Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) )
Vue d’ensemble
Événement : La société a publié le rapport intérimaire 2022. Le revenu du 22H1 est de 2,626 milliards de yuans, +36,93% en glissement annuel, le bénéfice net attribuable de 297 millions de yuans, +31,33% en glissement annuel, la déduction de la non-mère de 281 millions de yuans, +27,52% en glissement annuel. Le revenu du 22T2 est de 1,372 milliards de yuans, +35,5% en glissement annuel, le bénéfice net attribuable de 139 millions de yuans, +19,2% en glissement annuel. Rentabilité : la marge brute du 22S1 a augmenté de 4,39 % pour atteindre 68,12 %, principalement grâce à l’augmentation de la part des revenus en ligne et à la stratégie de produits uniques. Le ratio des frais de vente a augmenté de 0,44 % pour atteindre 42,53 % ; le ratio des frais de gestion a diminué de 1,22 % pour atteindre 4,84 % ; le ratio des frais de R&D a augmenté de 0,69 % pour atteindre 2,33 %, principalement en raison de l’augmentation des investissements de la société dans la R&D et de l’augmentation des coûts de la main-d’œuvre de la R&D, des intrants directs et des frais d’externalisation. La marge bénéficiaire nette s’élève à 11,75 % (+0,87 %), dont les rendements des écrans solaires sur le bénéfice net pour le premier semestre ont eu un impact négatif à court terme. Structure des activités : (1) par marque : Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) /Caitang 22H1 revenus de 2,128232 millions de yuans, +43,12%/110,57% en glissement annuel. (2) Par catégorie : le revenu de la catégorie soins de la peau/maquillage de beauté pour le premier semestre s’élève à 2,264352 milliards de yuans, +38,91%/30,03% en glissement annuel. (3) Par canal : recettes en ligne/hors ligne de 2 309307 millions RMB pour le premier semestre, +49,5%/-16,3% en glissement annuel, dont les ventes directes en ligne ont augmenté de 60% en glissement annuel. La baisse des revenus hors ligne a été principalement affectée par la diminution du flux de clients due à l’ajustement et à l’optimisation de la structure des épidémies et des points de vente.
Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) &Caitang stratégie de progression de mise à niveau. (1) Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) : Optimisation complète de la structure des produits, poursuite de l’approfondissement de la stratégie des grands produits uniques, mise à niveau de la crème pour le visage rubis et de la crème pour les yeux night light pour lancer la version 2.0, création de nouveaux grands produits uniques tels que la bouteille orange VC boule de bowling, la crème pour le visage source power et le masque source power. (2) Colourful Tong : maintien des points forts de la marque de maquillage pour le visage, en s’appuyant sur les grands produits uniques, tels que la palette de soins à trois couleurs et le surligneur à double usage, pour mener à bien la croissance de la marque.
R&D/commercialisation/canaux parallèles, approfondissement du raffinement des opérations. (1) Recherche et développement : 22H1 a obtenu 12 nouveaux brevets d’invention autorisés par l’État, 17 demandes de brevets d’invention et 4 demandes de brevets d’apparence ont été soumises, soit un total de 104 brevets d’invention autorisés par l’État. Le centre de R&D de Hangzhou Longwu est en cours de construction. (2) Marketing : Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) marque autour de ” l’esprit de découverte ” ; Caitang améliore son image de marque par le biais de la coopération transfrontalière, d’artistes culturels célèbres, d’événements de marque et d’autres séries d’activités. (3) Canaux : les canaux en ligne tels que Tmall/ShakeYin/Quickly déploient des efforts simultanés pour renforcer les opérations raffinées, et les supermarchés hors ligne de produits chimiques/achats quotidiens améliorent leur efficacité et renforcent leur gestion.
Prévisions de bénéfices : la stratégie de la société concernant les produits uniques de grande taille continue d’être améliorée, en approfondissant les opérations de canaux raffinés et en saisissant activement le dividende du trafic de la sector-forme, avec des performances positives continues. Le chiffre d’affaires de la société devrait s’élever à 5,856/7,341/9,094 milliards RMB en 22-24, soit +26,4 %/25,4 %/23,9 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère devrait s’élever à 749/9,61/1,199 milliards RMB, soit +30,0 %/28,4 %/24,7 % en glissement annuel. 62,2/48,5/38,9 fois.
Risque : Fluctuations importantes des prix des matières premières ; acceptation des nouveaux produits par le marché plus faible que prévu ; demande du marché plus faible que prévu ; concurrence accrue sur le marché.
