Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) )
Événement : La société a dévoilé le rapport flash des résultats des trois premiers trimestres de 2022.
Points forts des investissements
Le bénéfice net attribuable à la mère pour le troisième trimestre 2022 a augmenté de 93 % en glissement annuel, dépassant les attentes.
Selon les trois premiers trimestres de 2022, du T1 au T3 de 2022, la société a réalisé des recettes d’exploitation de 11,95 milliards RMB, soit une augmentation de 1,1 % en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 0,69 milliard RMB, soit une augmentation de 34,3 % en glissement annuel, le taux de croissance du bénéfice net attribuable à la société mère étant beaucoup plus rapide que le taux de croissance des recettes d’exploitation, et la rentabilité globale a été améliorée. En un seul trimestre, le revenu d’exploitation s’est élevé à 3,93 milliards de RMB, soit une hausse de 1,2 % en glissement annuel, tandis que le bénéfice net attribuable à la société mère a atteint 250 millions de RMB, soit une hausse de 92,4 % en glissement annuel, dépassant ainsi les attentes. Principalement en raison de l’optimisation de la structure des produits, les ventes de produits de lithium nouvelle énergie et les affaires internationales pour atteindre une croissance soutenue, la marge brute d’exportation de 2021 de 16,35%, plus élevé que la Chine 15,47%, couplé avec la baisse des prix des matières premières, des taux de change favorables, les ventes de chariots élévateurs de lithium nouvelle énergie a représenté une augmentation de la rentabilité en 2022Q3 considérablement améliorée.
Une nouvelle énergie + l’internationalisation est activement mise en place avec des résultats remarquables.
En 2021, la part des chariots élévateurs à batterie au lithium dans les chariots élévateurs électriques à contrepoids et les chariots élévateurs électriques à pied de type entrepôt en Chine atteindra respectivement 42,8% et 53,2%. En 2022H1, les ventes de chariots élévateurs électriques à contrepoids de la société ont augmenté de 35 % en glissement annuel, tandis que les ventes de chariots élévateurs électriques à conducteur porté pour entrepôts ont augmenté de 78 % en glissement annuel et les recettes des marchés étrangers ont augmenté de 68 % en glissement annuel. La forte croissance des exportations est principalement due à la perturbation de la chaîne d’approvisionnement des marques étrangères et à l’augmentation de la part de marché due à l’aménagement accru du marché international de l’entreprise.
L’indice PMI manufacturier repasse au-dessus de la ligne Ronggu en septembre, la demande marginale devrait s’améliorer au quatrième trimestre
En septembre, le nouveau crédit s’est considérablement développé, avec une augmentation significative dans le même anneau, l’échelle de la finance sociale a ajouté 3,53 trillions de yuans, une augmentation de 624,5 milliards de yuans en glissement annuel, montrant également une tendance significative de rebond. Après être tombé en dessous de la ligne de Rong Kuk en juillet, le PMI manufacturier s’est amélioré en août-septembre, et en septembre le PMI manufacturier était à nouveau au-dessus de la ligne de Rong Kuk. La Chine avec la croissance stable est prévu d’améliorer, l’épidémie se calme, reprendre le travail et la production et d’autres bonnes semblent, la fabrication en aval et l’industrie de la logistique est prévu de continuer à réparer, Q4 industrie amélioration de la demande marginale.
Construction d’un parc industriel de véhicules industriels intelligents à énergie nouvelle, électrification, faible émission de carbone, mise en réseau, accélération intelligente La société est la première de l’industrie à lancer la recherche et le développement de séries de véhicules spéciaux au lithium, le lancement de séries de “petits pistolets en acier” de produits à combustion interne haut de gamme pour la protection de l’environnement, l’inscription par lots de chariots élévateurs à pile à combustible à hydrogène ; et ZF à établir une coentreprise, dans le secteur des énergies nouvelles et électriques. La société a également créé une coentreprise avec ZF afin de réaliser une synergie et une complémentarité stratégiques dans le domaine des systèmes de transmission des véhicules électriques à énergie nouvelle ; et a créé des coentreprises avec Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) CATL et Pengcheng New Energy afin de promouvoir le processus de développement de l’ionisation au lithium des produits électriques dans l’industrie. Afin de poursuivre la mise en œuvre de la stratégie de développement de l’entreprise ” électrification, faible carbonisation, mise en réseau et intelligence ” et d’étendre la capacité de production de chariots élévateurs électriques intelligents et à énergie nouvelle, l’entreprise a décidé d’investir dans un projet de construction d’un nouveau parc industriel pour les véhicules industriels intelligents et à énergie nouvelle, avec un investissement total de 1,04 milliard de RMB et une période de construction de 3 ans, qui devrait former une capacité de production annuelle de 60 000 unités après achèvement. Après l’achèvement du projet, la capacité de production de véhicules industriels intelligents et à énergie nouvelle devrait atteindre 60 000 unités par an.
Conseil d’investissement : la société devrait réaliser un bénéfice net de 8,1/1,04/1,43 milliards de yuans en 20222024, soit une augmentation de 30%/28%/38% en glissement annuel, correspondant à un PE de 12/9/7 fois, respectivement. Maintenir la note d’achat.
Risque : la reprise de la fabrication n’est pas celle attendue, les fluctuations du prix des matières premières, les exportations ne sont pas celles attendues.
