Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) ( Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) )
Événement :
Le 15 octobre 2022, Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) a publié les prévisions de résultats du troisième trimestre : janvier-septembre 2022 devrait réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 425455 millions de RMB, soit une augmentation de 72,7 %-84,89 % en glissement annuel ; devrait réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de déduction de 424454 millions de RMB, soit une augmentation de 84,44 %-97,48 % en glissement annuel.
Parmi eux, le troisième trimestre de 2022 devrait atteindre un bénéfice net attribuable à la mère de 135165 millions de yuans, soit une augmentation de 107,21%-153,25% en glissement annuel, une diminution de 6,17%-23,23% par rapport à l’année précédente ; le bénéfice net attribuable à la mère de déduction devrait atteindre 137167 millions de yuans, soit une augmentation de 123,29%-172,11% en glissement annuel, une diminution de 3,25%-20,61% par rapport à l’année précédente.
Points forts de l’investissement :
Forte croissance des résultats du troisième trimestre en glissement annuel et amélioration significative de la rentabilité
Le 15 octobre 2022, Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) a publié les prévisions de performance du troisième trimestre : de janvier à septembre 2022, il est prévu de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 425455 millions de yuans, soit une augmentation de 72,7 %-84,89 % en glissement annuel ; il est prévu de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de déductions de 424454 millions de yuans, soit une augmentation de 84,44 %-97,48 % en glissement annuel.
Parmi eux, le troisième trimestre de 2022 devrait réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 135 à 165 millions de RMB, soit une augmentation de 107,21% à 153,25% en glissement annuel et une diminution de 6,17% à 23,23% en séquentiel ; le bénéfice net attribuable à la mère de 137 à 167 millions de RMB devrait être déduit, soit une augmentation de 123,29% à 172,11% en glissement annuel et une diminution de 3,25% à 20,61% en séquentiel.
Les principales raisons de l’augmentation des bénéfices au cours des trois premiers trimestres de 2022 sont les suivantes : la société a accru ses efforts d’expansion du marché, le volume de production et de vente et le prix de vente de ses produits phares, des auxiliaires technologiques et de certaines variétés haut de gamme à haute performance ont augmenté dans une certaine mesure par rapport à la même période de l’année précédente, les frais d’expédition en 2022 ont diminué par rapport à 2021, le coût des ventes de produits à l’étranger a diminué et le niveau de bénéfice a augmenté.
Construction d’une usine de 10 000 tonnes/an de caoutchouc anti-cokéfiant pour développer davantage le marché
Le 28 mai 2022, Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) a annoncé son intention de lever 125 millions de RMB pour la construction du projet d’agent anti-cokéfiant en caoutchouc de 10 000 tonnes/an. Le 23 septembre 2022, la société a annoncé la création d’un compte spécial pour le capital de levée de fonds du projet d’agent anti-cokéfiant en caoutchouc de 10 000 tonnes/an, avec un solde de compte de 120 millions de RMB. Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) est l’entreprise leader de l’agent anti-coke, l’expansion de la capacité de production est propice à Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) pour étendre son influence et exploiter davantage le marché.
Projet de 40 000 tonnes de trichlorure de silicium pour améliorer l’agencement de la chaîne industrielle
Le 29 août 2022, la société a annoncé qu’elle avait l’intention de construire un projet de coproduction de 40 000 tonnes de trichlorure de silicium et de 6 500 tonnes de tétrachlorure de silicium, la période de construction du projet est de 18 mois, avec un investissement total de 436 millions de yuans, le projet est destiné à améliorer la chaîne industrielle de la société, le projet est encore soumis aux départements concernés pour l’enregistrement, l’évaluation environnementale, le permis de construire, au stade de la préparation préliminaire.
Le trichlorosilicium est le produit en amont de l’agent de couplage de silane de l’entreprise, comme le prix du trichlorosilicium fluctue beaucoup et affecte la marge brute du produit, Shandong Yanggu Huatai Chemical Co.Ltd(300121) la disposition du projet de trichlorosilicium peut améliorer sa propre chaîne industrielle, étendre davantage l’avantage de coût du produit et augmenter la compétitivité des entreprises.
Prévision des bénéfices et évaluation des investissements
Le bénéfice net de la société devrait s’élever à 587, 705 et 963 millions de RMB en 20222023/2024, ce qui correspond à un PE de 8, 7 et 5 fois, ce qui permet de maintenir la note ” acheter “.
Avertissement de risque
La croissance des performances ne répond pas aux attentes ; le risque d’intensification de la concurrence dans l’industrie ; la percée du processus continu de soufre insoluble des concurrents ; la lenteur des nouveaux projets ; le risque d’arrêt de l’usine pour cause de force majeure ; les fluctuations macroéconomiques entraînant un risque de baisse de la demande de produits ; le risque de hausse des coûts, les prix des produits ont fortement chuté ; le risque de transformation inopportune des résultats de la recherche et du développement ; le risque de recouvrement des créances ; le risque de garantie externe ; la mise en œuvre du projet d’investissement des fonds levés. Risque.
