Produits pharmaceutiques Bacheng (301096)
Événement : Le 25 octobre 2022, la société a publié son rapport du troisième trimestre 2022, 2022Q1-Q3, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 421 millions de yuans, soit une augmentation de 89,26 % en glissement annuel ; elle a réalisé un bénéfice net de 145 millions de yuans, soit une augmentation de 125,08 % en glissement annuel, la performance de la croissance élevée continue.
Le bénéfice net attribuable à la mère au premier trimestre 2022 a augmenté de 125,08 % en glissement annuel, avec une croissance élevée continue.
De 2022T1 à 2022T3, la Société a réalisé un chiffre d'affaires et un bénéfice net attribuables à la société mère de 421 millions RMB et 145 millions RMB respectivement, soit une croissance en glissement annuel de 89,26 % et 125,08 % respectivement. Au troisième trimestre 2022, la société a réalisé un chiffre d'affaires et un bénéfice net attribuables à la mère de 175 millions de RMB et 60 millions de RMB respectivement, soit une croissance annuelle de 116,03 % et 155,42 % respectivement, grâce à l'actuel carnet de commandes suffisant, la performance de la société a continué à croître à un rythme élevé.
Le développement rapide et continu de diverses activités, la forte croissance de l'entreprise devrait se poursuivre.
La société fournit des services intégrés de "recherche pharmacologique + essai clinique + production R&D sur mesure" pour les clients. En termes de services de R&D commandés, la société a fourni plus de 400 études pharmacologiques, essais cliniques ou services de R&D intégrés pour plus de 300 clients en Chine ; en termes de transformation de la technologie de R&D, en 2022H1, la société a établi de manière indépendante plus de 250 variétés de médicaments et détient une part de la participation aux ventes dans 51 projets ; en termes d'activité CDMO, en 2022H1, Somer Pharma a fourni des services CDMO pour En ce qui concerne l'activité CDMO, en 2022H1, Somer Pharma a fourni des services CDMO pour 145 projets de R&D commandés.
Conseil d'investissement : nous nous attendons à ce que la société réalise un bénéfice net de 194 millions de yuans, 294 millions de yuans et 426 millions de yuans de 2022 à 2024 respectivement, soit une croissance annuelle de 74,2%, 52,1% et 44,7% respectivement ; la note d'investissement Buy-A est attribuée.
Risques : risque que la recherche et le développement de nouveaux médicaments ne soient pas à la hauteur des attentes, risque d'intensification de la concurrence des ORC génériques, risque de ralentissement de la croissance des activités d'évaluation de la cohérence des médicaments génériques, etc.
