Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) ( Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
Vue centrale.
Au premier semestre 2022, Red Star Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) a réalisé des recettes d’exploitation de 6,957 milliards de yuans, en baisse de 7,28 % en glissement annuel ; a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 1,025 milliard de yuans, en baisse de 32,10 % en glissement annuel ; le bénéfice net après déduction des gains et pertes non récurrents s’est élevé à 937 millions de yuans, en baisse de 6,89 % en glissement annuel.
D’un point de vue commercial, les centres commerciaux autogérés de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 4,306 milliards RMB au premier semestre, soit une hausse de 6,2 % en glissement annuel, avec une stabilisation du chiffre d’affaires, mais la société a presque cessé d’ajouter des centres commerciaux autogérés. Les centres commerciaux mis en service ont réalisé un chiffre d’affaires de 1,296 milliard de RMB au premier semestre, soit une baisse de 22,70 % en glissement annuel. L’activité d’ameublement de la maison est toujours en période d’incubation, avec un revenu d’exploitation de l’activité d’ameublement de la maison tombant à 251 millions de RMB au premier semestre, en baisse de 56,3 % en glissement annuel, une performance relativement faible.
Entraînée par la baisse de la marge bénéficiaire brute de l’activité de gestion confiée, la marge bénéficiaire brute de la Société a chuté à 62,34 % au premier semestre 2022, soit une baisse de 1,25 point de pourcentage en glissement annuel. Le ratio de dépenses de la société pour le premier semestre de l’année était de 34,63 %, soit une baisse de 4,8 points de pourcentage en glissement annuel. Le bénéfice net après gains et pertes non récurrents s’est élevé à 937 millions RMB, soit une baisse de 6,89 % en glissement annuel. Et en ce qui concerne la dette, le processus de désendettement de la société s’est poursuivi. À court terme, la dette à court terme de la société s’élevait à 11,962 milliards RMB et le capital monétaire actuel de la société était de 6,135 milliards RMB, ce qui laisse encore un certain déficit. Compte tenu du contrôle agressif des coûts par la société, le flux de trésorerie d’exploitation devrait rester stable tout au long de l’année. En termes de flux de trésorerie de financement, la différence entre la trésorerie reçue pour les emprunts et la trésorerie payée pour le remboursement de la dette n’est pas significative par rapport à la même période en 2021, et il n’y a pas de détérioration significative du côté du financement de l’entreprise.
Cependant, comme nous l’avons mentionné dans notre précédent rapport approfondi, le problème central de la société cotée est que la société mère, Redstar Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) Holdings Group Limited, est fortement endettée et que la plupart de ses actifs relèvent de ses filiales, formant une situation typique de ” fils fort et mère faible “, la société mère étant confrontée à une crise de liquidité évidente. En tant que filiale la plus importante de la société holding, les actions de Hongxing Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) Home Group ne sont guère à l’abri et seront également affectées par la crise de la société mère. L’entreprise doit continuer à faire des efforts dans ses opérations pour survivre dans l’ère post-immobilière.
