Topsec Technologies Group Inc(002212) ( Topsec Technologies Group Inc(002212) )
Événement : Annonce publiée le 20 août 2022, Topsec Technologies Group Inc(002212) 2022H1 a réalisé un chiffre d’affaires de 880 millions de RMB, en hausse de 24,77 % en glissement annuel ; bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée -206 millions, bénéfice net après déduction du bénéfice non net -239 millions, perte élargie en glissement annuel, ratio de dépenses de la période a diminué de 5,07 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année dernière, dont les dépenses de R&D ont augmenté de 15,35 % en glissement annuel, le taux de croissance a considérablement ralenti. Le taux de croissance a considérablement ralenti pour atteindre 15,35 % en glissement annuel, principalement parce que la société a achevé l’investissement de départ dans la direction du cloud computing, de la sécurité de la création d’informations, de la sécurité des données, de la sécurité de l’internet industriel, de la sécurité des réseaux de véhicules, etc. ; les dépenses de vente ont augmenté de 39,46 % en glissement annuel, principalement en raison de l’augmentation des investissements de la société dans la culture profonde de l’industrie, l’enfoncement du marché local et l’expansion des canaux.
L’activité de la pierre angulaire du pare-feu est restée stable et l’activité innovante est entrée dans la période de récolte. Au premier semestre 2022, la part de marché des produits pare-feu, VPN et IDPS est restée en première position, le revenu de l’activité de sécurité de l’internet industriel a augmenté de 114,37% en glissement annuel, le revenu de l’activité de nationalisation a augmenté de 120,40% en glissement annuel, le revenu de la sécurité des données est resté fondamentalement stable en glissement annuel, et la proportion de l’activité innovante a continué à augmenter. (1) Sur la base du matériel et des logiciels nationaux, la série de produits localisés Kunlun compte 59 modèles et 199 modèles, conservant une position de leader dans le nombre de catégories et de modèles parmi les finalistes, et les produits et solutions ont été appliqués à grande échelle dans 23 industries telles que le parti et le gouvernement, la finance, l’énergie et le transport. (3) Dans le domaine de l’Internet industriel, en se basant sur le concept central de la ” ligne de base du comportement ” du processus de production, la politique de liste blanche comme base de jugement centrale et la politique de liste noire comme moyen de vérification auxiliaire, couvrant le côté réglementaire, le côté entreprise, le côté sectorforme et le côté service public avec des solutions complètes ; (4) Dans le domaine de l’informatique en nuage, en (4) Dans le domaine de l’informatique en nuage, la société a réalisé des percées efficaces en matière de stockage distribué, de bureau en nuage, de nuage natif, etc. et a lancé ” Topsec Technologies Group Inc(002212) Taixing Cloud 2.0 “, une solution complète de nuage privé intégrant IaaS, PaaS, DaaS et la sécurité du nuage. (6) Dans le domaine de la télématique, en s’appuyant sur sa technologie de pointe et son système d’évaluation dans le domaine de la sécurité des réseaux, la société a lancé des passerelles embarquées et d’autres produits avec le noyau de la sécurité des réseaux embarqués, et a coopéré étroitement avec de nombreuses grandes entreprises du secteur, telles que Dongfeng, BAIC, BAIC, CAC, et trois instituts de sécurité publique, et a coopéré avec TIAA, CAICV et d’autres alliances de sécurité télématique. (7) Dans le domaine de la localisation, l’entreprise a lancé une gamme complète de Topsec Technologies Group Inc(002212) produits Kunlun, couvrant la protection de la sécurité, l’accès à la sécurité, la détection de la sécurité, la sécurité des données, la sécurité du contrôle industriel, la sécurité du cloud, la sécurité des terminaux et de nombreux autres segments.
Le secteur de l’informatique en nuage et de la sécurité en nuage se développe rapidement. Les revenus de l’informatique en nuage de la société en 2022H1 ont augmenté de 604,48% en glissement annuel. Depuis la sortie des produits d’informatique en nuage en 2019, la société a continué à améliorer ses produits et solutions et a atteint une couverture rapide des clients industriels. Au cours de la période considérée, la société a continué d’accroître la recherche et le développement de technologies de base telles que le stockage distribué, la virtualisation des serveurs, les conteneurs de nuage et la virtualisation des postes de travail, et a lancé la convergence multi-cloud ” Topsec Technologies Group Inc(002212) Taixing Cloud” 2.0, l’hyper-convergence 2.0 qui prend en charge la convergence à double pile, le cloud de bureau 3.0 qui combine les trois moteurs VDI+VOI+WDI et Il fournit aux clients une solution complète de cloud privé qui intègre IaaS et PaaS, posant les bases de la sécurité commerciale des clients sur le cloud, de la transformation numérique et de la livraison agile, et a maintenant formé des applications à grande échelle dans plus de 10 secteurs, notamment le gouvernement, la santé, l’éducation, les entreprises et les opérateurs.
Maintenir la note “Buy”. Compte tenu de l’épidémie qui perturbe la demande du gouvernement, nous prévoyons que le revenu 20222024 de la société sera de 4,272/53,03/65,04 milliards de yuans, ce qui correspond à un taux de croissance de 27,5 %/24,1 %/22,7 %, un bénéfice net attribuable de 504/6,63/865 millions de yuans, compte tenu de la solide croissance du revenu de la société et de la réparation des bénéfices, maintenons un “achat”. “Classement.
Risques : risque de concurrence accrue ; risque que la force de la politique ne soit pas aussi forte que prévu ; risque de lenteur dans l’aménagement de nouvelles zones
