Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) ( Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
Points forts des investissements
Mise en place active de la beauté médicale photoélectrique et de la technologie de levage à froid pour conquérir le marché de l'”anti-âge naturel”. En 2020 et 2021, la société a acquis respectivement Chongqing Jinyu et We Ren Guangda, qui ont enrichi la gamme de produits de beauté médicale sur la base des produits de beauté médicale originaux de la société, à savoir le système de traitement par ultraviolets et l’instrument de traitement photonique, notamment l’instrument de traitement par lumière pulsée intense de Chongqing Jinyu, la machine de traitement par laser Nd:YAG, la machine de traitement par laser Nd:YAG à modulation Q Q et l’instrument de traitement par laser à semi-conducteurs de We Ren Guangda, l’instrument de traitement par lumière pulsée, l’instrument de traitement par lumière rouge et bleue LED et d’autres produits. La capacité de l’entreprise à offrir des solutions complètes dans le domaine de l’esthétique médicale a été considérablement améliorée par ses produits tels que le laser à semi-conducteurs, le dispositif de thérapie par lumière pulsée et le dispositif de thérapie par lumière rouge et bleue à LED. Après cinq ans de recherche et de développement, la société a lancé en 2022 la technologie de pointe de “l’anti-âge naturel”, Cold Lift, qui est non invasive, indolore et sans effets secondaires, et qui est efficace pour éliminer le double menton, modeler la ligne de la mâchoire, amincir le muscle de la morsure et se débarrasser des rides, etc. En même temps, Cold Lift peut bien soulager et traiter divers problèmes causés par la stimulation thermique ou d’autres dommages à la peau. Il existe des techniques similaires qui sont populaires depuis longtemps dans les centres anti-âge haut de gamme en Europe et aux États-Unis. En outre, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) il y a un certain nombre de produits de beauté médicale en développement, l’avenir comme la société a une libération progressive des produits de beauté médicale et des changements continus pour enrichir la gamme de produits de beauté médicale, l’avenir du potentiel du marché de la beauté médicale de la société est énorme.
La photothérapie pour combler les lacunes en Chine, l’acquisition de Zhixin Biology pour entrer dans le domaine de l’endoscopie, le traitement de la société et le domaine de la réadaptation pour construire une solution systématique à la riche gamme de produits. Sous l’impulsion du triple facteur “vieillissement accéléré de la population chinoise + sensibilisation accrue à la santé au niveau national + politiques favorables”, le secteur chinois de la thérapie de réadaptation connaît une période de développement rapide. Le potentiel du marché chinois de la réadaptation est énorme, avec une taille de marché de 101,1 milliards de RMB en 2021, qui devrait dépasser 200 milliards de RMB en 2024 et 268,6 milliards de RMB en 2025, avec un TCAC de 38,5 % de 2022 à 2025. Les produits internationaux de thérapie photonique sont principalement utilisés pour le traitement des maladies de la peau, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) a réalisé le développement de produits de la technologie LED dans le domaine vierge du traitement des traumatismes photoniques, et a terminé indépendamment le développement de l’instrument de thérapie photonique. Les instruments de thérapie photonique de la société sont applicables à un certain nombre de domaines de traitement tels que la chirurgie, la médecine interne, l’obstétrique et la gynécologie, la pédiatrie, la dermatologie et la réadaptation. La technologie de base et les principaux indicateurs de performance des produits d’instruments de thérapie photonique de la société sont meilleurs que ceux de sociétés comparables, de sorte que le prix final est relativement élevé et que les perspectives de marché futures sont bonnes. En outre, la société a acquis Zhixin Bio en juillet 2022 et a obtenu une ligne de production d’endoscopes (un certain nombre d’endoscopes jetables sont déjà sur le marché), ce qui enrichira et améliorera encore la disposition de la société dans le domaine du traitement et de la réadaptation, et renforcera la capacité de solution globale de la société en matière de traitement et de réadaptation.
L’électrochimiluminescence est la première de ce type en Chine, et le domaine du diagnostic in vitro devrait connaître un volume élevé. D’un point de vue global, le revenu de diagnostic in vitro de la société 20172021 CAGR jusqu’à 42%, dont le revenu 2021 a atteint 590 millions, en hausse de 53% en glissement annuel, dont les produits d’hémoglobine glyquée et les produits d’électrochimiluminescence contribuent la plupart des revenus. Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) petit dispositif d’électrochimiluminescence eCL8000 a été lancé en 2017, devenant le deuxième premier produit domestique d’électrochimiluminescence dans le monde, brisant le monopole technologique de Roche sur l’électrochimiluminescence, le produit a certains avantages en termes d’anti-interférence et de spécificité, la plupart des indicateurs ont un niveau comparable à Roche, tandis que le grand dispositif d’électrochimiluminescence de la société eCL9000. Le grand dispositif d’électrochimiluminescence de la société, la série eCL9000, a reçu le certificat d’enregistrement de dispositif médical en janvier de cette année, et le produit devrait rapidement conquérir le marché en raison de sa rareté et de ses avantages en termes de qualité. En raison du nombre croissant de personnes atteintes de diabète en Chine, les produits de la série de l’hémoglobine glyquée de Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) continueront à répondre aux besoins d’un plus grand nombre de clients, en plus de la coopération avec les entreprises européennes et américaines à travers l’approche ODM, la dynamique de développement du marché d’outre-mer est bonne. À l’avenir, Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) continuera à cultiver les marchés d’outre-mer, et les produits d’électrochimiluminescence et les produits de glycohémoglobine de la société devraient continuer à maintenir une tendance de croissance élevée.
Conseil d’investissement : nous prévoyons que Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) 20222024 le chiffre d’affaires sera de 1,021 milliard / 1,380 milliard / 1,796 milliard de yuans, respectivement, et le bénéfice net sera de 250 millions / 343 millions / 452 millions de yuans, le BPA sera de 0,59 yuan / 0,81 yuan / 1,07 yuan, respectivement. Nous avons sélectionné Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Autobio Diagnostics Co.Ltd(603658) , Xiangyumedicalco.Ltd(688626) trois sociétés de dispositifs médicaux comme sociétés comparables. 2023 sociétés comparables avec un PE moyen de 23 fois, en tenant compte Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) futur champ de diagnostic in vitro électrochimiluminescence et produits hémoglobine glyquée ont des avantages, tandis que la piste de beauté médicale sera également développé, nous donnons la société 25 fois PE en 2023. Nous donnons à la société 25 fois le PE en 2023, correspondant à un prix cible de 20,25 yuans, la première couverture, donner la note “acheter”.
Risques : le développement du produit n’est pas conforme aux attentes et le risque d’échec ; la vente du produit n’est pas conforme aux attentes ; l’intensification de la concurrence dans le secteur ; la politique du secteur.
