Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ( Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) )
Aperçu de l’événement
Dans la soirée du 26 août 2022, Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) a publié son rapport semestriel, la société a réalisé un revenu d’exploitation de 147 millions de yuans au premier semestre, en baisse de 32,46 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 62 679200 yuans, en hausse de 6,86 % par rapport à la même période de l’année dernière.
L’épidémie affecte l’avancement du projet, la contribution majeure au bénéfice du projet à revenu fixe
Au cours du premier semestre 2022, l’impact de l’épidémie en Chine et l’affaiblissement de la macroéconomie ont entravé les activités de production commerciale de la Société, et le calendrier des premières et l’avancement de la construction des projets signés n’ont pas progressé comme prévu. Le bénéfice net de la Société pour le premier semestre de l’année était de 61 425400 RMB, dont 57 605000 RMB étaient attribuables à la variation de la juste valeur des actions achetées pour l’émission dirigée Xi’An Qujiang Cultural Tourism Co.Ltd(600706) . Le chiffre d’affaires de la société au premier semestre a diminué de 32,46 %, principalement en raison de l’impact de l’épidémie, tandis que l’activité des activités culturelles et de spectacle vivant à grande échelle s’est régulièrement améliorée. La société a réalisé un chiffre d’affaires opérationnel de 134 millions de RMB grâce aux activités culturelles et de spectacle vivant à grande échelle, soit une augmentation de 20,02 % en glissement annuel. La société a augmenté ses investissements dans la recherche et le développement, avec 177751 millions RMB investis au cours du premier semestre, soit une augmentation de 32,26 % en glissement annuel.
Appels d’offres successifs pour les grands projets, carnet de commandes suffisant en main.
La société a remporté et signé des contrats pour les cérémonies d’ouverture et de clôture des Jeux olympiques d’hiver de Pékin 2022, les cérémonies d’ouverture et de clôture des Jeux paralympiques d’hiver de Pékin 2022, le gala du Nouvel An de Shanghai, les Jeux provinciaux du Shaanxi et les Jeux provinciaux du Gansu, pour une valeur totale de contrat de 197 millions de RMB. En juillet 2022, la société a remporté l’appel d’offres pour le projet de spectacle résident du Chang’an Music Theatre, avec une offre gagnante de 112 millions RMB. Au 30 juin 2022, la société avait des commandes en cours pour un montant total de 827 millions RMB, dont 553 millions RMB pour des projets de spectacles culturels à grande échelle, 291650 millions RMB pour des projets de spectacles de tourisme culturel et 245 millions RMB pour des projets d’éclairage d’art paysager. Les commandes ci-dessus en main, pour l’entreprise en 20222023 pour faire une bonne réserve de performance.
On peut s’attendre à la poursuite de la mise en place d’un espace numérique culturel et de spectacle virtuel métavers.
L’entreprise continue de s’imposer dans le domaine des arts du spectacle virtuels dans le métavers. Selon l’annonce, au cours du premier semestre 2022, la société a achevé la conception créative et la production AR de plusieurs projets d’arts du spectacle hors ligne, et a développé et produit le premier carnaval musical interactif virtuel de Chine. La société est responsable de la conception et de la production du contenu global du projet, de la production des scènes/personnages de l’espace virtuel, de l’expérience de visualisation dans les nuages et de la production du contenu du jeu. En mai 2022, le Bureau général du Comité central du PCC et le Bureau général du Conseil d’État ont publié les “Avis sur la promotion de la mise en œuvre de la stratégie nationale de numérisation culturelle”, qui font référence au 14e plan quinquennal pour les industries culturelles dans le monde et avancent davantage d’exigences pour les projets culturels, sportifs et touristiques. En tant qu’entreprise leader dans le domaine de la production de contenu numérique pour les arts du spectacle en Chine, la société devrait en tirer un avantage considérable.
Conseil d’investissement : maintenir la note “Hold”.
Cependant, en raison de l’impact de l’épidémie de COVID-19 en 2022, un certain nombre d’événements importants tels que les Jeux asiatiques de Hangzhou ont été reportés, et le rythme de confirmation des performances des projets gagnants de la société a également été retardé, ce qui rend nos prévisions de performances pour la société très variables. En raison de l’incertitude de l’avancement des projets en cours due à l’impact de l’épidémie, nous ajustons nos prévisions de revenus 20222024 de 1,141/1,545/1,881 milliards de RMB à 574/1,279/1,503 milliards de RMB, et nos prévisions de bénéfice net 20222024 de 301/4,04/5,03 milliards de RMB à 154/3,36/403 millions de RMB. Prévisions de BPA ajusté de RMB2,20/2,95/3,67 à RMB1,12/2,45/2,94, correspondant au cours de clôture de RMB41,32/action le 30 août 2022, PE est de 37, 17 et 14 fois respectivement, maintien de la note “Hold”.
Avertissement de risque
Risque de fluctuations macroéconomiques ; risque de perte de personnel technique de base ; risque de recherche et de développement de la technologie numérique.
