North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Leader total dans le domaine des matériaux super durs, à la pointe de la technologie et de la capacité de production de l’industrie. North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Subsidiaire Zhongnan Diamond a plus de 3 000 presses en production et les ventes de matériaux super durs dépassent 5 milliards de carats (2021). Depuis l’introduction de la technologie de production du diamant industriel (c’est-à-dire du diamant artificiel) en 1985, la société a mis en œuvre plusieurs phases de projets de transformation technique, a achevé la mise à niveau d’un certain nombre de lignes de production de synthèse, de purification et de classification de poudres de matériaux super durs, de fabrication de pièces, etc., maintenant sa position de leader dans l’industrie en termes de technologie, et est actuellement l’un des plus grands fabricants au monde de diamant industriel, de nitrure de bore cubique, de feuille composite de diamant et d’autres produits de la série des matériaux super durs. Elle est aujourd’hui l’un des plus grands fabricants de diamants industriels, de nitrure de bore cubique, de diamant composite et d’autres matériaux super durs au monde.
Disposition de la chaîne industrielle complète, avantage de l’intégration : l’usine de diamants de Zhongnan dispose d’une chaîne de production de pièces synthétiques, d’une chaîne de production de synthèse par pressage, d’une chaîne de production de post-traitement et d’une chaîne de production de sélection, réalisant la boucle fermée de la chaîne industrielle, qui peut répondre à sa propre demande de matières premières et aux besoins ultérieurs de traitement et de tri. La plupart des matières premières et des pièces nécessaires à la synthèse des diamants, notamment les colonnes de noyaux, les blocs de chlorite, les anneaux de pierre, les tubes de pierre, les anneaux conducteurs et le papier carbone graphite, peuvent être fournis par les ateliers de production existants.
“Trois cycles de réforme technique & d’expansion de la production pour établir la position de leader : Depuis 2004, la société a commencé une réforme technique à grande échelle et des investissements dans de nouvelles presses supérieures à six côtés, influencée par la vitesse d’itération des produits des fabricants d’équipements en amont, l’itération de la capacité de production de la société peut être divisée en trois étapes : 1) 20042012 : nouveaux équipements principalement des modèles φ500 et φ550, remplaçant… Fin 2013, la société a atteint une capacité de production de 5,45 milliards de carats/an, ce qui en fait le leader mondial de la production de diamants ; 2) 20122020 : les nouveaux équipements étaient principalement des modèles φ650 avec un rendement élevé et des performances stables, et en 2016, la société a fait une percée dans le projet de culture de diamants incolores ; 3) 20202020 : la capacité de production de la société peut être divisée en trois étapes : 1) 20042012 : les nouveaux équipements étaient principalement des modèles φ500 et φ550, remplaçant les anciennes ” petites presses “. (3) De 2020 à aujourd’hui : les nouveaux équipements seront principalement des presses de très grande taille φ800, φ850 et φ900, et les anciens équipements de φ500, φ550 et certains φ650 seront progressivement éliminés. La société a atteint une production stable de diamants bruts cultivés de moins de 30 carats et un approvisionnement en vrac de diamants bruts cultivés de haute qualité de plus de 3 carats.
Conseil d’investissement : North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) .SZ) produit principal diamant de culture & diamant industriel la demande dépasse l’offre, le projet d’expansion a été sélectionné comme le projet Henan “982”, la performance devrait continuer à croître après l’amélioration de la capacité, la société devrait réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 12,02 / 1,623 / 1,972 milliards de yuans en 20222024 respectivement. 1,623/1,972 milliards de yuans, ce qui correspond à une valorisation PE actuelle de 30x/22x/18x. Nous maintenons la note “achat”.
Risque : Poursuite des pertes dans le secteur militaire, concurrence accrue dans le secteur des forets de culture et demande en aval plus faible que prévu.
