Bon sur bon (001298)
Points forts de l’investissement
Ce jeudi (15 septembre), une société cotée au conseil d’administration de l’entreprise “Good on Good” fait l’objet d’une enquête.
Hao Shanghao (001298) : La société est un distributeur de composants électroniques, principalement pour l’électronique grand public, l’Internet des objets, l’éclairage et d’autres applications de produits électroniques fabricants ventes de composants électroniques, et fournir des solutions de conception de produits connexes et un soutien technique et d’autres services. La société réalisera des recettes d’exploitation de 4,119 milliards de yuans / 5,261 milliards de yuans / 6,841 milliards de yuans en 20192021, avec un YOY de -4,39% / 27,71% / 30,04%, avec un taux de croissance annuel composé de 16,66% pour trois ans ; un bénéfice net attribuable à la mère de 0,53 milliard de yuans / 1,18 milliard de yuans / 1,86 milliard de yuans, avec un YOY de 52,40% / 123,49% / 57,49%, respectivement. Le bénéfice net de la société a été de 53 millions de RMB/123,49%/57,73%, avec un taux de croissance annuel composé de 75,14% pour les trois années. Au cours de la dernière période de référence, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 3,640 milliards RMB en 2022H1, soit une augmentation de 3,86 % en glissement annuel, et a réalisé un bénéfice net attribuable à la mère de 0,86 milliard RMB, soit une diminution de 10,44 % en glissement annuel. Selon les prévisions préliminaires, la Société devrait réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 12 202,11 RMB à 131388 000 RMB de janvier à septembre 2022, soit une variation de -14,13% à -7,54%.
Points forts de l’investissement : 1. La société est un distributeur leader de composants électroniques en Chine, notamment dans les domaines de l’électronique grand public, de l’Internet des objets et de l’éclairage. Depuis sa création, la Société s’est profondément engagée dans l’activité de distribution de composants électroniques et est actuellement un leader dans ce domaine ; en 2020, la Société a été classée 13e dans le classement des distributeurs locaux de composants électroniques publié par International Electronic Business News, et en 2020 et 2021, la Société a été récompensée par la Chambre chinoise de l’industrie de l’information (CIITA) Electronic Components Application and Supply Chain Branch (ECAS) en tant que…. En 2020 et 2021, l’entreprise a été récompensée par la “Vice Chairman Unit” de la Chambre chinoise de l’industrie de l’information (CIITA) et par le “2019 Global Electronic Components Distributor Excellence Performance Award” de l’International Electronics Business News. La société dispose de solides avantages dans les domaines de l’électronique grand public, de l’Internet des objets et de l’éclairage, et dispose d’abondantes ressources de fabricants d’origine et est largement reconnue par les clients en aval ; après des années d’accumulation, la société a obtenu les autorisations de nombreux fabricants d’origine, notamment MediaTek, PI, Nordic, Amlogic Semiconductor, Sg Micro Corp(300661) , parmi lesquels certains fabricants d’origine majeurs coopèrent depuis plus de dix ans ; elle a obtenu les autorisations de nombreux fabricants d’origine, notamment Xiaomi Group, . 2) Sur la base de sa compréhension approfondie des besoins de l’industrie de l’électronique grand public et de l’IdO et de son accumulation technique, la société a progressivement étendu ses activités de conception et de fabrication de produits indépendants, ses principaux produits comprenant des produits liés à l’IdO et des puces pour oreillettes Bluetooth TWS. La société s’est lancée dans la conception et la fabrication de produits IoT et dans la personnalisation de puces en 2018 et 2020 respectivement, qui se développent bien. Les principaux produits du segment IoT de la société comprennent des produits pour la maison intelligente, des modules sans fil IoT et des dispositifs de communication sur réseau public, etc. Les produits du module de personnalisation des puces comprennent actuellement des MCU à réinitialisation intelligente, des puces à réinitialisation intelligente et des puces de communication à haut débit pour l’oreillette Bluetooth TWS ; le revenu commercial correspondant a connu une croissance rapide au cours de la période considérée. Les produits indépendants de l’entreprise qui font l’objet de recherches comprennent l’APP “Soy Smart” pour la maison intelligente, l’alimentation Bluetooth intelligente à gradation et à variation de couleur, l’aimant de porte intelligent, le pousseur de fenêtre, le stéthoscope Bluetooth intelligent, le système d’alarme de gaz intelligent et la conception de puces de pilotage de moteur à basse tension, etc. À l’avenir, avec l’enrichissement progressif des lignes de produits indépendants, on s’attend à ce que la croissance des performances de l’entreprise soit encore plus forte.
Comparaison des sociétés cotées dans le même secteur d’activité : La société est un distributeur de composants électroniques en Chine, qui vend principalement des composants électroniques aux fabricants de produits électroniques dans les domaines de l’électronique grand public, de l’Internet des objets, de l’éclairage et d’autres applications. Sur la base de la similitude des activités, Shenzhen Huaqiang Industry Co.Ltd(000062) , Wuhan P&S Information Technology Co.Ltd(300184) et Shenzhen Yitoa Intelligent Control Co.Ltd(300131) ont été sélectionnées comme sociétés cotées comparables. Selon les sociétés comparables ci-dessus, l’échelle moyenne des revenus de l’industrie en 2021 est de 13,207 milliards de yuans, le PE-TTM (hors valeurs aberrantes/moyenne arithmétique) est de 16,78X, et la marge brute des ventes est de 9,81% ; en comparaison, l’échelle des revenus et la marge brute de la société se situent en aval de l’industrie.
Risques : l’entreprise a ouvert le processus d’enquête existe encore pour des raisons particulières peut ne pas être cotée, le contenu de l’entreprise est principalement basé sur le prospectus et d’autres informations publiques, le risque de sélection inexacte des entreprises cotées dans le même secteur, la troncature des données du contenu peut avoir un biais d’interprétation, le risque spécifique de l’entreprise cotée dans le corps du contenu montrer.
