits politiques surviennent dans les pays où la société exerce ses activités, cela peut avoir un impact négatif sur le développement des activités de la société.
