Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) )
ÉvénementLa société a publié son rapport semestriel, 2022H1 a réalisé un revenu de 1,791 milliards de yuans, +14,47% en glissement annuel ; réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 520 millions de yuans, -5,30% en glissement annuel ; le revenu global de l’activité d’abonnement dans la première moitié de l’année était de 1,237 milliards de yuans, +42,94% en glissement annuel, représentant 69% du revenu, représentant 14% d’augmentation en glissement annuel.
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Points forts de l’investissement
Forte croissance des activités d’abonnement personnel et institutionnel, la transformation de l’abonnement double continue de s’accélérer Au cours de la période considérée, les activités d’abonnement personnel et institutionnel ont enregistré une forte croissance, avec des résultats significatifs dans la transformation de l’abonnement. Le chiffre d’affaires de l’activité d’abonnement aux services de bureau pour les particuliers s’élève à 940 millions RMB, soit une hausse de 40,54 % par rapport à l’année précédente ; le chiffre d’affaires de l’activité d’abonnement et de services pour les institutions s’élève à 298 millions RMB, soit une hausse de 51,08 % par rapport à l’année précédente.
La fidélité des utilisateurs dans le secteur des abonnements personnels a augmenté. Au premier semestre de l’année, malgré la faible baisse des livraisons de PC et de téléphones mobiles, le nombre d’appareils actifs mensuels pour les principaux produits de la société est resté élevé : au 30 juin 2022, le nombre d’appareils actifs mensuels pour les principaux produits de la société était de 570 millions, soit +13,77 % en glissement annuel ; le nombre de documents téléchargés par les utilisateurs dans le nuage public a dépassé 151,9 milliards, soit +39,89 % en glissement annuel, et la fidélité des utilisateurs aux services de nuage s’est améliorée.
Activité d’abonnement institutionnel : la sectorforme de bureau numérique accélère l’atterrissage, ce qui permet d’accélérer la transformation par abonnement. Plate-forme de bureau numérique
1 838 nouveaux clients gouvernementaux et entreprises ont été servis au cours du premier semestre de l’année, avec un chiffre d’affaires de la sectorforme de bureau numérique (produits en nuage) en hausse de 51 % par rapport à l’année précédente. Dans le domaine des utilisateurs du parti et du gouvernement, dans le Guangdong, le Guangxi, le Hunan, le Hubei, le Zhejiang, le Shandong et d’autres endroits, l’entreprise gouvernementale numérique a atterri et a formé un effet de démonstration, fournissant un modèle pour la construction et l’exploitation des sectors-formes gouvernementales numériques dans le monde, et la sector-forme gouvernementale numérique devrait accélérer l’atterrissage à l’avenir. Sur le marché des services aux entreprises, les entreprises payantes ont fait preuve d’une grande fidélité des utilisateurs, le taux de renouvellement des entreprises dépassant 70 % et le taux de renouvellement des montants dépassant 100 %. Au cours de la période considérée, les revenus de la société liés au cloud public ont doublé en glissement annuel.
Les activités de licence ont diminué en raison de l’impact de l’épidémie, mais le taux d’utilisation des produits Cintron a augmenté.
Au cours de la période considérée, l’activité d’octroi de licences institutionnelles a réalisé un chiffre d’affaires de 420 millions RMB, soit -11,0 % en glissement annuel, principalement en raison de l’impact de l’épidémie sur les appels d’offres de l’industrie et le développement de projets. Au cours du premier semestre, la société s’est concentrée sur la mise en œuvre et la livraison de projets dans le domaine de Cintron. Avec la garantie de produits de haute qualité, le taux d’acceptation des produits Cintron a atteint 100% et le taux d’utilisation a encore augmenté.
Sous l’impulsion des orientations politiques et de la demande du secteur, la demande de produits d’intégration en nuage de bout en bout de la société de la part des clients du secteur Sentry dans les secteurs de la finance, de l’énergie et des télécommunications a continué à s’approfondir, ce qui a stimulé le taux de pénétration de la société dans le secteur Sentry. La filiale, Digital TechNetVantage, a approfondi le scénario d’application des documents versionnés et a vigoureusement développé l’application approfondie des produits OFD dans les domaines du gouvernement numérique et des documents électroniques.
Poursuite de l’augmentation des investissements dans la recherche et le développement, posant ainsi les bases de la croissance des performances.
Les investissements dans la recherche et le développement ont continué à augmenter au cours du premier semestre de l’année. Au cours de la période considérée, les investissements en R&D se sont élevés à environ 644 millions RMB, soit une augmentation d’environ 47 % en glissement annuel, les investissements en R&D représentant environ 36 % du chiffre d’affaires (contre environ 28 % pour la même période de l’année précédente), et un total de 2 816 employés en R&D, soit une augmentation de 628 employés par rapport à l’année précédente, représentant une augmentation d’environ 46 % en glissement annuel et représentant environ 67 % du nombre total d’employés.
Des progrès ont été réalisés dans la recherche et le développement de produits : la capacité de service de la sectorforme de bureau numérique a été renforcée autour de la demande de gestion du cycle de vie complet des actifs de données des clients ; la nouvelle génération de documents collaboratifs a continué à être perfectionnée pour améliorer les capacités de conteneurisation des documents ; et l’intelligence artificielle a continué à être améliorée pour soutenir l’activité de privatisation. L’investissement élevé dans la recherche et le développement a injecté un élan constant dans le développement continu des produits de la société. Au cours du premier semestre 2022, la société a déposé 42 brevets d’invention et a accordé un total de 28 brevets d’invention. L’investissement élevé dans la R&D aura un certain impact sur le bénéfice de l’entreprise à court terme, et la livraison de la production à un stade ultérieur aidera à augmenter le taux de croissance des performances.
Prévisions et évaluation des bénéfices
La société est un logiciel de bureau domestique de premier plan, la transformation par double abonnement est bien avancée, bénéficiera de l’approfondissement de la lettre de création et de la tendance de l’intelligence numérique industrielle. Nous prévoyons un chiffre d’affaires 20222024 de la société de 4,059, 5,303 et 6,903 milliards de yuans, un bénéfice net attribuable à la mère de 1,267, 1,695 et 2,224 milliards de yuans, un BPA de 2,75, 3,68 et 4,82 yuans par action, en maintenant la note “achat”.
Avertissement de risque
Les dépenses informatiques des entreprises ne sont pas conformes aux prévisions ; le risque d’une concurrence accrue sur le marché ; la croissance de l’activité mensuelle et la conversion des activités d’abonnement ne sont pas conformes aux prévisions.
