Sangfor Technologies Inc(300454) ( Sangfor Technologies Inc(300454) )
Aperçu de l’événement
Le 14 septembre, IDC a publié le ” Rapport de suivi du marché du matériel de sécurité informatique en Chine pour le deuxième trimestre 2022 “, Sangfor Technologies Inc(300454) s’est classé premier en termes de parts de marché pour la gestion unifiée des menaces (UTM), la gestion du contenu de sécurité (SCM) et le réseau privé virtuel (VPN).
Le 20 septembre, Sangfor Technologies Inc(300454) a eu lieu le “Cloud sans compromis – 2022 Trusted Cloud Innovation Summit”, une nouvelle mise à niveau du cloud d’hébergement a été publiée.
Selon les nouvelles de l’interface le 23 Septembre, 360 Group région sud de la Chine 2022 premier semestre a été des séries de licenciements, les services de sécurité de l’entreprise est à l’arrêt.
Jugement d’analyse :
La compensation de l’industrie, le modèle concurrentiel devrait continuer à s’améliorer.
Nous pensons que depuis 2021, en raison de l’épidémie qui affecte les revenus et les flux de trésorerie des entreprises, lorsque le marché des capitaux change de préférence (de la valorisation de la croissance de l’échelle des revenus à la valorisation de la croissance de la rentabilité), l’industrie est entrée dans la phase de compensation, le modèle de concurrence de l’industrie devrait continuer à s’améliorer.
Sangfor Technologies Inc(300454) Mise à niveau des produits, amélioration de la compétitivité pour aider à stimuler les performances.
Depuis cette année, Sangfor Technologies Inc(300454) zone de performance grand produit unique a publié de nouvelles versions (Hummingbird 2.0, pare-feu, hyper-convergence 6.8.0, nuage de bureau 5.5.3, etc.), nous croyons que la publication de nouvelles versions importantes de grand produit unique représente l’équilibre et le retour des ressources de l’entreprise, avec hyper-convergence 6.8.0 comme le représentant de la nouvelle version dans la fonction, les performances ont été considérablement améliorées, est prévu pour aider la performance de l’entreprise à accélérer.
Dans le même temps, l’entreprise progresse dans la zone de transformation (basée sur le cloud et les services), en publiant successivement SASE3.0 et XDR basé sur le cloud depuis cette année, en entrant dans le réseau gouvernemental national avec des services d’hébergement de sécurité et en mettant à niveau le cloud d’hébergement. Nous croyons que les produits de la zone de transformation formeront un effet synergique avec la zone de performance grand produit unique, aider l’entreprise à la sector-forme et la transformation basée sur le scénario, fournir des solutions complètes pour les clients, aider les clients à transformer la complexité en simplicité, est le moyen et à long terme durable et le développement sain de l’entreprise de la Beijing Dynamic Power Co.Ltd(600405) printemps.
Conseil en investissement
Nous maintenons les mêmes prévisions de bénéfices : les prévisions de revenus pour la période 22-24 ans sont de 8,009/10,239/13,166 milliards de yuans, le bénéfice par action (BPA) pour la période 22-24 ans est de 0,67/1,97/3,01 yuans, ce qui correspond au prix de clôture de 106,45 yuans/action du 23 septembre 2022, le PE est de 158,6/53,9/35,3 fois. La société est notée “acheter”.
Avertissement de risque
1) Risque de ralentissement de l’économie mondiale en raison d’une épidémie ; 2) Risque de baisse de la rentabilité en raison d’une concurrence accrue dans le secteur ; 3) Risque de processus de développement et de promotion de nouveaux produits plus faibles que prévu ; 4) Risque de perte de l’équipe de talents de base de la société.
