Technologie Kangguan (001308)
La société a publié un aperçu de ses résultats pour les trois premiers trimestres de 2022. La société prévoit que le bénéfice net du 22T3 attribuable à la société mère sera de 440460 millions, soit une augmentation de 34,4%-40,0% ; le bénéfice net du 22T1-3 attribuable à la société mère sera de 1,13-1,15 milliard, soit une augmentation de 95,4%-98,6% ; les taux de croissance du T1-T3 sont respectivement de 91,6%, 250,6% et 34,4%-40,0%.
La croissance du trimestre est principalement due à l'augmentation du volume des activités liées aux écrans plats interactifs intelligents, à l'augmentation de la proportion de téléviseurs intelligents de grande taille, à l'optimisation continue de la structure des produits et à l'augmentation de la marge bénéficiaire brute en glissement annuel ; dans le même temps, les variations des taux de change et les subventions gouvernementales ont eu un impact positif sur le bénéfice net.
La société est profondément engagée dans l'ODM de l'écran interactif intelligent, en ligne avec la popularité de la technologie de l'information de l'éducation à l'étranger et la disposition prospective des produits d'affichage innovants (écran de jeu, écran intelligent mobile KTC, miroir de beauté AR, miroir de sport), etc, avec le soutien de la performance et la flexibilité de l'évaluation.
L'amélioration de la structure des revenus entraîne une hausse de la marge brute et les avantages de l'intégration apparaissent progressivement. La proportion de produits d'affichage interactif intelligent avec une marge brute plus élevée a augmenté, et la tendance des produits de grande taille s'est poursuivie ; les ventes de produits d'affichage professionnels tels que les jeux, les produits médicaux, les écrans d'épissage et les panneaux d'affichage sont remarquables, et l'écran mini-led 22H1 de KTC détient la deuxième plus grande part de marché sur le marché mondial des écrans mini-led ; l'optimisation de la structure des produits et l'amélioration du niveau global de la marge brute se poursuivent. Approfondir la mise en place d'une chaîne industrielle intégrée, réaliser la R&D et la fabrication indépendantes de barres lumineuses, de panneaux et d'autres maillons, augmenter la chaîne d'approvisionnement et les investissements en R&D, et être plus compétitif dans la concurrence étrangère.
Les produits d'affichage novateurs ouvrent la voie à la croissance. L'entreprise a mis au point un certain nombre de produits d'affichage innovants, notamment le miroir sportif, le miroir de beauté AR et l'écran mobile intelligent KTC, qui ont reçu un accueil positif de la part des clients. Pour les écrans mobiles, la société les vendra sous sa propre marque KTC ; pour les miroirs de beauté et les miroirs de sport, la société se concentrera sur la R&D et la fabrication, et la coopération approfondie avec les opérateurs de contenu et les marques en aval devrait accélérer le volume.
Maintien des prévisions de bénéfices, maintien de la note "achat". L'entreprise a suivi de près le développement des technologies de l'information dans le domaine de l'éducation à l'étranger. La popularité des produits d'affichage innovants sur le marché devrait ouvrir un espace de croissance. La seconde moitié de la saison de pointe traditionnelle, les expéditions devraient augmenter par rapport à la première moitié de l'année, nous prévoyons un BPA 202224 de 2,75/3,44/4,28 yuans par action, PE 13,2/10,6/8,5X respectivement.
Risques : le risque de fluctuation du prix des matières premières et du taux de change ; le risque d'épidémies répétées affectant la demande en aval ; le risque de fluctuation à court terme du cours des actions ; le risque de concurrence dans le secteur ; les prévisions de performance correspondent aux résultats comptables préliminaires, les données financières spécifiques étant basées sur les informations fournies par la société dans les trois rapports trimestriels, etc.
