Fevotai (688371)
Le leader des nano diaphragmes PECVD à forte croissance
L’entreprise accorde une grande importance au développement technologique tourné vers l’avenir et a maîtrisé un certain nombre de technologies de base dans l’équipement de revêtement PECVD, la formulation des matériaux et les processus de préparation, ce qui permet à la qualité des produits de l’entreprise de continuer à répondre aux besoins des clients en aval. À l’heure actuelle, les produits de la société ont été largement utilisés dans une série d’entreprises technologiques de premier plan au niveau mondial, telles que Huawei, Xiaomi, Apple, Vivo, Amazon, etc. La société a remporté le “Prix 2018 de la qualité des instruments et des équipements” décerné par Huawei et le “Prix de l’excellent partenaire” décerné par Xiaomi. En juin et août 2021, l’entreprise a atteint la production de masse de produits à base de nano-films destinés aux fabricants EMS d’Apple pour ses casques et accessoires respectivement, et continue de promouvoir le développement de nouveaux projets. Les principales applications en aval des produits de la société sont dans l’industrie de l’électronique grand public, avec une part de revenu de plus de 97,00%, et la part de marché de la société dans les casques et les téléphones mobiles était respectivement de 7,44% et 12,72% en 2021. 213.59%.
Les applications en aval fleurissent en de multiples points, ouvrant un nouvel espace de croissance
L’essor de l’industrie de l’Internet des objets (IoT) a conduit à une variété croissante de produits électroniques et à un élargissement des scénarios d’application, et les produits à nanofilms seront largement utilisés dans divers segments de l’industrie électronique grand public. Sur le marché des dispositifs intelligents à porter, selon les prévisions d’IDC, les expéditions mondiales de produits intelligents à porter atteindront 14,7 milliards d’ici 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 12,7 % de 2021 à 2026, et sur le marché des casques, selon les prévisions de Canalys et Counterpoint, les expéditions mondiales de casques TWS de marque devraient dépasser 500 millions de paires en 2024. Avec un TCAC allant jusqu’à 22% de 2020 à 2024, la part de marché de l’entreprise sur le marché des écouteurs est passée de 0,29% à 7,44% de 2019 à 2022, avec une part de marché qui devrait encore augmenter à l’avenir. Outre l’industrie de l’électronique grand public, les nanofilms PECVD sont susceptibles d’être utilisés dans un grand nombre d’applications dans les domaines des nouvelles énergies, des équipements de sécurité, de l’électronique automobile, des dispositifs médicaux, etc. Dans le secteur des énergies nouvelles, par exemple, les thermistances sont largement utilisées dans les véhicules à énergie nouvelle. À l’heure actuelle, l’entreprise a déjà développé et promu une variété de nouvelles industries telles que les équipements de sécurité, l’électronique automobile et les dispositifs médicaux. Avec l’amélioration progressive de l’applicabilité des nano-films, la société continue de promouvoir l’application de nouveaux processus, technologies et équipements dans l’industrie pour répondre aux besoins diversifiés des clients.
Les projets en construction de la société progressent régulièrement et les projets en développement sont en cours.
Au 31 décembre 2021, la Société et ses filiales possédaient 304 unités d’équipement de nano-diaphragme PECVD. Le projet de construction de la base de production et d’exploitation du siège social de la société à Wuxi atteindra l’objectif de capacité de production de 240 unités d’équipement de revêtement par an une fois achevé et exploité. La mise en œuvre réussie de ce projet permettra de construire un nouveau centre de fabrication d’équipements et de configurer de nouveaux équipements de ligne de production, des équipements électriques et des équipements logistiques, augmentant ainsi l’espace de production pour les équipements de revêtement de la société et la production centralisée, et améliorant la capacité de production et l’efficacité de la production de la société. En outre, le nanofilm DLC en cours de développement présente une dureté élevée, une résistivité élevée et de bonnes propriétés optiques, et peut être utilisé pour renforcer la résistance à l’usure des écrans de téléphones portables pliés ; le nanofilm super hydrophile en cours de développement peut remplir la fonction d’anti-buée, et a un large champ d’application dans divers objectifs d’appareils photo, canaux de brouillard d’humidificateurs, composants d’interrupteurs de climatiseurs, couvercles de caméras de maisons intelligentes et autres produits et composants.
Prévisions de bénéfices
Le chiffre d’affaires de la société pour 20222024 devrait être de 612, 862 et 1,215 milliards de yuans, le BPA de 0,31, 0,57 et 0,91 yuans respectivement, le cours actuel de l’action correspond à un PE de 78, 42 et 26 fois respectivement, la première couverture, donner la note d’investissement “acheter”.
Avertissement de risque
Dans le risque de développement de produits, le risque d’expansion du marché, le risque de développement de nouvelles technologies, le risque de baisse de la marge brute.
