Estun Automation Co.Ltd(002747) ( Estun Automation Co.Ltd(002747) )
La société a récemment publié son rapport semestriel 2022, au cours de la période considérée, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 1,655 milliard de yuans, en hausse de 6% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère de 76,316 millions de yuans, en hausse de 21,32% en glissement annuel. 2022Q2, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 851 millions de yuans, en baisse de 8,13% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère de 16,229 millions de yuans, en baisse de 46,24% en glissement annuel.
De multiples facteurs ont conduit à une pression plus évidente sur les performances à court terme. En raison de facteurs tels que le contrôle des épidémies, l’inflation en amont et la réduction des commandes à l’exportation, le boom de l’industrie de l’automatisation générale a continué à décliner, et la mise en œuvre et la livraison effectives des produits de solutions d’automatisation de la société ont été retardées. En outre, la perte de valeur sur les actifs de crédit imputés aux créances à long terme et la réduction du bénéfice net de la conversion des opérations à l’étranger en raison de la dépréciation de l’euro ont également pesé sur la performance globale de la société. 2022H1, la société a augmenté ses réserves de matières premières importantes en réponse aux problèmes de chaîne d’approvisionnement causés à court terme tels que les puces, et le flux de trésorerie net provenant des opérations s’est élevé à -104 millions, soit une baisse par rapport à la même période de l’année dernière.
La marge bénéficiaire brute est restée fondamentalement stable, le taux de charges de la période a augmenté. 2022H1, la marge bénéficiaire brute globale de la société a diminué de 0,07 point de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 33,14 %, par produit, la marge bénéficiaire brute des composants principaux d’automatisation et du système de contrôle du mouvement a augmenté de 0,62 point de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 30,88 % ; la marge bénéficiaire brute des Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industriels et du système de fabrication intelligent a diminué de 0,45 point de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 34,05 %. 34.05%. La société par l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement, améliorer le remplacement domestique, la mise en œuvre de la gestion allégée de fabrication et d’autres mesures, depuis le quatrième trimestre de 2021, une marge brute de trimestre unique a montré une amélioration continue de la chaîne, 2022Q2 chaîne a augmenté de 0,78 points de pourcentage à 33,52%. 2022H1, le ratio de dépenses de la société a augmenté de 0,64 points de pourcentage en glissement annuel à 30,36%. Parmi eux, le ratio des frais de vente a diminué de 0,17 point de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 8,26 % ; le ratio des frais de gestion a diminué de 2,25 points de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 10,51 % ; le ratio des frais de R&D a augmenté de 2,12 points de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 9,49 % ; et le ratio des frais financiers a augmenté de 0,93 point de pourcentage en glissement annuel pour atteindre 2,10 %.
Profitant de l’élargissement des scénarios d’application, les ventes de corps Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industriels ont poursuivi leur forte croissance. Les données du Bureau national des statistiques ont montré que la production industrielle chinoise de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) a chuté de 11,2 % en glissement annuel pour atteindre 202400 unités en 2022H1. L’offre de l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) chinoise a été considérablement affectée par des facteurs tels que la pénurie de puces et la hausse des prix des matériaux à base de puces. Bénéficiant du développement rapide des batteries d’alimentation, de l’industrie photovoltaïque et d’autres industries, le chiffre d’affaires de la société pour les Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industriels et les systèmes de fabrication intelligents en 2022H1 a augmenté de 8,71% en glissement annuel pour atteindre 1,18 milliard de yuans, dont les ventes du corps Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industriel ont augmenté de plus de 50% en glissement annuel, poursuivant le taux de croissance plus élevé sous de nombreux facteurs défavorables. 2022 La société a créé une nouvelle division de l’énergie spécifiquement pour couvrir l’alimentation en lithium. L’industrie de l’avant, du milieu à l’arrière, pour réaliser une application de la chaîne complète à six joints Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , y compris la cuisson, la division, le test/tri, l’empilage du noyau, le soudage de la plaque latérale, le chauffage statique, le soudage du BusBar, le module PACK et d’autres processus, a été obtenu à partir d’un certain nombre de tête des entreprises de batteries au lithium application par lots. En outre, la société a une coopération approfondie avec des centaines d’entreprises de l’industrie photovoltaïque, et l’application dans le domaine des composants photovoltaïques Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) est en position de leader dans l’industrie.
Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Le potentiel du marché est important et la substitution des importations est accélérée. Dans le contexte de la transformation et de la mise à niveau de l’industrie manufacturière, la Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industrielle comme support central de la production intelligente et de l’interconnexion industrielle un plus grand espace de marché à long terme. Ces dernières années, certaines entreprises chinoises dans le domaine des composants de base continuent de percer, en outre, l’épidémie a considérablement accéléré le processus de substitution nationale, avec le système de chaîne d’approvisionnement plus complet de la Chine et de fortes capacités de service technique, les marques indépendantes Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) part de marché augmente progressivement. Selon les données du MIR, 2022H1 l’entreprise s’est à nouveau classée première en Chine Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) en termes d’expéditions du fabricant. L’entreprise dispose d’un taux élevé d’autonomie en matière de technologie de base et d’une chaîne industrielle complète, et elle continue d’explorer les clients potentiels ayant une énorme demande en matière de contrôle d’automatisation et de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) industrielle sur la base de la consolidation de ses domaines dominants traditionnels, et a réalisé une série de percées dans les domaines émergents, ouvrant davantage la voie à la croissance future.
Prévisions de bénéfices et évaluation de l’investissement : la société est attendue à 20222024 EPS étaient de 0,20, 0,32, 0,44 yuans, au 5 Septembre, 18,43 yuans / cours de clôture de l’action, correspondant à la dynamique PE étaient 92,2, 57,6, 41,9 fois, maintenir la cote d’investissement “recommandé”.
Risques : Les performances de l’entreprise ne répondront pas aux attentes en raison de la concurrence accrue sur le marché ; des risques de marché découlant de l’aggravation de l’épidémie mondiale ; des risques de marché découlant de la poursuite de la détérioration de la relation globale entre la Chine et les États-Unis ; des risques découlant de l’intensification des conflits géopolitiques ; des risques sur le marché secondaire en dehors de la Chine.
