Zhen Radium Technology (688270)
Événement.
La société a publié son rapport du troisième trimestre en octobre 2022, réalisant un revenu de 44 millions de RMB au troisième trimestre, soit une augmentation de 170,98 % par rapport à la même période de l'année précédente, et un bénéfice net de 21 millions de RMB, soit une augmentation de 515000 % par rapport à la même période de l'année précédente, avec un bénéfice de base par action de 0,19 RMB.
Développement régulier des puces émettrices-réceptrices RF et de l'industrie des ADC/DAC de haute précision à grande vitesse
Les puces émettrices-réceptrices RF et les convertisseurs de données de haute performance jouent aujourd'hui un rôle important dans les produits de haute technologie de l'information, et leurs domaines d'application ne cessent de s'étendre à mesure que l'industrie des technologies de l'information pénètre dans tous les domaines de la vie. Selon Databeans, la taille du marché mondial des émetteurs-récepteurs RF et des convertisseurs de données sera d'environ 3,4 milliards de dollars en 2020.
Croissance rapide des recettes et du bénéfice net attribuable aux
Au cours des trois premiers trimestres de 2022, profitant de la croissance de la demande du marché, l'échelle des ventes de la société a augmenté, réalisant un revenu d'exploitation de 149 millions RMB, soit une augmentation de 49,02 % par rapport à la même période de l'année précédente ; profitant de l'augmentation de l'échelle des ventes, la société a réalisé un bénéfice net de 66 millions RMB, soit une augmentation de 86,95 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Augmentation des investissements en R&D et recherche active et développement de nouveaux produits
Depuis le début de l'année, dans le segment des microsystèmes et des modules, la société a développé un certain nombre de microsystèmes RF hautement intégrés et légers, qui sont principalement utilisés dans la nouvelle génération de chaînes de données, de têtes de guidage et de radars de détection de petites cibles lentes et basses, etc. Dans le segment des puces de gestion d'énergie, la société a développé un certain nombre de nouvelles puces de gestion d'énergie pour les composants T/R et les alimentations de micro-modules, ainsi qu'un certain nombre de régulateurs linéaires à faible chute. Au cours des trois premiers trimestres de 2022, la société a investi 45 millions de RMB en R&D, soit une augmentation de 71,44 % par rapport à la même période de l'année précédente.
Prévisions de bénéfices, évaluation et notations
Nous prévoyons que le chiffre d'affaires 20222024 de la société sera de 263358/477 millions de yuans, ce qui correspond à un taux de croissance de 38,03%/36,21%/33,15%, respectivement, et que le bénéfice net attribuable à la mère sera de 139/1,91/254 millions de yuans, ce qui correspond à un taux de croissance de 40,96%/36,84%/33,20%, avec un BPA de 1,28/1,75/2,33, respectivement. 1,75/2,33 yuans/action, avec un TCAC de 36,96 % sur 3 ans. Compte tenu des performances avancées des puces émettrices-réceptrices RF et des produits de conversion de données de l'entreprise, il est recommandé de rester à l'écoute.
Conseils sur les risques.
Risque de demande en aval plus faible que prévu ; risque de développement de nouveaux produits plus faible que prévu ; risque de concurrence accrue dans le secteur.
