Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) ( Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) )
Événement
Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) released Q3 2022 report : La société a réalisé des recettes d’exploitation de 733 millions de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une baisse de 18,40 % en glissement annuel, a réalisé un bénéfice net de 179 millions de RMB, soit une hausse de 4,52 % en glissement annuel, et a réalisé un bénéfice net de 146 millions de RMB après déductions, soit une baisse de 13,86 % en glissement annuel.
Points forts des investissements
Le chiffre d’affaires et le bénéfice du troisième trimestre sous pression, les investissements en R&D continuent d’augmenter
En raison de la récurrence de l’épidémie, de la faiblesse de la demande du marché et d’autres facteurs défavorables, les commandes des clients de l’entreprise ont chuté au cours du trimestre, et le chiffre d’affaires et le bénéfice ont été mis sous pression. Au cours d’un seul trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 208 millions RMB au troisième trimestre 2022, soit une baisse de 37,97 % en glissement annuel et de 21,17 % en séquentiel, et un bénéfice net attribuable à la société mère de 43 millions RMB, soit une baisse de 42,98 % en glissement annuel et de 30,59 % en séquentiel. En termes de rentabilité, le bénéfice brut du troisième trimestre a été de 35,96 %, soit -2,3 % en glissement annuel, la marge brute de 39,15 % et la marge nette de 24,64 % au cours des trois premiers trimestres. En termes de dépenses, au cours des trois premiers trimestres de 2022, la société a atteint des ratios de frais de vente, administratifs et financiers de 1,87%, 6,24% et -2,48% respectivement, dont la diminution des frais financiers est principalement due à l’augmentation des gains de change suite aux changements de taux de change. En termes de dépenses de recherche et de développement, la société a continué à augmenter ses investissements dans la recherche et le développement au cours des trois premiers trimestres, avec des dépenses de recherche et de développement s’élevant à 41 761700 RMB, soit une augmentation de 5,85 % en glissement annuel, afin de maintenir la recherche et le développement continus et l’amélioration des processus, des équipements, des gabarits, des nouveaux produits et des matériaux de soutien en amont. Le flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation a augmenté de 40,69 % au cours des trois premiers trimestres de l’année par rapport à la même période de l’année précédente, en raison de l’augmentation des remboursements aux clients et des subventions gouvernementales, et de la diminution des paiements pour les biens et les dépenses.
Explorer activement de nouveaux domaines tels que le marché automobile pour construire une logique de croissance à long terme.
L’entreprise cultive l’industrie du cristal depuis plus de dix ans. Elle est l’un des rares fabricants de cristal du secteur à disposer d’une gamme complète de développement de produits et de capacités de production. Face à l’impact de l’environnement externe, l’entreprise s’appuie sur les avantages de la technologie de lithographie des semi-conducteurs pour promouvoir la recherche et le développement de nouveaux produits d’horloge dans de nouvelles applications, et accroître le développement et le lancement de l’Internet des objets, du contrôle industriel, de l’électronique automobile, des modules, des communications optiques et d’autres marchés finaux pour assurer le développement durable et sain de l’entreprise. Dans le processus de lithographie des semi-conducteurs, continuer à optimiser le processus de lithographie des semi-conducteurs, promouvoir l’optimisation des caractéristiques de la lithographie kHz petite taille (2012, 1610) et l’amélioration du rendement, l’industrialisation des produits de lithographie MHz ultra-haute fréquence. Dans le développement de plaquettes de quartz miniatures, de résonateurs à cristaux SMD miniatures et de conditionnement et de test d’oscillateurs à cristaux à haute stabilité, nous avons développé de manière indépendante divers types d’équipements spéciaux et étendu nos propres matériaux en amont des produits DIP aux produits SMD, en maintenant un rendement élevé de plus de 97 % tout en augmentant notre échelle et nos avantages en termes de coûts. Sur la base de la demande pour l’internet industriel, les serveurs, Beidou, les stations de base 5G, l’électronique automobile et d’autres applications, la société a augmenté la construction et le réinvestissement des lignes de production XO et TCXO. Avec le développement des voitures intelligentes et l’introduction des clients, la société se concentrera sur la promotion de la construction de lignes de production pour les produits de spécification automobile, le développement du nombre de matériaux des produits et l’optimisation des processus, ainsi que l’augmentation de la capacité, posant ainsi une base solide pour la croissance à long terme de la société.
Prévisions de bénéfices
Nous pensons que la demande de terminaux de consommation à court terme de l’entreprise est faible, mais ne change pas la tendance de développement stable à long terme, prévoyant le revenu 20222024 de l’entreprise de 1,253, 1,568, 1,953 milliards de yuans, EPS étaient 0,87, 1,10, 1,39 yuans, le prix actuel de l’action correspondant à PE étaient 23, 18, 15 fois, maintenir “. Note d’investissement “Acheter”.
Conseils sur les risques
Risque de ralentissement de l’essor de l’industrie, risque lié à l’expansion de la capacité qui ne correspond pas aux prévisions, risque lié à la concurrence dans l’industrie, risque lié aux fluctuations des prix des produits, etc.
