Les résultats du troisième trimestre de Guoneng Nixin font état d'une croissance solide, les avantages du modèle SaaS émergeant progressivement.

Guoneng Rixin (301162)

Aperçu de l'événementLe 25 octobre, Guoneng Rixin a publié le "2022 Q3 Report", la société a réalisé un revenu d'exploitation de 220 millions RMB au cours des trois premiers trimestres, soit une hausse de 12,48% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère s'est élevé à 36 524200 RMB, soit une hausse de 29,32% en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable à la mère s'est élevé à 33 292400 RMB, soit une hausse de 24,94% en glissement annuel.

Bénéfice brut élevé des services de prévision de l'énergie, modèle de type SaaS pour assurer une croissance régulière des performances.

Selon la divulgation du troisième rapport trimestriel, le troisième trimestre unique, la société a réalisé un revenu d'exploitation de 790871 millions de yuans, soit une augmentation de 3,74% par rapport à la même période de l'année précédente ; un bénéfice net de 154505 millions de yuans, soit une augmentation de 27,16% par rapport à la même période de l'année précédente ; un bénéfice net de 142072 millions de yuans, soit une augmentation de 24,17%. En termes de marge brute, étant donné que les centrales électriques à énergie nouvelle doivent communiquer des prévisions de production d'énergie à court terme sur une base quotidienne et des prévisions de production d'énergie à très court terme sur une base continue toutes les 15 minutes, le service de prévision d'énergie fourni par la société à ses clients est une sorte de modèle SaaS avec un service continu à long terme, et la marge brute et la fidélité des clients sont beaucoup plus élevées que d'autres modèles commerciaux. Au cours des trois premiers trimestres de 2022, la marge brute consolidée de la société a augmenté de 4,59 % par rapport à la fin de l'année dernière, ce qui témoigne d'une amélioration continue. En termes de dépenses, les dépenses de vente de la société au cours des trois premiers trimestres se sont élevées à 61 155400 RMB, soit une augmentation de 37,01 % en glissement annuel, principalement due à l'expansion de l'échelle commerciale de la société, à l'augmentation du personnel de vente, d'exploitation et de maintenance, aux frais de déplacement et de marketing ; les dépenses de R&D se sont élevées à 40 147300 RMB, soit une augmentation de 38,73 % en glissement annuel, principalement due à l'expansion de l'équipe de R&D de la société.

La force des prévisions énergétiques à nouveau reconnue, améliorer la précision sans craindre les conditions météorologiques extrêmes

Récemment, le séminaire d'échange sur l'innovation en matière de gestion de l'exploitation de la production d'énergie photovoltaïque et de développement de l'industrie 2022 et la sixième conférence sur l'indice de production et d'exploitation de l'industrie de l'énergie (production d'énergie photovoltaïque) organisée par le centre de services de développement scientifique et technologique du Conseil chinois de l'électricité se sont tenus avec succès à Nanjing, dans la province du Jiangsu, et ont annoncé la liste des centrales photovoltaïques gagnantes dans l'industrie de l'énergie en 2021. Parmi la liste finale des centrales gagnantes, le nombre total de centrales PV 5A et 4A desservies par SNEC était de 61, soit 28% du total ; 25 centrales PV 5A desservies représentaient 27% et 36 centrales PV 4A représentaient 29%. Les principaux produits et services fournis par SNEC sont la prévision de la puissance, le contrôle intelligent de la puissance, l'aide à la négociation de la puissance et le stockage d'énergie EMS pour ces centrales PV.

La SNEC continue d'améliorer la précision de la prévision de l'électricité dans des conditions météorologiques extrêmes. Les conditions météorologiques extrêmes, en particulier les tempêtes de verglas, peuvent provoquer une couverture de glace plus ou moins importante sur les pales des éoliennes, ce qui a un impact négatif sur la production normale d'électricité et sur le fonctionnement et la maintenance des éoliennes. Grâce à sa grande expérience dans la recherche et l'application pratique d'algorithmes numériques de prévision météorologique et de prévision de l'énergie, NNN Rising est désormais en mesure de prévoir de manière indépendante la couverture de glace de l'ensemble du parc éolien et de chaque pale d'éolienne, et de prédire la vitesse et la direction du vent, la température, l'humidité et la gravité de la couverture de glace pour chaque éolienne. L'algorithme de prévision amélioré combine les données de prévision de la couverture de glace avec les données de prévision météorologique numérique standard pour donner des résultats de prévision de puissance optimaux.

Mise en place stratégique d'une nouvelle activité de stockage de l'énergie pour contribuer à l'exploitation sûre et efficace des centrales électriques

Afin de lisser le caractère aléatoire et la volatilité de la production d'énergie éolienne et photovoltaïque des nouvelles énergies, plusieurs provinces et régions du pays ont publié de nouvelles politiques de distribution et de stockage d'énergie depuis 2021, certaines d'entre elles mettant en avant des exigences élevées en matière d'indice opérationnel pour la durée de vie des stations de stockage d'énergie. La solution repose sur les caractéristiques électriques et thermiques du court-circuit au sein de la batterie, sur l'architecture du système Internet et IoT, sur la technologie du cloud computing et du big data, et sur l'algorithme d'IA auto-recherché comme noyau. Il assure la surveillance à distance, le diagnostic des défaillances, l'alerte de sécurité, l'évaluation de la durée de vie et les conseils d'exploitation et de maintenance pour aider tous les types de sites de stockage d'énergie électrochimique à détecter à l'avance les problèmes de sécurité cachés des batteries, à les prévenir avant qu'ils ne se produisent, à réduire considérablement les coûts d'exploitation et de maintenance et à garantir la sécurité et l'efficacité à long terme des centrales électriques.

Conseil en investissement

Nous pensons qu'en tant que leader de la prévision énergétique pour la production de nouvelles énergies, NNN Rising, sur la base de ses capacités technologiques de base en matière de prévision énergétique, continuera à renforcer son avantage en matière de services de données énergétiques et à étendre ses activités, et profitera du vent de l'Est pour développer activement de nouvelles activités tournées vers l'avenir, telles que le marché de l'énergie, la prise de décision auxiliaire et les centrales électriques virtuelles, ouvrant ainsi un nouvel espace de croissance. La société devrait générer un chiffre d'affaires de 402518/668 millions de yuans et un bénéfice net de 0,72/0,93/0,117 milliard de yuans de 2022 à 2024, en maintenant une note d'achat A et un prix cible à 6 mois de 91,70 yuans par action, ce qui équivaut à un ratio C/B de 70 fois en 2023.

Risques : la demande du marché en aval ne correspond pas aux attentes ; les politiques et les modèles commerciaux connexes ne correspondent pas aux attentes ; le commerce de l'électricité, les centrales électriques virtuelles et d'autres nouveaux développements commerciaux ne correspondent pas aux attentes.

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