Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) )
Points forts des investissements
Événement : Selon le numéro public officiel WeChat de la société, après avoir reçu des commandes d’un institut de recherche d’entreprise central pour l’équipement de dépôt sous vide de film mince à faible perte à basse température de minerai de calcium-titane et d’une académie nationale des sciences pour l’équipement de revêtement par plasma réactif, Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) l’équipement de revêtement sous vide de coévaporation de minerai de calcium-titane développé indépendamment a également obtenu de nouveau avec succès des commandes, remportant avec succès l’appel d’offres pour le projet d’équipement d’évaporation de cellules de minerai de calcium-titane d’une société photovoltaïque de tête mondiale. L’entreprise a obtenu le contrat pour l’équipement d’évaporation d’une société leader mondial dans le domaine de la photovoltaïque.
L’entreprise continue de faire des percées dans la recherche et le développement de l’équipement de batterie empilée de minerai de calcium-titane et de minerai de calcium-titane, et continue de gagner la reconnaissance des clients : la source d’évaporation centrale de l’équipement d’évaporation gagnant a été développée indépendamment par l’équipe de R&D de Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , et la conception structurelle innovante permet d’obtenir d’excellents effets de coévaporation multiple. La société a développé et obtenu des commandes pour des équipements tels que le revêtement par fente, le PVD/RPD, le revêtement par évaporation, etc. et a fortement aidé un grand nombre d’entreprises de pointe bien connues dans la recherche et le développement et la production de masse de produits à base de minerai de titane de calcium, et a fourni des services approfondis aux instituts de recherche nationaux et aux instituts de recherche des entreprises centrales et des instituts d’enseignement supérieur bien connus sur la recherche et l’exploration des sujets relatifs au minerai de titane de calcium.
Agencement complet de diverses lignes technologiques de cellules photovoltaïques et expansion active dans le domaine des équipements à semi-conducteurs : actuellement, la société a procédé à un agencement complet des lignes technologiques PERC, TOPCon, HJT, IBC, chalcogénure et autres, et en même temps, conformément à la voie de développement technologique des produits, elle s’est étendue au domaine des équipements à semi-conducteurs. Selon l’annonce de la société, l’équipement PE-Poly de TOPCon a été continuellement attribué aux fabricants de cellules de tête, HJT route a également terminé l’expédition de l’équipement de la ligne de production de niveau GW, la société a également remporté la commande de l’équipement de revêtement RPD pour la ligne de production de masse des cellules de minerai de calcium-titane. Dans le secteur des semi-conducteurs, l’équipement sans cassette de 8 pouces de la société a été présenté avec succès à Centaur Semiconductor, et la société a réussi à obtenir des commandes répétées pour plus de 10 équipements de nettoyage pour le client, couvrant les processus de 8 à 12 pouces.
L’entreprise s’emploie activement à réduire les coûts et à accroître l’efficacité pour le client, et devrait bénéficier pleinement de la capacité de production de masse à l’avenir. Dans la voie TOPCon, l’équipement PE-Poly de la société a été reconnu par les principaux fabricants de commandes de production de masse, PE-Poly “trois en un” par rapport à la voie LPCVD, le processus est plus rationalisé, le coût global est plus faible, le rendement devrait être plus élevé. À l’heure actuelle, la capacité de production prévue des cellules TOPCon qui seront construites par divers fabricants dépasse 200 GW, et l’entreprise devrait bénéficier pleinement de la production de masse à grande échelle de TOPCon. Dans la voie HJT, la société peut fournir des équipements différenciés, tels que le PECVD tubulaire, qui peut réduire de manière significative les coûts d’investissement en équipement, et l’équipement RPD/PAR, qui peut améliorer de manière significative l’efficacité des cellules et aider les clients à réduire les coûts et à augmenter l’efficacité, et devrait réaliser de nouvelles percées à l’avenir.
Conseil d’investissement : nous prévoyons que de 2022 à 2024, le chiffre d’affaires de la société sera de 5,96/75,4/9,62 milliards de yuans, en hausse de 18,1%/26,5%/27,5% en glissement annuel, et que le bénéfice net sera de 9,5/1,28/1,57 milliards de yuans, en hausse de 32,0%/34,5%/23,2% en glissement annuel. Le BPA correspondant est de 2,72 RMB/3,66/4,51, ce qui permet de maintenir une recommandation “Buy-B”.
Risques : l’efficacité des cellules et la réduction des coûts ne sont pas celles attendues ; itération technologique sur l’impact des équipements ; intensification de la concurrence sur le marché.
