Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ( Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) )
Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires s’est élevé à 912 millions, en hausse de 20,1 % par rapport à l’année précédente, et le bénéfice net attribuable à la société mère à 279 millions, en hausse de 30,4 % par rapport à l’année précédente. Biyin se concentre sur le domaine de l’habillement de niche, la mise en œuvre de la stratégie de développement multi-marques, en s’appuyant sur la compétitivité de base de la marque, la vérification approfondie de la logique de croissance du leader du domaine de l’habillement de niche.
Des boutiques de golf indépendantes seront ouvertes pour correspondre précisément à la clientèle de base, et une gestion affinée stimulera la croissance.
En 2022, l’entreprise ouvrira un magasin distinct pour les séries de golf et fonctionnera de manière indépendante afin de renforcer le gène du sport professionnel. Nous pensons que la marque se concentrera sur les clients VIP de base de haute qualité, et que les ventes globales seront moins affectées par les fluctuations économiques. La société a encouragé le perfectionnement de la gestion des VIP afin de canaliser les clients VIP de qualité du hors ligne vers le en ligne, ce qui stimulera la croissance des ventes. Au 31 décembre 2021, le nombre de membres VIP dépassait 700000.
Des efforts multidimensionnels en matière de produits et de marques pour consolider les avantages concurrentiels et contribuer à l’amélioration de la marque.
(1) Insister sur une proportion élevée d’investissements dans la recherche et le développement, intégrer des ressources en tissu de haute qualité et d’excellents talents de conception, et continuer à créer des produits de haute qualité. La société a également lancé une collection conjointe avec la Cité interdite et le Palais de la culture, et a conclu un contrat de 12 ans avec Mme Zhang Xue, héritière du patrimoine de la broderie Su. La collection s’inspire de la culture traditionnelle et des éléments de palais pour mettre en valeur le charme de la culture chinoise. (2) Une approche multidimensionnelle de la communication événementielle, du marketing du divertissement, de la promotion de l’événement et des activités de bien-être public a permis d’approfondir le noyau culturel de la marque et de renforcer son pouvoir de communication ; le président a été présenté sur le média de référence China Central Television Finance pour renforcer la crédibilité et l’autorité de la marque.
De nouveaux magasins continuent d’être ouverts hors ligne et de nouveaux détaillants sont ajoutés en ligne, ce qui contribue à la croissance de la marque grâce à l’intégration des canaux.
Au 30 juin 2022, l’entreprise comptait 1 125 magasins, soit une augmentation de 25 magasins par rapport à la fin de 2021. Parallèlement à l’augmentation des revenus et à l’amélioration de la consommation dans les villes de niveau inférieur, l’entreprise consolide ses avantages dans les villes de niveau 1 et 2, et étend ses magasins aux villes de niveau 3 et 4, qui connaissent une croissance rapide. Dans le même temps, l’entreprise aménage activement de nouveaux canaux de vente au détail numériques, et a déjà ouvert la boutique phare de Tmall, la boutique phare de Jingdong et la boutique phare de Vipshop, et donne toute sa mesure aux avantages de sa marque, à savoir une base de clients très collants et un taux de réachat élevé, par le biais du streaming en direct, de l’herbe Xiaohongshu, des petits programmes ShakeYin et WeChat, etc. pour former une disposition omnicanale grâce à l’intégration de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) .
Maintien des prévisions de bénéfices, maintien de la note “achat”. La société continuera à consolider son avantage concurrentiel et à renforcer la disposition du marché en train de couler ; se concentrer sur le noyau de haute qualité de la clientèle VIP, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) lien pour stimuler la croissance des ventes. Nous prévoyons un chiffre d’affaires 20222024 de la société de 3,27, 3,94, 4,71 milliards, respectivement, un bénéfice net attribuable de 8,0, 1,00, 1,21 milliard, un BPA de 1,40, 1,76, 2,12 yuans / action, PE 16,4, 13,1, 10,8x, respectivement.
Risques : expansion plus lente que prévu des magasins, croissance plus faible que prévu de l’efficacité des magasins ; croissance des coûts de la main-d’œuvre, des coûts d’entreposage et de la logistique ; impact de la concurrence des marques de sport internationales, etc.
