Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) ( Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) )
Cultiver en profondeur la batterie au lithium de type “soft pack” pour le grand public, et progresser dans la voie de la batterie de stockage dynamique.
Depuis sa création en 2007, l’entreprise s’est concentrée sur la piste des piles souples pour consommateurs, et a étendu sa part de marché à la deuxième place de l’industrie dans le domaine des piles pour stylos, grâce à l’excellente puissance de ses produits, afin de saisir la tendance au remplacement des piles souples. Compte tenu de ses excellentes capacités de R&D et de la puissance de ses produits, la société devrait réussir la transition des batteries grand public vers les batteries de stockage d’énergie à l’avenir, tout en augmentant sa part de marché dans le secteur des batteries grand public. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable de la société pour 20222024 sera de 380, 1 150, 1 442 millions de yuans, un BPA de 0,34, 1,02, 1,29 yuans / action. Correspondant au cours actuel de l’action 20222024 PE est 66,35, 21,91, 17,47 fois, inférieure à la valorisation moyenne des sociétés comparables, la première couverture, donner “acheter” note.
L’électronique grand public émergente devient un nouveau moteur de croissance, les fabricants de batteries du Japon et de la Corée du Sud optimisent leur stratégie de contraction.
Les industries des ordinateurs portables et des smartphones sont entrées dans une période de maturité, et les expéditions futures devraient rester stables. Les domaines d’application tels que les dispositifs intelligents à porter sur soi et les drones sont entrés dans une phase de forte expansion et devraient constituer un nouveau moteur de croissance pour les piles grand public. En termes de modèle d’approvisionnement, Samsung SDI, LG et d’autres entreprises japonaises et coréennes de tête de batterie de consommation se concentrent sur la mise en page du segment de puissance, le modèle d’approvisionnement du marché des batteries de consommation continue d’être optimisé, à Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) comme le représentant des entreprises nationales continuent d’étendre la part de marché.
La mise en place de cellules empilées haut de gamme, tout en améliorant le taux d’auto-scellage des cellules, devrait entraîner une augmentation rapide des prix unitaires de vente.
En avril 2022, la société a publié une proposition d’obligations convertibles pour planifier la construction d’une capacité de production annuelle de 36 millions de laminés afin d’entrer dans le circuit des batteries haut de gamme. Dans le même temps, on s’attend à ce que le futur taux d’auto-fermeture de la société augmente rapidement, ce qui entraînera une amélioration continue du prix unitaire des ventes de cellules de batterie.
Le stockage de l’énergie devrait être le premier à faire une percée dans le domaine du stockage domestique.
La société a prévu une capacité totale de 25 GWh dans le Zhejiang et le Chongqing pour se lancer dans le domaine des batteries de stockage dynamique. Dans le domaine des batteries d’alimentation, l’entreprise a constitué une clientèle de motos électriques, de batteries de démarrage et d’arrêt de voitures, de HEV, de PHEV, de drones agricoles ; dans le domaine des batteries de stockage d’énergie, l’entreprise a établi des relations de coopération avec Sonnen, Daqin New Energy et d’autres clients de stockage domestique, ainsi qu’avec ZTE et d’autres clients de sauvegarde de télécommunications, et devrait progressivement s’étendre au stockage d’énergie commercial et industriel et à d’autres domaines pour parvenir à un développement complet des batteries de stockage d’énergie.
Risque : risque de commandes de clients de stockage d’énergie inférieures aux prévisions, risque de déclin du boom des batteries grand public, risque de fluctuations des prix des matières premières.
