Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) ( Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) )
Événement :
Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) release 2022 semi-annual report : au premier semestre 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 350 millions de yuans (+10,09%), réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 0,82 milliard de yuans (+49,13%) et réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 0,66 milliard de yuans (+48,70%) retenu. Au deuxième trimestre 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 146 millions RMB (+1,71%), un bénéfice net attribuable à la mère de 23 millions RMB (+67,28%) et un bénéfice net attribuable à la mère de 13 millions RMB (+47,89%).
Points forts de l’investissement :
Le premier semestre 2022 a généré des recettes d’exploitation de 350 millions de RMB, en hausse de 10,09 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 66 millions de RMB, déduction faite de la contribution de la société non mère, en hausse de 48,70 % par rapport à l’année précédente. Au deuxième trimestre 2022, la société a généré des recettes d’exploitation de 146 millions de RMB, en hausse de 1,71 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net de 13 millions de RMB, déduction faite de la contribution de la société non mère, en hausse de 10,09 % par rapport à l’année précédente. 47.89%. La société a activement exploité le marché au cours du premier semestre de l’année sous l’impact de l’épidémie récurrente de COVID-19, en maintenant une croissance solide du côté des revenus et une croissance élevée et soutenue du côté des bénéfices.
La marge brute et le bénéfice net se sont progressivement améliorés, avec des résultats significatifs dans la gestion du contrôle des coûts. Parmi ceux-ci, le ratio des frais de vente était de 49,34% (-0,88pct), le ratio des frais de gestion était de 10,22% (-1,23pct), le ratio des frais de R&D était de 7,71% (+0,87pct) et le ratio des frais financiers était de -1,30% (-0,48pct). La rentabilité a continué de s’améliorer grâce à l’optimisation continue de la gestion du marché de l’entreprise.
La réforme des ventes continue d’avancer, la promotion multicanal force synchrone La société basée sur le marché du Zhejiang, renforcer la promotion de la marque, mettre en place Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) Jishi Health test le système d’agent du marché national, et aller activement à l’échelle nationale, à partir de la première moitié de 2022, a signé un agent de la ville 14, le réseau d’agents de vente de la société pour atteindre Kunming, Guiyang, Chongqing, Nanchang, Wuhan, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) et le delta du fleuve Yangtsé multi-point. L’entreprise a signé 14 agents municipaux au premier semestre 2022. Au cours du premier semestre 2022, la société a réalisé des recettes de 230 millions de RMB (+10,82%) dans la province, de 42 millions de RMB (+11,79%) en dehors de la province et de 72 millions de RMB (+5,25%) provenant d’Internet, représentant respectivement 66,69%, 66,69%, 66,69% et 66,69% des recettes totales. 66,69 %, 12,29 % et 21,01 %, respectivement.
Les prévisions de bénéfices et la cote d’investissement devraient être de 942 millions de yuans / 1,185 milliard de yuans / 1,522 milliard de yuans de revenus en 20222023/2024, correspondant à un bénéfice net de 254 millions de yuans / 324 millions de yuans / 419 millions de yuans, correspondant à un PE de 26,82 / 21,03 / 16,23. Maintenir “Acheter”. Maintenir la note “Buy”.
Risques : Risque de disqualification de la production et de l’exploitation, risque de perdre une partie du marché des ventes en raison de la politique, risque de promotion des ventes de produits moins importante que prévu, risque d’incertitude dans le développement de la deuxième courbe de croissance de l’entreprise, risque de progrès moins importants que prévu dans la recherche et le développement, risque de déclin sévère des ventes de produits en raison de la concurrence intense entre pairs.
