Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) ( Suzhou Shijing Environmental Technology Co.Ltd(301030) )
Points forts des investissements
Événement : La société a annoncé la deuxième phase du plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes en 2022 (projet).
Le plan d’incitation de 6.666600 actions montre la confiance de stimuler la motivation et de renforcer la force d’incitation. (1) Quantité incitative : 6 666600 actions au total, représentant 5,00 % du capital social total de la société, dont 6 453000 actions ont été attribuées pour la première fois et 213600 actions ont été réservées. 2) Prix d’attribution : 17,16 yuan/action. 3) Objets incitatifs : nombre total de 57 personnes, principalement des cadres supérieurs et moyens, et 3 030000 actions. Le nombre total de bénéficiaires de l’incitation est de 57, principalement des cadres supérieurs et intermédiaires et du personnel technique de base. Le président du conseil d’administration, M. Dong Shihong, s’est vu attribuer 4 millions d’actions, représentant 3,00% du capital social total de la société, et la première phase d’incitation a été accordée à M. Dong Shihong avec 100,1 millions d’actions restreintes, représentant 0,08% du capital social total de la société, le pourcentage cumulé des deux phases a atteint 3,08%. Si le premier niveau atteint un taux de croissance des recettes d’au moins 105 % et 163 % ou un taux de croissance du bénéfice net d’au moins 118 % et 180 % respectivement en 20232024 par rapport à l’année de base 2021, le taux de croissance composé des recettes ou du bénéfice net atteindra 38,03 % ou 40,95 % en 20212024. Si le taux de croissance du chiffre d’affaires en 20232024 n’est pas inférieur à 84 % et 130 % respectivement ou si le taux de croissance du bénéfice net n’est pas inférieur à 94 % et 144 % respectivement par rapport à la base de 2021, le taux de croissance composé du chiffre d’affaires en 20212024 atteindra 32,00 % ou le taux de croissance composé du bénéfice net atteindra 34,63 %, ce qui est supérieur à la première phase de l’incitation au capital.
Le leader des équipements de prévention et de contrôle de la pollution des processus photovoltaïques, la valeur unitaire en volume devrait favoriser l’accélération de la croissance. L’entreprise, grâce à sa marque, sa technologie et ses avantages en termes de coûts, a consolidé le leadership en matière d’équipements de traitement des gaz résiduels des cellules photovoltaïques. Les avantages du processus se traduisent par une bonne solution pour les oxydes d’azote, l’acide fluorhydrique et le silane, tout en assurant la sécurité et la stabilité de la production. Bénéficier de l’expansion accélérée de la production de cellules photovoltaïques, tandis que la nouvelle voie technologique et l’expansion de la catégorie intégrée devraient améliorer la valeur unitaire de la société. 1) Nouvelle voie technologique : l’expansion des cellules TOPCon est accélérée, l’augmentation du processus, plus de polluants conduisent la valeur de l’équipement de la société à augmenter. (2) système intégré : la société est censée reproduire les avantages de l’équipement de gaz d’échappement au système de soutien intégré, 2021 la société a remporté une série de 200 millions de yuans / 310 millions de yuans de l’équipement de soutien intégré grand changement de mode de vérification unique, l’équipement de soutien intégré système unique GW valeur du volume peut atteindre 50-60 millions, par rapport à l’investissement dans l’équipement de gaz d’échappement a 5 ~ 11 fois pour améliorer l’espace.
La coopération entre la transformation du ciment à très faibles émissions et le CNBM progresse régulièrement, et les projets de capture du carbone sont activement explorés. 1) La demande de transformation du ciment à très faibles émissions est libérée : la société a signé un accord de coopération stratégique avec CNBM pour 7,6 milliards de RMB en 2019, et à partir de 2022H1, le contrat rempli avec CNBM est de 122 millions de RMB. 2) Exploration de la réduction des émissions de CO2 du ciment et de l’utilisation des ressources de laitier d’acier. En réponse à la politique du double carbone, la société a l’intention d’investir dans la construction d’une ligne de production de scories d’acier à captage de carbone et d’une ligne de production de poudre minérale composite à haute activité sur la base de la ligne de ciment de Jiyuan Zhonglian. Une fois achevé, le projet permettra non seulement de capter le CO2 des gaz de combustion à faible coût, mais aussi d’utiliser les ressources des scories d’acier pour produire des matériaux de construction à faible teneur en carbone, ce qui permettra d’atteindre le double objectif d’économie d’énergie, de protection de l’environnement et d’économie circulaire.
Prévisions de bénéfices et évaluation de l’investissement : Compte tenu de l’expansion accélérée de l’industrie des cellules photovoltaïques, de l’expansion de la catégorie d’équipement de la société, de l’augmentation régulière du volume de la valeur, et de l’abondance des commandes en cours, nous maintenons le bénéfice net de la société pour 20222024 à 1,20/2,40/3,15 milliards de yuans, ce qui correspond à un PE de 39, 19, 15 fois le PE, et nous maintenons l’option d’achat. “Classement.
Risques : commandes inférieures aux prévisions, risques liés à la recherche et au développement, intensification de la concurrence dans le secteur.
