Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ( Wangfujing Group Co.Ltd(600859) )
Points forts des investissements
Wangfujing Group Co.Ltd(600859) a annoncé le 9 octobre que le port international hors taxes de Wanning Wangfujing Group Co.Ltd(600859) devrait ouvrir ses portes en janvier 2023.
Wanning City est la station balnéaire la plus récente de Hainan et le 14e plan quinquennal prévoit d’atteindre 8 millions de visiteurs d’ici 2025. De janvier à mai 2022, sous l’influence de l’épidémie, le trafic de nuit à Wanning était de +3% en glissement annuel, tandis que le trafic de nuit dans la province de Hainan était de -20% en glissement annuel au cours de la même période, ce qui en fait un nouveau venu sur la scène des vacances de Hainan. 22 juin et 22 juillet, avec l’atténuation de l’épidémie à Hainan, la croissance du trafic de Wanning est rapidement redevenue positive. Selon le 14e plan quinquennal de Wanning, le nombre de visiteurs de nuit à Wanning atteindra 8 millions d’ici 2025, avec un taux de croissance composé de 23 % entre 2021 et 2025.
Le magasin hors taxes, anciennement connu sous le nom de Wanning Shou Chuang Ole, dispose d’une bonne base commerciale et devrait augmenter de manière significative ses revenus et ses bénéfices après sa conversion en magasin hors taxes.
En mai 2022, la société a annoncé l’acquisition de Wanning Shouchuang Orai, avec une surface d’exploitation totale de plus de 100000 mètres carrés, située à 15 minutes en voiture du principal site touristique de la ville de Wanning, Three Bays One Island, et à 30 minutes en train à grande vitesse de Haikou et Sanya. Selon l’annonce de la société, Shouchuang Ole aura un revenu de 67 millions de RMB et un bénéfice net de -3,013 millions de RMB en 2021. Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Les riches ressources des marques de luxe, l’énorme volume d’adhésion et les ressources touristiques de Wanning devraient canaliser le flux pour le Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Port international hors taxes de Wanning, créant une catégorie plus abondante de modèle d’achat hors taxes + taxé et réalisant une augmentation significative de l’échelle des revenus et des bénéfices.
L’expérience de l’exploitation des grands magasins peut être reproduite, et la mise en œuvre continue du commerce hors taxes est attendue.
En tant que grand magasin leader, la société a de l’expérience dans l’exploitation de grands magasins intégrés, de centres commerciaux, de supermarchés et de points de vente, et son système d’adhésion et son expérience de gestion peuvent être appliqués aux opérations hors taxes. La société est soutenue par le groupe Shougang, qui dispose de riches ressources touristiques. Le gouvernement de Pékin a déclaré à plusieurs reprises qu’il allait promouvoir activement l’atterrissage de boutiques hors taxes dans la ville, et l’on s’attend à ce que la carte de commerce hors taxes de la société continue à être débarquée.
Double entraînement non taxé + taxé, larges perspectives de développement.
Le port international hors taxes de Wanning Wangfujing Group Co.Ltd(600859) ouvrira ses portes en janvier 2023, et en ce qui concerne la ville hors taxes de Sanya Sea Travel, elle a réalisé des recettes d’exploitation de 2,45 milliards de RMB au cours de sa première année d’activité en 2011 et a réalisé des bénéfices au 22T1. Étant donné que les conditions de propriété de Wanning Duty Free City sont relativement matures, la société et les ressources du groupe en matière de tourisme et d’adhésion peuvent renforcer le commerce hors taxes, et le commerce hors taxes de la société à l’extérieur de l’île devrait achever son ascension dans un délai relativement court.
Prévisions des bénéfices et conseils en matière d’investissement.
Nous prévoyons que la société réalisera des recettes d’exploitation de 12,9 milliards RMB, 16 milliards RMB et 17,8 milliards RMB en 20222024, soit une croissance annuelle de 1,3 %, 23,6 % et 11,7 %, et un bénéfice net attribuable de 1,1 milliard RMB, 1,4 milliard RMB et 1,5 milliard RMB, correspondant à un BPA de 0,97 RMB, 1,27 RMB et 1,35 RMB, respectivement. Maintenir la note “Buy”.
Avertissement de risque
La mise en œuvre de l’exonération fiscale des entreprises n’est pas conforme aux attentes ; la promotion de la politique n’est pas conforme aux attentes ; la concurrence industrielle s’intensifie.
