Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) ( Dong-E-E-Jiao Co.Ltd(000423) )
L’élimination des stocks des canaux est presque terminée, la transformation du marketing ouvre un nouveau chapitre
Toujours le leader du secteur après une période difficile, démontrant la force de la marque
La politique bénéficie fréquemment, les leaders du segment de marché en bénéficient considérablement
La première marque de Colla Corii Asini. La société est une marque chinoise établie de longue date, située dans le berceau de l’authentique Colla Corii Asini – le comté de Dong’a, dans la province du Shandong, se concentrant sur le domaine de la santé tonique chinoise, la société a mis en œuvre une combinaison d’innovation de processus et de stratégie d’amélioration de la qualité pour renforcer la compétitivité de base du produit et assurer le leadership de l’industrie, en maintenant les avantages authentiques et authentiques du produit. Au cours de la période où la société écoulait les stocks des canaux et résolvait ses problèmes internes, aucun concurrent puissant n’est apparu et la structure du marché de la gomme n’a pas changé de manière significative.
La liquidation des stocks de chaînes touche à sa fin. En réponse aux fréquentes augmentations de prix des produits de la série Colla Corii Asini, qui ont entraîné un ralentissement des ventes, le problème d’inventaire du canal a complètement éclaté en 2019. Après l’apparition du problème, l’entreprise a rapidement réagi en prenant l’initiative de réduire les prix des produits et d’accélérer les ventes de terminaux ; d’autre part, elle a pris l’initiative de nettoyer les stocks des canaux et a activement mis en œuvre la transformation numérique, et le fonctionnement de l’entreprise est progressivement revenu à la normale en 2020. La société cultivera une deuxième courbe de croissance avec les opérations de biens de consommation comme noyau, et avec une trésorerie abondante, la société atteindra une croissance durable et saine à l’avenir grâce à l’extension de la marque mère interne et aux fusions et acquisitions externes.
Évaluation
Le BPA de la société devrait être de 1,31 RMB/action, 1,47 RMB/action et 1,69 RMB/action pour 20222024, ce qui correspond à des PE de 24X, 21X et 19X.
Notre plus grande différence par rapport au marché
Nous pensons que l’absence de concurrents puissants pendant la période difficile précédente de l’entreprise indique que la position de l’entreprise dans l’industrie reste forte, et que la vitesse de réparation du canal et la stabilité de la croissance future seront meilleures que prévu.
Indicateurs de risques clés
Hausse des coûts due à la rareté des matières premières, transformation du marketing numérique pas aussi efficace que prévu.
