Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ( Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )
Des opérations toujours solides, une position de leader qui continue à se renforcer
Le 25 octobre, la société a publié son rapport sur le troisième trimestre 2022. La société a réalisé un chiffre d’affaires de 5,406 milliards de RMB entre le 1er et le 3e trimestre 2022, soit une hausse de 59,23 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la société mère de 1,605 milliard de RMB, soit une baisse de 9,90 % en glissement annuel ; un bénéfice net attribuable à la société mère de 1,192 milliard de RMB, soit une hausse de 37,20 % en glissement annuel. Si l’on considère le seul troisième trimestre, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,812 milliard de RMB, en hausse de 35,35 % par rapport à l’année précédente ; un bénéfice net attribuable à la mère de famille de 413 millions de RMB, en baisse de 21,56 % par rapport à l’année précédente ; un bénéfice net attribuable à la mère de famille de déduction de 421 millions de RMB, en hausse de 29,03 % par rapport à l’année précédente, maintenant une forte croissance malgré l’épidémie émanant de divers endroits. Dans le même temps, l’efficacité opérationnelle de la société a continué de s’améliorer, avec une marge brute globale atteignant 40,11 % entre le premier et le troisième trimestre et une marge brute de 40,94 % au troisième trimestre, en hausse de 0,31 % par rapport à l’année précédente. Le flux de trésorerie d’exploitation s’est considérablement amélioré, avec un flux de trésorerie d’exploitation net de 466 millions de RMB au troisième trimestre, contre 56 millions de RMB au deuxième trimestre, une amélioration significative qui témoigne de la meilleure qualité des bénéfices. 2022 en divers endroits Sous l’agitation de l’épidémie, Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) réaliser encore une croissance solide, en excluant l’impact des commandes COVID-19, les nouvelles commandes de l’entreprise continuent de croître régulièrement, la position de leader de l’industrie augmente encore, nous sommes optimistes quant au développement à long terme de l’entreprise, maintenir les prévisions de bénéfices initiales, est prévu pour 20222024 bénéfice net attribuable de 3,325/38,64/4,565 milliards de yuans, EPS respectivement. Le cours actuel de l’action correspond à un PE de 22,5/19,4/16,4 fois, ce qui maintient une note d'”achat”.
Développement de synergies multi-métiers, approfondissement de la position de leader des CRO cliniques.
Les fusions et acquisitions stratégiques et l’auto-construction de l’entreprise continuent de progresser, avec les services de recherche clinique comme noyau, l’expansion en amont et en aval, couvrant l’ensemble de la chaîne du marché de l’industrie pharmaceutique ; dans le même temps, l’entreprise a établi des filiales dans de nombreux endroits à l’étranger, élargissant activement la disposition des affaires mondiales. Le “triumvirat” des services technologiques d’essais cliniques, des services liés aux essais cliniques et des services de laboratoire travaillent ensemble pour se développer en synergie, et les douves de la société continuent de s’approfondir et de stimuler la croissance rapide de la société. La société dispose d’un net avantage de premier plan en Chine, et sa part de marché en Chine continue d’augmenter, et sa position de leader devrait encore être renforcée. À ce stade, l’échelle globale de Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) est relativement petite, mais le taux de croissance est rapide et la rentabilité est forte, et la hausse future est importante. À court terme, le montant des nouveaux contrats augmente rapidement, la base de clients est stable et diversifiée, et la croissance des performances est certaine. À moyen et long terme, la société devrait profiter pleinement du développement rapide du marché national et international des ORC grâce à ses normes de qualité et à ses capacités d’exécution de projets à la pointe du secteur, ce qui permettra à la société de continuer à améliorer ses performances.
Risques : changements dans les politiques de réglementation pharmaceutique, fluctuations des taux de change, baisse de la demande du marché pour les services de développement de médicaments, fluctuations des revenus d’investissement, etc.
