Tibet Weixinkang Medicine Co.Ltd(603676) ( Tibet Weixinkang Medicine Co.Ltd(603676) )
Aperçu de l’événement
La société a publié son troisième rapport trimestriel 2022 : recettes d’exploitation de 1,067 milliard de yuans (+41,96%) et bénéfice net de 149 millions de yuans (+112,2%) au cours des trois premiers trimestres ; recettes d’exploitation de 399 millions de yuans (+58,48%) et bénéfice net de 0,47 milliard de yuans (+159,30%) au cours des trois trimestres uniques ; les résultats ont dépassé les attentes.
Accélération de la croissance au troisième trimestre et amélioration continue de la marge brute
Le revenu de la société, qui s’élève à 399 millions de yuans sur les trois trimestres, a atteint un nouveau record sur un seul trimestre, principalement en raison du volume élevé de produits de base injectés 12 sortes de vitamines et de multiples oligo-éléments. La marge brute de la société est également en cours d’amélioration continue, les trois premiers trimestres de la marge brute 52,46%, par rapport à la même période de l’année dernière a augmenté de 2,34 points de pourcentage.
Dépréciation du pipeline R&D pour renforcer la performance
Au cours de la période considérée, la société a passé au peigne fin ses actifs de R&D et, compte tenu de l’augmentation des incertitudes telles que la collecte de produits pharmaceutiques, certains des projets de R&D affectés par les politiques du secteur, l’espace de marché limité, la concurrence féroce entre les produits et le faible retour sur investissement ont montré des signes de dépréciation, et la société a enregistré une dépréciation de 0,24 milliard RMB au troisième trimestre.
Conseil en investissement
Ajustement à la hausse des prévisions de bénéfices de la société : le chiffre d’affaires de la société pour 20222024 devrait être ajusté de 1,433/19,45/2,542 milliards de yuans à 1,473/20,17/2,649 milliards de yuans ; le BPA devrait être ajusté de 0,40/0,61/0,85 yuans à 0,44/0,67/0,94 yuans pour 20222024, ce qui correspond à Le PE est de 35/23/17 fois, ce qui correspond au prix de clôture de 15,50 RMB/action le 26 octobre 2022 ; maintenir la note ” Buy “.
Avertissement de risque
Risque de réduction de prix pour les produits de base de l’assurance médicale, risque que les nouveaux produits ne soient pas promus comme prévu, risque de collecte et d’approvisionnement.
