Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ( Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) )
Événement : La société a publié une prévision de performance pour les trois premiers trimestres de 2022, prévoyant de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 875 millions de yuans à 988 millions de yuans, contre 565 millions de yuans à la même période l’année dernière, soit une augmentation d’environ 55% à 75%. La société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère après déduction de 817 millions RMB ~ 930 millions RMB, contre 537 millions RMB pour la même période de l’année précédente, soit une augmentation d’environ 52,05 % ~ 73,06 % d’une année sur l’autre.
La Chine à l’étranger joue un double rôle dans le renforcement des capacités sur le marché international : Selon le rapport semestriel 2022, la société a mis en œuvre le modèle commercial “double cycle + double rôle”, en Europe et aux États-Unis pour promouvoir la marque “MCC”, en se comparant à des marques internationales de premier plan telles que ON Semiconductor, pour l’Europe et les États-Unis. Nous fournissons des services rapides et localisés aux clients finaux de marques internationales. Sur les marchés de la Chine et de l’Asie-Pacifique, la société promeut principalement la marque “YJ” et a conclu des partenariats stratégiques avec des clients de premier plan dans divers secteurs en étendant continuellement son réseau de canaux de vente directe. Comme indiqué dans l’annonce des résultats, les activités de la société à l’étranger ont connu une croissance rapide au cours de la période considérée, la volonté d’achat des clients augmentant régulièrement et le chiffre d’affaires doublant d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une augmentation correspondante du bénéfice brut.
Poursuite de l’augmentation de l’investissement dans la recherche et le développement, produits émergents dans un point de croissance : la société a continué à exploiter les clients, la demande du marché, et de continuer à développer un marché concurrentiel des produits à valeur ajoutée, et mis en place une équipe internationale de haute qualité R & D, couvrant IGBT, MOSFET, SiC, produits de petits signaux et d’autres directions. Le rapport semestriel a révélé que les modules de la série IGBT de la société ont été lancés sur le marché, se concentrant sur l’agencement du contrôle industriel, l’onduleur photovoltaïque, les véhicules à énergie nouvelle et d’autres domaines d’application, et ont été largement reconnus par les principaux utilisateurs du secteur ; les MOSFET à tranchée de qualité automobile ont passé une double vérification stricte par les clients de la société ; les produits SiCSBD ont été reconnus par les 10 principaux clients d’onduleurs photovoltaïques de Chine et ont été expédiés par lots. La société a mis en place un responsable du marketing stratégique des produits qui se consacre à la promotion des MOSFET, des IGBT et des produits de la série SiC. Le chiffre d’affaires de cette série de nouveaux produits a augmenté de plus de 100 % par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires des produits pour petits signaux a augmenté de 70 % par rapport à l’année précédente, ce qui a permis d’améliorer la structure des produits.
Saisir les opportunités du marché, concevoir en profondeur les applications de l’électronique automobile : selon le rapport semestriel 2022, la société a intégré la recherche et le développement, la production et les ventes en une seule entité, en se spécialisant dans la fabrication de plaquettes de silicium pour semi-conducteurs de puissance, de puces et de dispositifs, dans le conditionnement et le test de circuits intégrés et dans d’autres domaines de développement industriel moyen et haut de gamme, et en améliorant encore le mécanisme de commercialisation technique, avec le développement rapide de l’industrie automobile, la mise en place d’un mécanisme de gestion professionnelle de l’industrie pour compléter l’industrie. L’entreprise améliorera encore son mécanisme de marketing technique et mettra en place un mécanisme de gestion professionnelle de l’industrie pour assurer une couverture complète des clients TOP. L’aperçu des performances a révélé que la société a été reconnue par de nombreuses entreprises de pièces automobiles célèbres au niveau national et international, et que plus de 300 entreprises de pièces électroniques automobiles ont commencé à faire du commerce par lots, avec une croissance des performances de plus de 500 % en glissement annuel.
Conseil d’investissement : nous nous attendons à ce que les revenus de la société pour les années 2022 à 2024 s’élèvent respectivement à 6,248 milliards de yuans, 8,228 milliards de yuans et 10,82 milliards de yuans, et que le bénéfice net attribuable s’élève à 1,196 milliard de yuans, 1,488 milliard de yuans et 1,941 milliard de yuans, ce qui permet de maintenir la note d’investissement “achat A”.
Risques : risque de baisse de la demande du secteur ; risque d’intensification de la concurrence dans le secteur ; risque que le développement de nouveaux produits ne soit pas conforme aux prévisions.
