Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) ( Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) )
Événement.
En septembre 2022, la participation de la société dans Zhejiang Runhai New Energy a achevé trois 600MW total 1,8GW haute efficacité hétérojonction Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) batterie ligne complète d’équipement d’approvisionnement annonce publique.
L’appel d’offres pour l’équipement HJT de classe “GW” est terminé, le projet progresse bien
Zhejiang Runhai New Energy a été créé le 21 décembre 2021 par China Resources Power, Zhoushan Haitou et Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) , dont Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) représente 20 % et est responsable de l’ensemble de l’exploitation et de la production du projet, avec l’équipe technique de base et l’équipe de direction envoyée par Akcome. L’échelle globale du projet est de 12 GW de cellules et modules, avec des cellules et modules de 3 GW prévus pour la première phase. Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Pré-attribué cette jonction hétérogène Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) batterie équipement de la ligne entière, le prix d’achat de 372 millions de yuans / GW, après l’achèvement du paiement anticipé, tous les équipements sont arrivés dans les 180 jours, est prévu pour terminer la formation initiale de la capacité de production.
Modules HJT avec d’excellentes performances en matière de réduction des coûts et d’efficacité
Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) module à hétérojonction 700W+ 210 récemment publié utilisant des demi-plaquettes N de taille 210 d’une épaisseur inférieure à 120μm, technologie 0BB sans porte principale, peut réduire considérablement la consommation d’argent et le coût du silicium des cellules à hétérojonction, tandis que son dernier module à hétérojonction a un faible coefficient de température de -0,24%/°C, un taux bifacial élevé de plus de 90%, pas de PID, atténuation LID, la première année. Les modules conviennent parfaitement aux grandes centrales électriques au sol, avec des caractéristiques telles qu’une atténuation de -0,25%/an après la première année. Selon les données de la centrale électrique actuelle, les modules HJT peuvent apporter un gain de production d’électricité de 6,77 % sur le cycle de vie, tandis que le haut rendement de conversion entraîne une réduction des coûts de terrain et de supports de 8,35 %, ce qui permet d’atteindre une position de leader dans le système LCOE.
Production en série de HJT à l’horizon, la rentabilité continue de s’améliorer
Les changements marginaux récents en matière de réduction des coûts et de gains d’efficacité, tels que le cuivre plaqué argent, la faible teneur en indium, la tranche mince, la demi-granule 210 et l’absence de grille principale, sont en cours de publication, et la production en masse de cellules HJT est imminente. La base de Huzhou de la société prévoit environ 10 GW de cellules à hétérojonction et 6 GW de capacité de modules, et la capacité des cellules HJT devrait atteindre 2 GW d’ici la fin de l’année. 6 GW de cellules à hétérojonction et 1,2 GW de modules sont prévus pour Akcome à Ganzhou, et 6 GW de cellules à hétérojonction sont prévus pour l’ensemble de Taixing. La société a récemment achevé des tests pilotes d’hétérojonction de 100 et 90μm, avec une efficacité de conversion augmentant de 0,1 à 0,2 % et une efficacité de conversion de production de masse atteignant plus de 24,5 %.
Profondément liée aux entreprises d’État, la fabrication et la vente de véhicules à deux roues motrices.
La société a coopéré avec des entreprises publiques telles que China Resources Power, Zhejiang Zheneng Electric Power Co.Ltd(600023) et Zhoushan Haitou pour développer des cellules + modules à hétérojonction, tout en réalisant la transformation de la coopération de la chaîne industrielle en ventes de modules pour les principaux clients stratégiques des entreprises centrales telles que China Resources et Zhejiang Energy. La société s’emploie activement à mettre en place des canaux de vente de modules à l’étranger et devrait continuer à bénéficier de la forte demande de modules dans le pays et à l’étranger. Du côté des actifs, la société continue de vendre des centrales électriques et se concentrera à l’avenir sur la fabrication d’hétérojonctions à haut rendement.
Prévisions de bénéfices, évaluation et notations
L’entreprise est l’un des principaux fabricants de modules de cellules à hétérojonction. Nous prévoyons un chiffre d’affaires de 8,90/16,82/28,14 milliards de RMB en 20222024, soit un taux de croissance de 251,6 %/89,0 %/67,3 %, et un bénéfice net de 106/1,194/1,743 milliards de RMB, soit un taux de croissance de 126,21 %/102138 %/46,01 %. Les BPA étaient de 0,02/0,27/0,39 yuan, le TCAC a atteint 153,93% au cours des trois prochaines années, correspondant à un PE de 148,1/13,2/9,0 fois. Maintenir le prix cible initial de 8,1 à 10,8 RMB et conserver la note “Achat”.
Risque : retard dans le rythme de production de masse de l’hétérojonction de l’entreprise, commandes non conformes aux prévisions.
