Hanwei Electronics Group Corporation(300007) ( Hanwei Electronics Group Corporation(300007) )
Événement.
Hanwei Electronics Group Corporation(300007) a publié son rapport Q3 2022, réalisant un revenu d’exploitation de 1,762 milliard de RMB au cours des trois premiers trimestres, soit une augmentation de 10,82% en glissement annuel ; réalisant un bénéfice net attribuable à la mère de 230 millions de RMB, soit une augmentation de 10,05% en glissement annuel ; réalisant un bénéfice net de 162 millions de RMB retenu, soit une augmentation de 7,20% en glissement annuel.
Notre examen est le suivant.
1. Les performances du troisième trimestre ont retrouvé une croissance rapide, la dynamique de croissance de l’instrumentation et des capteurs est forte.
Le bénéfice net de la société pour le troisième trimestre, attribuable à la mère, s’élève à 85,84 millions de yuans, soit une augmentation de 22,36 % par rapport à l’année précédente, ce qui marque le retour à une croissance rapide. Nous nous attendons à ce que la croissance rapide des résultats du troisième trimestre provienne principalement de l’assouplissement des opérations de développement commercial et de production dans le cadre de l’épidémie. L’entreprise continue d’étendre ses domaines d’activité, et le taux de croissance devrait se maintenir à un niveau rapide dans le cadre de l’assouplissement épidémique.
2. la rentabilité a rebondi de manière significative, et l’effet d’échelle et le contrôle des coûts devraient poursuivre la tendance positive.
La société Q3 trimestre unique pour atteindre les ventes de marge brute de 34,58%, pour atteindre les ventes de marge nette de 16,02% (l’année dernière pour atteindre la marge brute / marge nette de 33,47% / 14,04%), nous croyons que le côté des coûts, les principales raisons de l’augmentation de la marge brute : 1) l’instrument effet d’échelle de l’entreprise + nouvelle loi de production de sécurité en vertu de la demande rigide devrait apporter la promotion de la baisse des coûts ; 2) IOT solutions produits épidémiques Après la reprise, on s’attend à ce qu’il y ait une promotion progressive, l’effet d’échelle devrait améliorer la marge brute. Du côté des dépenses, les frais financiers ont diminué d’une année sur l’autre en raison de la baisse de l’échelle d’emprunt et du taux d’emprunt.
3. les domaines d’activité et les frontières continuent de s’étendre, et l’avenir des activités liées aux capteurs est prometteur.
La société est une société leader dans le domaine des capteurs de gaz, dans la culture continue des secteurs d’activité traditionnels de la sécurité, de la protection de l’environnement, tout en continuant à ouvrir de nouveaux domaines tels que les appareils ménagers, l’automobile, etc. et a fait des progrès remarquables : ① appareils ménagers, la société a approfondi la coopération avec l’entreprise et l’entreprise.
①Dans le domaine de l’électroménager, la société a approfondi sa coopération avec Midea et Haier et a réussi à entrer dans le système de fournisseurs de clients clés tels que Gree et Hisense.
②Domaine automobile, la société continue de promouvoir l’échange et la coopération de point fixe avec les entreprises automobiles, la participation à la filiale Xinli Electronics dans l’idéal, Xiaopeng, Weilai et d’autres entreprises automobiles point fixe percée, le développement continue d’être bon, la société par la participation à Xinli Electronics, devrait accélérer la mise en place de capteurs dans le domaine du véhicule, le nombre actuel de point fixe en main est abondant ;.
③ champ de l’emballement thermique, dans le véhicule à combustible de nouvelle énergie pile à combustible champ de surveillance de la sécurité de l’emballement thermique offre stable, la première moitié de l’ensemble du marché lié à la détection de la sécurité de l’emballement thermique expéditions de plus de 300000 unités. Parallèlement, les solutions de produits intégrés de la société (détection de gaz, de pression, de température et d’humidité et d’autres variables) sont également introduites activement sur le marché.
En outre, la filiale peut Starr pour promouvoir les capteurs flexibles dans la batterie emballement thermique, médical et Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) direction de l’application, nous croyons que la société continue à promouvoir de nouveaux domaines de développement, la dynamique de croissance des affaires de capteur est forte.
Prévisions des bénéfices et conseils en matière d’investissement.
La société est une société leader dans le domaine des capteurs IoT, la disposition des affaires continue à se développer, tandis que l’activité d’instrumentation bénéficie de la nouvelle loi sur la sécurité demande rigide pour promouvoir nousher dans la croissance élevée, est prévu à 22-24 ans attribuable au bénéfice net de 330430/540 millions de yuans, correspondant à 22-24 ans PE évaluation de 18/14/11 fois, maintenir “acheter”. “Classement.
Risques : l’expansion en aval ne se fait pas comme prévu, la progression de la conversion des points fixes en commandes ne se fait pas comme prévu, la concurrence dans le secteur affecte la rentabilité, le risque de l’impact de l’épidémie.
