Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ( Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) )
Événement : Le 27 septembre 2022, l’entreprise a signé un contrat-cadre d’approvisionnement en composants d’éoliennes pour 2023 avec Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , dont le montant du contrat n’est pas inférieur à 1,32 milliard de RMB (le montant réel du règlement prévaudra en définitive).
Commentaire.
Un contrat d’approvisionnement d’un milliard de dollars, les envois de paliers de brise de mer sont imminents. La société et Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ont signé un contrat d’exploitation quotidien pour protéger le montant annuel de la transaction de pas moins de 1,32 milliard en 2023, selon le contenu du contrat, les deux parties 2023 montant de la transaction de pas moins de 1,32 milliard, dont 4.X, 5.X, 6.X, 6.25 séries, MySE11/12 série pas de lacet volume d’approvisionnement de 300, 1000, 1300, 50, 350 ensembles respectivement. X et 6.X landwind ont été fournis respectivement à 350 et 1500 jeux ; en outre, il y avait 50 jeux de roulements de broche pour les modèles offshore.
Un accord stratégique pour approfondir la coopération, des clients de haute qualité pour grandir ensemble. Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) contribuent à une augmentation significative des revenus de l’entreprise, de 2019 à 2021, l’entreprise et Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) ont encouru un revenu commercial d’environ 2,2 milliards de yuans, représentant respectivement 39,76%/44,91%/40,72% du revenu d’exploitation de l’entreprise au cours de l’année civile. 2022 Juillet, l’entreprise a développé le “12 MW offshore typhoon resistant type wind”. Le 6 septembre 2022, la société a annoncé qu’elle avait signé un accord-cadre de coopération stratégique avec Ming Yang pour poursuivre la coopération dans la promotion du développement de nouveaux produits. La signature du contrat-cadre d’approvisionnement, 2023 que la fourniture de roulements principaux de l’éolien maritime, la société devrait continuer à maintenir une position de leader dans le domaine des roulements de l’énergie éolienne.
Demande d’obligations convertibles approuvée, le produit sera investi dans le projet de roulements de boîtes de vitesses et de pièces de précision, afin de créer un deuxième pôle de croissance. Le 19 septembre 2022, la société sur l’émission d’obligations convertibles à des objets non spécifiés demande d’enregistrement approuvée par la Commission de réglementation des valeurs mobilières de la Chine, cette approbation est valable pendant 12 mois à compter de la date de consentement à l’enregistrement. Le produit total de l’émission ne devrait pas dépasser 1,355 milliard RMB (inclus), et le produit net, après déduction des facteurs d’investissement financier et des frais d’émission, est destiné à être investi dans des projets de roulements de boîtes de vitesses et de composants de précision, ainsi que dans un fonds de roulement supplémentaire. L’investissement total dans le projet de roulements de boîte de vitesses et de pièces de précision s’élève à 1,113 milliard de RMB, avec une période de construction de 3 ans. Après la production, le projet devrait réaliser un revenu d’exploitation annuel de 1,535 milliard de RMB, un bénéfice brut de 531 millions de RMB et un bénéfice net de 274 millions de RMB, avec un délai de récupération statique après impôts de 6,9 ans (y compris la période de construction) et un taux de rendement interne après impôts de 19,76 %.
L’installation de l’énergie éolienne reste en plein essor, avec un remplacement national en cours. De janvier à août 2022, la capacité installée de l’énergie éolienne de la Chine est de 344,50 GW, en hausse de 16,6 % en glissement annuel ; la nouvelle capacité installée est de 16,14 GW, en hausse de 9,29 % en glissement annuel. Roulements éoliens en raison de ses barrières techniques élevées, au fil des ans par les entreprises étrangères monopole, à Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) comme le représentant de l’entreprise tente de réaliser la localisation des roulements éoliens. La société se concentre sur la recherche et le développement, la production et la vente de composants centraux de l’énergie éolienne. Avec des années d’accumulation de recherche et de développement et d’avantages techniques, ainsi que des produits de haute qualité et de performance, la société a établi une coopération étroite avec des clients tels que Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Yuanjing Energy, Dongfang Electric Corporation Limited(600875) , Harbin Wind Power, Sany Heavy Energy, China Ship Marine et China Truck Wind Power. Nous pensons que l’entreprise devrait bénéficier du boom de l’installation de l’énergie éolienne et de l’accélération de la localisation. Le lancement des roulements de fuseau de l’entreprise est imminent, les nouveaux produits bénéficieront des canaux de clients originaux et du taux de localisation pour atteindre une croissance élevée des performances.
Prévisions de bénéfices et évaluation de l’investissement : grâce au boom de l’installation de l’énergie éolienne et à l’expansion des nouveaux produits de la brise de mer, nous prévoyons que le revenu de la société pour 20222024 sera de 3,315, 4,433, 5,533 milliards de yuans, soit une augmentation de 33,8 %, 30,7 %, 27,7 % ; le bénéfice net attribuable sera de 692, 9,57, 1,307 milliards de yuans, soit une augmentation de 34,5 %, 38,4 % et 36,6 %. 38,4 % et 36,6 % ; la valeur de marché au 30 septembre correspond à des PE 22-24 ans de 41,99x, 30,35x, 22,22x.
Facteurs de risque : l’installation d’énergie éolienne en aval n’est pas conforme aux prévisions, le taux de localisation n’est pas conforme aux prévisions, l’intensification de la concurrence dans le secteur, la fluctuation du prix des matières premières.
