Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) ( Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) )
Événement : Septembre 2022 Circuit Fabology Microelectronics Equipment Co.Ltd(688630) La première machine de lithographie à écriture directe pour l’emballage au niveau des tranches WLP2000 a été expédiée avec succès à la principale usine d’emballage et de test de Kunshan. Le même mois, une autre machine de lithographie à écriture directe WLP2000 a été expédiée à l’unité de développement de la frontière de Chengdu Micro-LED pour y être livrée.
La WLP2000 adopte la technologie de lithographie numérique la plus avancée et est principalement utilisée dans le domaine du conditionnement avancé des circuits intégrés 8 pouces/12 pouces, y compris les formes de conditionnement FlipChip, Fan-InWLP, Fan-OutWLP et 2,5D/3D. La technologie de balayage parallèle à moteur multi-optique, dotée de fonctions automatiques de traçage, d’alignement arrière, de redressement intelligent et de WEE/WEP, offre des avantages significatifs dans les processus de traitement tels que RDL, Bumping et TSV. Selon Verified market research, le marché mondial de l’emballage au niveau des tranches devrait atteindre 22,8 milliards de dollars US d’ici 2028, avec un TCAC de 21,4 % sur la période 21-28. Selon le site web de l’entreprise, le WLP2000 est le seul produit dans le domaine de l’emballage au niveau des plaquettes, et sa livraison en série signifie que l’entreprise est officiellement entrée sur le marché des équipements de base de l’emballage au niveau des plaquettes.
L’évolutivité de la technologie a été vérifiée une nouvelle fois, et la nouvelle disposition des équipements tels que les pan-semiconducteurs et les énergies nouvelles devrait être publiée. La livraison en masse d’équipements de conditionnement au niveau des plaquettes démontre une fois de plus l’extensibilité considérable de la technologie de lithographie directe et la profonde accumulation technique de la société. L’augmentation fixe de la société en septembre pour l’expansion de l’équipement de lithographie directe dans de nouvelles applications, ainsi que l’industrialisation de la carte de support IC et de la carte de support de classe, signifie également que la transformation de la technologie a atteint le moment clé de l’industrialisation et de la libération, ouvrant le plafond de la croissance à long terme pour la société.
Conseil d’investissement : En tant que fabricant leader de la lithographie directe, l’entreprise continue de bénéficier de la forte croissance de son marché d’équipement. Le chiffre d’affaires de la société pour la période 22-24 devrait être de 8,00/1,202/1,708 milliards de yuans, et le bénéfice net devrait être de 157237/333 millions de yuans, ce qui correspond à un PE de 51/34/24 fois, ce qui maintient la note “acheter”.
Risque : les progrès de l’expansion en aval ne sont pas ceux escomptés, le développement de l’équipement n’est pas celui escompté, le risque d’approvisionnement en composants essentiels.
