China Energy Engineering Corporation Limited(601868) ( China Energy Engineering Corporation Limited(601868) )
Événement :
China Energy Engineering Corporation Limited(601868) release 2022 third quarterly report : la société a réalisé un revenu d’exploitation de 241782 milliards de yuans au cours des trois premiers trimestres de 2022, en hausse de 15,36 % en glissement annuel ; elle a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de 4,178 milliards de yuans, en hausse de 24,32 % en glissement annuel.
Points forts de l’investissement :
Profiter de l’activité de construction de nouvelles énergies, la performance a continué à croître. 2022 trois premiers trimestres, en profitant de la croissance des nouvelles énergies et de l’énergie intelligente intégrée, la société a réalisé un revenu de 241782 milliards de yuans, soit une augmentation de 15,36% en glissement annuel, pour réaliser un bénéfice net attribuable à la mère 4,178 milliards de yuans, soit une augmentation de 24,32%. Au cours des trois premiers trimestres, le chiffre d’affaires s’est élevé à 83,495 milliards de RMB et le bénéfice net attribuable à la société mère à 1,384 milliard de RMB, soit une augmentation de 22,71 % et 37,48 % respectivement. Au cours de la période considérée, la société a cédé des actifs à long terme et d’autres gains et pertes pour un total de 1,35 milliard de RMB, et la société a déduit 2,828 milliards de RMB du bénéfice net attribuable à la mère au cours des trois premiers trimestres, soit une augmentation de 2,93 % en glissement annuel, ce qui est inférieur au taux de croissance du bénéfice net attribuable à la mère. Au cours de la période considérée, les marges bénéficiaires brutes et nettes de la société ont diminué de 1,98 % et 0,14 % en glissement annuel pour atteindre respectivement 10,48 % et 1,17 %.
Les nouveaux contrats dans le domaine de l’énergie augmentent à un rythme élevé, et une croissance des performances est attendue. Au cours de la période considérée, la société a signé de nouveaux contrats pour un montant de 694642 milliards de RMB, soit une hausse de 17,26 % en glissement annuel, plus rapide que le taux de croissance du premier semestre de l’année. Parmi eux, les activités d’ingénierie et de construction dans le domaine des énergies nouvelles et de l’énergie intelligente intégrée ont signé de nouveaux contrats pour un montant de 266888 milliards de RMB, ce qui représente une augmentation significative de 108,32 % par rapport à l’année précédente et 38,42 % des nouveaux contrats de la société. Les activités d’ingénierie et de construction dans le domaine des énergies nouvelles continueront à apporter une croissance supplémentaire à la société. Les nouveaux contrats signés à l’intérieur et à l’extérieur du pays ont augmenté respectivement de 16,26 % et 19,8 % en glissement annuel, avec un développement équilibré.
Prévisions de bénéfices et note d’investissement : La société est un leader dans la construction et l’exploitation de nouvelles énergies et d’énergies intelligentes intégrées, avec une solide croissance des performances au cours des trois premiers trimestres et une croissance dans les nouvelles énergies, l’énergie thermique et le stockage d’énergie. Avec le rebond marginal macroéconomique, la consommation sociale d’électricité se maintient à un niveau élevé et la demande d’énergie est forte, se superposant au besoin d’énergie nouvelle et au rationnement de l’énergie fossile, l’entreprise devrait continuer à bénéficier. Combiné avec le changement dans la performance de la société au troisième trimestre et les attentes du quatrième trimestre, nous abaissons de manière appropriée les prévisions de bénéfices, la société devrait atteindre un bénéfice net de 7,723, 8,96, 10,377 milliards de yuans en 20222024, correspondant à PE 12,36, 10,66, 9,2 fois, maintenir la société “acheter”. Évaluation.
Risque : la capacité installée des centrales photovoltaïques et éoliennes n’est pas conforme aux prévisions ; la planification des nouvelles centrales thermiques n’est pas conforme aux prévisions ; la croissance des investissements dans l’énergie et les autres nouvelles infrastructures n’est pas conforme aux prévisions ; la demande sociale d’électricité est en baisse ; des épidémies répétées affectent l’économie.
