Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) )
Les résultats de la société pour les trois premiers trimestres de 2022 ont dépassé les attentes, avec une forte croissance des ventes de véhicules à énergie nouvelle
Le 17 octobre 2022, la société a publié un aperçu de ses résultats pour les trois premiers trimestres de 2022. La société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable à la société mère de 9,10~9,50 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 272,5%~288,9% en glissement annuel ; elle prévoit de réaliser un bénéfice net après déduction de 8,10~8,80 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 813,8%~892,8% en glissement annuel. Par trimestre, la société prévoit de réaliser un bénéfice net attribuable à la mère de 5,50~5,90 milliards de yuans au cours du seul trimestre 2022Q3, en hausse de 333,6%~365,1% en glissement annuel et de 97,4%~117,0% en séquentiel, la performance globale dépassant nos attentes. La société a vendu 1,180 million de véhicules à énergie nouvelle au cours des trois premiers trimestres de 2022, en hausse de 249,6 % en glissement annuel, avec une part de marché de 27,0 % pour les véhicules de tourisme à énergie nouvelle, en hausse de 10,3 pcts par rapport à la même période en 2021. compte tenu de la hausse des ventes de véhicules à énergie nouvelle de la société, l’effet d’échelle et d’autres facteurs devraient aider les bénéfices à continuer à s’améliorer, nous avons relevé nos prévisions de bénéfices pour 20222024 et prévoyons 2022. /Le bénéfice net de l’entreprise devrait s’élever à 13,29 (+40,2)/24,31 (+97,9)/37,49 (+15,10) milliards de yuans en 20222023/2024, avec un BPA de 4,56 (+1,38)/8,35 (+3,36)/12,88 (+5,19) yuans par action, correspondant à un PE de 60,0/32,8/21,2 fois au cours actuel de l’action, en maintenant la note “achat”. Note “Acheter”.
L’effet d’échelle et l’ajustement des prix se conjuguent pour entraîner une amélioration significative des bénéfices.
Au troisième trimestre 2022, l’entreprise a dû faire face à de multiples facteurs défavorables tels que l’épidémie, les températures élevées et les prix élevés des matières premières, mais les ventes de véhicules à énergie nouvelle ont fortement progressé, les ventes mensuelles atteignant des sommets. L’effet d’échelle a, dans une certaine mesure, couvert la pression sur les bénéfices exercée par les prix des matières premières en amont, ce qui a permis aux performances de continuer à s’améliorer. En outre, la société a lancé deux augmentations de prix au premier trimestre 2022, et nous nous attendons à ce que certaines commandes soient livrées à partir du deuxième trimestre 2022 après l’augmentation des prix, ce qui continuera à favoriser l’amélioration de la rentabilité au troisième trimestre 2022.
La performance des données d’exportation n’est pas mauvaise, le marché européen pour accélérer la mise en page, le produit hors de la mer peut devenir un nouveau point de croissance pour les ventes futures.
En septembre 2022, la société a vendu 0,8 million de véhicules de tourisme à énergie nouvelle à l’étranger, soit une augmentation d’environ huit fois en glissement annuel et de 51,9 % en glissement annuel, une performance remarquable. Les modèles Han et Yuan PLUS en Chine. Avec l’amélioration progressive de l’agencement de la mondialisation de l’entreprise, la contribution des produits allant à l’étranger peut devenir un nouveau point de croissance pour les ventes futures.
Conseils en matière de risques : les ventes de véhicules à énergie nouvelle ne sont pas conformes aux prévisions, le prix des matières premières augmente fortement, une épidémie se répète, etc.
