Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) ( Eurocrane (China) Co.Ltd(603966) )
La société a publié le rapport semestriel 2022. Au premier semestre 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 790 millions de yuans, +7,4% en glissement annuel ; elle a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 0,9 milliard de yuans, +0,7% en glissement annuel. Parmi eux, le 22T2 a réalisé un revenu d’exploitation de 460 millions RMB, +0,1% par rapport à l’année précédente, +41,4% par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable à la mère a atteint 70 millions RMB, -9,2% par rapport à l’année précédente, +219,1% par rapport à l’année précédente.
Revue des événements
Les bénéfices ont diminué au 22e trimestre en raison de l’impact de la base élevée et de l’épidémie. Les épidémies récurrentes du deuxième trimestre ont entraîné des retards dans l’expédition, l’installation et la réception, ce qui a affecté le calendrier de comptabilisation des revenus et augmenté l’ampleur des stocks. Au 22e trimestre, le revenu d’exploitation de la société/la trésorerie provenant de la vente de biens s’élevait à 460540 millions RMB, soit +0,1 %/-17,1 % en glissement annuel ; à la fin du premier semestre, les stocks de la société s’élevaient à 900 millions RMB, soit +14,8 % par rapport à la fin du premier trimestre, soit +36,8 % en glissement annuel. Dans le même temps, sous l’impact de la base élevée des résultats du 21T2, le bénéfice net de la société au 22T2, attribuable à la mère, a diminué de 9,2% en glissement annuel.
Développer activement les applications en aval, brassage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) nouvelles commandes de plus de 200 millions de yuans. La société a livré le brassage automatisé Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) en utilisation, fonctionnant bien, selon l’annonce, le brassage automatisé pour aider les clients à économiser les ressources terrestres 50%, économiser 54% de l’eau, économiser 20% de gaz naturel, réduire les coûts de main-d’œuvre de près de 70%. Reconnaissance du produit par les clients, l’entreprise a signé plus de 200 millions de yuans de commandes de brassage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) au premier semestre.
Mise en place d’une nouvelle activité d’échange d’énergie, à la recherche d’une seconde courbe de croissance. La station d’échange de véhicules utilitaires est l’un des scénarios d’application des grues automatisées, l’entreprise s’est basée sur les avantages techniques de la manutention automatique Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , a développé un équipement de station d’échange stable et fiable.En mai, l’entreprise a investi dans la création d’une filiale, Green Power Bay, développe progressivement l’activité écologique de l’échange d’électricité, la mise en place de l’activité des nouvelles énergies ; en août, Green Power Bay et la zone de démonstration de l’intégration du delta du fleuve Yangtze ont signé un accord-cadre de coopération stratégique avec le delta du fleuve Yangtze, les plans dans le prochain. En août, Green Power Bay a signé un accord de coopération stratégique avec la zone de démonstration d’intégration du delta du fleuve Yangtze, prévoyant de réaliser la construction de 200 stations d’échange d’énergie et la vente de 10 000 unités de camions lourds d’échange d’énergie au cours des trois prochaines années, ce qui devrait contribuer à l’augmentation des performances.
La grue européenne leader en Chine, le plan d’expansion afin de promouvoir. Les grues connaissent une période de développement rapide, le marché traditionnel des grues est confronté à une itération du marché, les grues de style européen sont plus en phase avec la direction du développement de l’industrie. La société est située dans le marché haut de gamme, les commandes de grues en main pleine, l’échelle de la croissance des revenus d’année en année, 22H1 revenus de grue de 680 millions de yuans / yoy +12,6%. Le projet de parc industriel d’équipements de manutention d’Anhui (a) devrait être achevé en décembre 2023, le projet devrait atteindre une production annuelle de 30 000 tonnes d’équipements de manutention intelligents après la pleine production, un revenu d’exploitation annuel de 1,10 milliard de yuans, un bénéfice net de 120 millions de yuans.
Prévisions de bénéfices, analyse de la valorisation et conseils d’investissement : à court terme, l’impact de l’épidémie au second semestre devrait être une réparation marginale ; à moyen et long terme, l’entreprise développe activement les applications en aval, le brassage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , les activités liées aux nouvelles énergies progressent régulièrement, se concentrer sur la croissance à long terme de l’entreprise. Il est prévu que le bénéfice net 20222024 de la société attribuable à la mère soit de 230 / 3,0 / 390 millions de yuans, soit une augmentation de 25,7 % / 29,5 % / 28,4 %, correspondant à un BPA de 0,78 / 1,00 / 1,29 yuans, correspondant au cours de clôture de 10,68 yuans le 2 septembre, le PE était de 13,1 / 10,1/7,9 fois. Première couverture, donne la note d’investissement “Buy-A”.
Risques : la demande en aval ne correspond pas aux attentes ; les fluctuations du prix des matières premières ; l’avancement du projet d’investissement ne correspond pas aux attentes ; le risque de dépréciation du goodwill ; l’impact des épidémies récurrentes sur les opérations.
