Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) ( Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) )
Événements
Universal Scientific Industrial(Shanghai)Co.Ltd(601231) a publié le rapport sur les résultats de septembre 2022 : les trois premiers trimestres de 2022 ont permis de réaliser des recettes d’exploitation de 49,530 milliards de RMB, soit une augmentation de 35,63 % en glissement annuel, dont 7,864 milliards de RMB en septembre 2022, soit une augmentation de 42,76 % en glissement annuel, et une augmentation de 11,03 % des recettes par rapport à août.
Points forts des investissements
Double croissance des recettes et des bénéfices, bienvenue à la haute saison d’expédition
La société a réalisé des recettes d’exploitation de 49,53 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une augmentation de 35,63 % en glissement annuel, et des recettes d’exploitation de 20,590 milliards de RMB au cours du seul trimestre du troisième trimestre, soit une augmentation de 44,54 % en glissement annuel et de 37,38 % en séquentiel. Parmi eux, le 22 septembre a contribué à des recettes d’exploitation de 7,864 milliards de RMB, soit une augmentation de 42,76 % en glissement annuel, et une augmentation de 11,03 % des recettes par rapport à août. La croissance rapide du chiffre d’affaires et du bénéfice est principalement due à l’effet de la haute saison des modules SiP et à la forte croissance de l’activité électronique automobile.
Leader de l’industrie dans la technologie de miniaturisation SiP avec de larges perspectives d’application
La société est le leader de l’industrie dans le domaine de la technologie de miniaturisation SiP et est leader dans un certain nombre de segments. Les produits de la société en matière de modules SiP pour les vêtements intelligents couvrent les modules SiP pour les montres intelligentes, les modules TWS, les modules optiques pour la fréquence cardiaque et d’autres modules. Le 22 septembre, la sortie du nouveau produit d’Apple a conduit la haute saison des modules SiP à continuer de tirer les marchandises, les téléphones intelligents, la demande de modules SiP pour les vêtements intelligents a augmenté. Dans le domaine des vêtements intelligents, les produits des clients se positionnent sur le marché haut de gamme, les casques, les montres et les téléphones mobiles dans la surveillance de la santé pour former une boucle fermée efficace, l’avenir montrera une tendance à l’intégration. La demande de WiFi6, WiFi6E pour une croissance à grande vitesse, la recherche et le développement de WiFi7 se sont achevés dans une phase commerciale à grande échelle, l’avantage du coût du module SiP sera reflété dans les fabricants de puces WiFi pour promouvoir l’application smartphone. WiFi7 est attendu pour l’application à grande échelle des modules WiFi, les téléphones Android apporteront un grand nombre de nouvelles commandes de demande. En outre, la société a déjà expédié cette année un petit nombre de produits SiP liés à l’AR/VR, et devrait gagner une plus grande part de marché.
Labourage profond dans le domaine de l’électronique automobile, amélioration de l’implantation globale
L’entreprise cultive le secteur de l’électronique automobile depuis trente ans, et l’activité de contrôle de domaine et de groupe motopropulseur devrait permettre de dégager du volume. L’orientation clé de l’activité électronique automobile de l’entreprise dans les prochaines années est le groupe motopropulseur (y compris le PowerModule), qui coopérera largement avec les fabricants de niveau 1, les fabricants de véhicules et les fabricants de puces de puissance en amont dans la tendance au développement de l’électrification des véhicules, et améliorera la valeur ajoutée technique des services de conception et de fabrication de l’EMS+ à la JDM. D’ici 2025, le secteur des groupes motopropulseurs devrait atteindre 50 % des revenus du secteur de l’électronique automobile. En outre, la société a aménagé le segment d’assemblage et de test des modules de puissance, et la production de masse du PowerModule pour IGBT devrait commencer au second semestre 2022, et le PowerModule sera rapidement mis sur le marché dans 23 ans et la production de masse des produits SiC est prévue. La société a déjà mis en place des onduleurs pour moteurs électriques, des OBC, des PDU, des BMS et d’autres produits Powertrain pour véhicules à énergie nouvelle. En Europe, en Amérique du Nord et dans d’autres régions, elle dispose d’une base de production de produits électroniques pour l’automobile, les futures catégories de produits seront plus nombreuses. Dans le contexte de la tendance actuelle à la restructuration de la chaîne d’approvisionnement mondiale, la demande de fabrication locale sur les marchés européens et américains a augmenté, et l’implantation mondiale de l’entreprise est propice à l’obtention de davantage de commandes industrielles.
Prévisions de bénéfices
Le chiffre d’affaires de la société devrait s’élever à 66,428, 78,321 et 93,267 milliards de RMB entre 2022 et 2024, avec un BPA de 1,25, 1,40 et 1,67 RMB respectivement, ce qui correspond à un PE de 15, 13 et 11 fois au cours actuel de l’action.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement de l’essor de l’industrie, risque que le développement des produits ne soit pas aussi avancé que prévu, risque d’intensification de la concurrence dans l’industrie, risque de changement de politique à l’étranger, etc.
