Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) ( Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) )
Points forts des investissements
Événement : Dans la soirée du 23 septembre, la société a publié une annonce sur la signature de contrats importants pour les opérations quotidiennes.
Au cours de l’année écoulée, le groupe Tongwei a signé des contrats d’une valeur totale d’environ 110 millions de yuans. La rentabilité des équipements d’automatisation devrait se poursuivre.
La société a conclu des contrats avec quatre filiales du groupe Tongwei pour des équipements d’automatisation industrielle et des travaux de rénovation pour un total d’environ 110 millions de RMB au cours de 12 mois consécutifs. Parmi eux, environ 5,4 millions en 2021 et environ 105 millions en janvier-septembre 2022, représentant au total environ 10 % des recettes d’exploitation de la société en 2021. Nous pensons que la rentabilité des équipements d’automatisation, activité principale de la société, devrait se poursuivre.
Commandes d’équipements d’automatisation TOPcon en cours, la rentabilité des activités principales devrait se rétablir au cours du second semestre.
Actuellement, les nouvelles forces de l’aménagement transfrontalier du champ de cellules photovoltaïques, le processus principal de TOPcon comme le courant principal, avec une nouvelle génération de chemin de la technologie des cellules photovoltaïques est clair, l’industrie en aval sera dans un état d’explosion concentrée, de nouveaux investissements et la transformation de la capacité existante et la demande de mise à niveau est forte. À l’heure actuelle, la société dispose d’un carnet de commandes suffisant, dont la plupart sont destinées à TOPCon, ou à PERC réservé aux commandes TOPCon, et le montant des commandes en cours divulgué dans le rapport semestriel est d’environ 1,07 milliard de yuans (y compris ce contrat), ce qui représente une augmentation substantielle par rapport à la même période. En tant qu’entreprise d’automatisation de premier plan dans le domaine des cellules photovoltaïques, la société s’emploie activement à développer et à rechercher des technologies d’automatisation pour l’ensemble du processus dans le cadre de la technologie TOPcon. Avec la livraison progressive des commandes et l’augmentation continue des nouveaux projets, la rentabilité de l’activité principale devrait être rétablie.
Leader dans le domaine des équipements d’automatisation haut de gamme, il devrait devenir un nouvel entrant dans le secteur des équipements de traitement des cellules.
La société a une position de leader dans le domaine de l’équipement d’automatisation des cellules photovoltaïques, avec des capacités d’automatisation de ligne complète PERC/TOPCON/HJT, ainsi que la base technique pour la production de masse d’applications d’hétérojonction par cuivrage, et devrait devenir un nouvel entrant dans l’équipement de traitement des cellules à l’avenir. Selon l’annonce faite par la société en septembre, l’équipe de la société a terminé la validation du flux de processus et achevé la production du prototype de chaque section du processus en conséquence. Après une inspection et une évaluation internes préliminaires, les indicateurs répondent fondamentalement aux attentes de l’équipe et devraient accélérer le processus de production de masse dans ce secteur d’activité.
L’avenir : “Nouvelle énergie + pan-semiconducteur” à deux roues motrices, flexibilité de la valorisation vers le haut.
(1) ficonTEC : interrompu pour des raisons techniques dues à l’épidémie et à d’autres facteurs, et reprendra la restructuration lorsque le moment sera venu et que toutes les conditions seront réunies. ficontTEC devrait bénéficier de la lumière au silicium, du LIDAR et d’autres flambées industrielles, la rentabilité devrait continuer à s’améliorer ; 2) équipement de traitement des pan-semiconducteurs : les produits peuvent être comparés à Kingsemi Co.Ltd(688037) , Shengmei Shanghai ; 3) activité d’automatisation photovoltaïque : commandes suffisantes en cours, principalement l’équipement d’automatisation TOPcon, flambée industrielle, la rentabilité devrait s’améliorer ; 4) équipement de traitement photovoltaïque : équipement de nettoyage. De petits lots ont été livrés et les solutions de cuivrage font l’objet d’une promotion active, ce qui devrait permettre une plus grande flexibilité à la hausse de la valorisation de la société à l’avenir.
Prévisions de bénéfices
Compte tenu de l’impact de l’incitation à l’équité, sans tenir compte de l’acquisition, la société est attendue à 20222024 bénéfice net attribuable à la mère de 0,48 / 1,28 / 2,74 yuans, une augmentation de – / 167% / 113%, correspondant à PE 100 / 38 / 18 X. La société en tant que leader de l’équipement d’automatisation haut de gamme, l’avenir de la nouvelle énergie, pan-semiconducteur est prévu à la croissance de la performance double-driven, maintenir la note “acheter”. Note “Acheter”.
Conseils sur les risques
1) l’expansion du secteur des semi-conducteurs ne correspond pas aux attentes ; 2) l’expansion des équipements de traitement ne correspond pas aux attentes ; 3) les épidémies répétées.
