Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
La société a publié son rapport semestriel pour 2022.Au premier semestre 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 4,30 milliards de RMB, soit +243,9% en glissement annuel, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 350 millions de RMB, soit +244,7% en glissement annuel. Le 22e trimestre a permis de réaliser des recettes d’exploitation de 2,56 milliards de RMB, soit +214,2 % par rapport à l’année précédente et +47,7 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice net attribuable à la mère de 230 millions de RMB, soit +209,7 % par rapport à l’année précédente et +92,3 % par rapport à l’année précédente.
Revue des événements
Les secteurs d’activité de l’entreprise ont connu une croissance globale, avec un carnet de commandes bien rempli. Au cours du premier semestre, les revenus de l’entreprise liés au silicium monocristallin, aux systèmes d’économie d’eau et aux fours de réduction du polysilicium, entre autres, se sont élevés à 2,07 / 1,24 / 0,99 milliards de yuans, dont les revenus liés aux systèmes d’économie d’eau et aux fours de réduction du polysilicium, entre autres, ont augmenté de 24,4% / +288,8% en glissement annuel, avec un taux de contribution aux revenus de 48,1% / 28,8% / 23,1% respectivement. 23.1%. À la fin du premier semestre, les engagements contractuels et les stocks de la société ont atteint des niveaux record, avec des engagements contractuels de 1,83 milliard RMB, +80,5 % en glissement annuel/+64,2 % depuis le début de l’année, et des stocks de 2,06 milliards RMB, +203,3 % en glissement annuel/+95,5 % depuis le début de l’année. L’entreprise est pleine de commandes en cours et a une certitude de croissance élevée.
L’activité photovoltaïque a explosé, avec des résultats exceptionnels de mise en place de sauts. (1) four de réduction de polysilicium (Jiangsu Shuangliang New Energy Equipment Co., Ltd.), bénéficiant de la forte demande installée dans l’industrie photovoltaïque, les prix du silicium polysilicium continuent d’être forts, les entreprises de silicium pour accélérer l’expansion de la production. La part de marché du système de four de réduction du polysilicium de l’entreprise occupe la première place, la capacité de production annuelle a été multipliée par trois, avec l’expansion à grande échelle du silicium, l’équipement du four de réduction de l’entreprise devrait continuer à bénéficier. (2) la fin de la plaquette de silicium (plaquette de silicium Shuangliang Silicon Materials (Baotou) Co., Ltd.), la taille M10 / G12, le type P / N et d’autres tiges / plaquettes de silicium sont expédiés l’un après l’autre, à la fin du premier semestre de l’année, l’usine monocristalline 560 four monocristallin et l’usine monocristalline 800 four monocristallin ont tous été mis en service, la production à pleine charge, la capacité de production annuelle a dépassé 20GW, la société est attendue à la grande taille de la tige de silicium / plaquette capacité de production réelle atteindra 50GW. (3) Côté module (la société a établi Shuangliang New Energy Technology (Baotou) Co., Ltd.), la phase de construction du projet de module I 5GW, devrait être mis en service dans l’année.
Croissance rapide dans le domaine des économies d’énergie et d’eau, et maintien de la première part de marché dans de nombreux domaines. (1) Activité de refroidisseur de brome (pompe à chaleur), activité d’échangeur de chaleur basée sur la croissance stable du marché de la séparation de l’air, maintien de la première part de marché et expansion vigoureuse de la clientèle de l’industrie du polysilicium, étendue à la pétrochimie, aux semi-conducteurs et à d’autres industries. (2) L’activité de refroidissement par air, en tirant pleinement parti des avantages techniques et de l’expérience des tours en acier existantes, a maintenu la part de marché n° 1 dans les industries de l’électricité et de la chimie du charbon, et a progressivement augmenté l’acceptation par les clients des projets industriels de refroidissement par circulation d’eau.
Prévisions de bénéfices, analyse de l’évaluation et conseils en matière d’investissement : l’activité photovoltaïque de l’entreprise a inauguré l’éclosion, la mise en page de saut des résultats remarquables, les plans d’expansion continuent à atterrir, bénéficiera pleinement de l’essor élevé de l’industrie. On s’attend à ce que le bénéfice net 20222024 de la société soit de 9,8/1,68/2,09 milliards de yuans, soit une augmentation de 215,5 %/71,7 %/24,4 %, correspondant à un BPA de 0,52/0,90/1,12 yuan, correspondant au cours de clôture de 15,66 yuans le 2 septembre, PE 29,9/17,4/14,0 fois, respectivement. Première couverture, donne la note d’investissement “Buy-A”.
Risques : la demande en aval n’est pas conforme aux prévisions ; l’avancement du projet d’investissement n’est pas conforme aux prévisions ; l’impact de l’épidémie répétée sur l’exploitation.
