Oppein Home Group Inc(603833) ( Oppein Home Group Inc(603833) )
La proposition de rachat d’actions par le contrôleur démontre sa confiance dans le développement, les avantages de la grande maison sont exceptionnels, maintenir la note “acheter”.
Le 20 octobre, la société a annoncé que l’actionnaire de contrôle, le contrôleur effectif, le président du conseil d’administration, M. Yao Liang Song, a proposé de racheter les actions de la société par le biais d’une négociation concurrentielle centralisée, les actions rachetées seront utilisées pour convertir les obligations convertibles émises, les incitations en actions, le plan d’actionnariat des employés, le montant total des fonds de rachat n’est pas inférieur à 125 millions de yuans, ni supérieur à 250 millions de yuans, le prix de rachat ne dépasse pas le cours moyen des actions 30 jours de bourse avant l’adoption de la résolution de rachat. La période de rachat se situe dans les 12 mois suivant l’adoption du plan de rachat, ce qui démontre pleinement la confiance de la direction dans le développement futur durable et stable de la société. Nous restons optimistes quant à la force de l’ensemble des canaux de personnalisation et de décoration de la maison, et à l’augmentation continue du prix unitaire et du taux de conversion des clients dans le cadre de la stratégie d’aménagement de la maison. Le bénéfice net de la société devrait s’élever à 30,18/35,91/4,244 milliards RMB en 20222024, ce qui correspond à un BPA de 4,96/5,89/6,97 RMB, avec un PE de 20,0/16,8/14,2 fois au cours actuel de l’action.
Promouvoir l’adaptation de la structure organisationnelle et du personnel afin d’améliorer l’efficacité de la gestion interne, poursuivre l’intégration du secteur de l’ameublement.
D’après le numéro public WeChat de Pan-Home Circle, la société a récemment ajusté sa structure organisationnelle et son personnel, et a identifié deux principaux segments d’activité : (1) Intégration de l’ameublement doux, des portes en bois et d’autres catégories d’ameublement de la maison dans Opie Closet pour former la division marketing de l’ameublement de la maison, avec Liu Shunping (ancien directeur général de la division marketing intégrée de l’ameublement de la maison) comme directeur général. (2) Les appareils sanitaires ont été intégrés dans les armoires d’Oppai pour former l’unité de commercialisation de la cuisine et de la salle de bain, avec Zhang Xiuzhu (anciennement assistant marketing du président du groupe, responsable de l’ensemble de l’unité d’ameublement de la maison, etc. Nous pensons que la fusion des unités commerciales d’une seule catégorie est bénéfique à l’effet de liaison entre les catégories ayant des propriétés d’appariement spatial similaires, et que l’exploitation conjointe unifiée de plusieurs catégories est propice à la réduction des coûts de communication et à l’amélioration de l’efficacité globale ; en outre, l'”intégration” de cette structure organisationnelle posera une bonne base pour l’intégration future de la vente au détail de la maison, et la société s’appuiera sur les produits et les canaux des deux unités commerciales principales que sont les armoires et les penderies pour réaliser une gamme complète de produits et de canaux. L’entreprise s’appuiera sur les produits et les canaux des deux divisions commerciales principales, à savoir les armoires et les placards, pour réaliser l’intégration de toutes les catégories.
La maison et l’installation complètes sont en train de se mettre en place, et la part de marché devrait augmenter.
En ce qui concerne les moteurs de croissance, la garde-robe et les produits auxiliaires constituent la principale source de croissance dans le cadre de la promotion continue de la stratégie de personnalisation de l’ensemble de la maison, alors que l’installation complète est déjà une importante source de trafic et un canal à croissance rapide. Le moteur de la croissance depuis 2022 est principalement de l’augmentation du nombre de clients, dans l’industrie dans son ensemble le déclin du trafic dans le fond du nombre de clients de l’entreprise contre-tendance de croissance reflète le leader dans la fragmentation du trafic sous les avantages de la portée multicanal clients, mais reflète également la capacité de l’entreprise à répondre aux besoins changeants des clients dans la stratégie de la maison, le taux de conversion est élevé, une vue globale de la part de marché de l’entreprise devrait accélérer l’augmentation.
Conseils en matière de risques : le rebond de la demande terminale n’est pas celui escompté ; l’ensemble de l’expansion du ralentissement ; les épidémies répétées, etc.
