Qi An Xin Technology Group Inc(688561) ( Qi An Xin Technology Group Inc(688561) )
Événements relatifs aux investissements : la société a publié le troisième rapport trimestriel de 2022 : le revenu des trois premiers trimestres de 2022 s’élève à 3,192 milliards de yuans, soit une augmentation de 19,34% ; le bénéfice net de la mère – 1,125 milliard de yuans, soit une perte de 2,75% inférieure à celle de la même période de l’année précédente ; déduction faite du bénéfice net de la non-mère – 1,364 milliard de yuans, soit une perte de 6,12% supérieure à celle de la même période de l’année précédente.
Les trois premiers trimestres du chiffre d’affaires ont maintenu un taux de croissance élevé, forte croissance des produits innovants. 2022 Les trois premiers trimestres du chiffre d’affaires de la société ont atteint 3,192 milliards de yuans, soit une augmentation de 19,34% en glissement annuel, le chiffre d’affaires a continué à maintenir un taux de croissance élevé. La sécurité des données, la connaissance de la situation de combat et d’autres produits innovants ont connu une forte croissance, et la part de revenus des clients de niveau entreprise et celle des clients de niveau million ont encore augmenté. Huit grandes sectorformes de R&D, dont Kunpeng, Dayu et Chuantao, ont été progressivement produites en série, et l’efficacité de la R&D a continué de s’améliorer, l’effet d’échelle devenant apparent. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un certain nombre d’accomplissements : selon les données de Sadie, la position sur le marché, le potentiel de développement et le nombre total de déploiements du système de sécurité du serveur de verrouillage PepperCloud sont les premiers en Chine ; Qi An Xin Technology Group Inc(688561) TianRock a été exclusivement sélectionné pour le deuxième lot du catalogue de produits de protection de la sécurité du système d’exploitation Windows 7 ; la société a publié le premier orchestrateur de décryptage du trafic en Chine, basé sur la capacité de R&D efficace de la sectorforme KunPeng. La capacité de décryptage peut être multipliée par 10. La qualité des produits, les capacités techniques, les capacités de service et la force organisationnelle de la société ont toutes été améliorées de manière complète et efficace, et sa compétitivité a été considérablement renforcée.
Le taux de croissance des dépenses a sensiblement diminué et le flux de trésorerie s’est progressivement amélioré. Bénéficiant de l’efficacité de la sectorforme de R&D de la société dans la production de masse, le ratio homme-efficacité a été considérablement amélioré, et le taux de croissance des dépenses a baissé de manière significative, car l’achèvement de l’investissement en R&D a été progressivement amélioré. Les dépenses de R&D de la société, les dépenses de vente et les dépenses de gestion pour les trois premiers trimestres de 2022 étaient respectivement de 434541/180 millions RMB, soit une augmentation de -8,38%/16,09%/28,14% par rapport à la même période de l’année dernière. Le ratio des frais de recherche et développement, le ratio des frais de vente et le ratio des frais de gestion pour le troisième trimestre étaient de 42,05 %/47,94 %/16,30 %, en baisse de 4,34/0,09/1,23 % respectivement par rapport à la même période de l’année précédente. La perte de bénéfice net attribuable de la société a diminué de 2,75 % en glissement annuel. La société a optimisé un certain nombre d’indicateurs opérationnels et a régulièrement amélioré son efficacité opérationnelle. Le flux de trésorerie de la société s’est progressivement amélioré, avec un rendement des ventes de 3,119 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres, soit une hausse de 27,19 % par rapport aux 2,452 milliards de RMB de la même période de l’année dernière, et le ratio d’encaissement s’est également amélioré pour atteindre 97,72 % au cours des trois premiers trimestres. Le flux de trésorerie net d’exploitation s’est réduit à 191 millions de RMB en un seul trimestre au troisième trimestre, contre 520 millions de RMB au deuxième trimestre, ce qui est également bien meilleur que les 403 millions de RMB du troisième trimestre de l’année dernière.
Trois modèles de fonctionnement sûrs pour protéger la ville numérique. L’économie numérique chinoise représente actuellement 45 000 milliards de RMB, soit 39,8 % du PIB. Avec l’accélération du développement de l’économie numérique, les villes numériques ouvrent la voie à une nouvelle vague de construction. Qi An Xin Technology Group Inc(688561) a conçu trois modèles de fonctionnement pour les industries et les unités liées aux villes numériques, qui conviennent à l’état actuel du développement numérique de la “situation actuelle de la Chine”. Le premier modèle est une opération multi-niveaux, collaborative et holistique pour les villes autour des stratégies nationales, du développement urbain et de la transformation industrielle ; le deuxième modèle est une opération de sécurité globale autour des objectifs stratégiques du 14e plan quinquennal et des besoins de sécurité de la transformation numérique des unités industrielles gouvernementales, des entreprises centrales et des grandes entreprises publiques ; le troisième modèle est une opération de sécurité globale pour les petites et moyennes entreprises, les entreprises technologiquement innovantes et les secteurs clés. Le troisième modèle consiste à fournir des opérations de sécurité hébergées en ligne pour les petites et moyennes entreprises, les entreprises axées sur l’innovation technologique et les entreprises axées sur l’incubation dans des domaines clés afin de répondre aux “préoccupations de sécurité” des entreprises dans leur développement.
Conseil en investissement : le chiffre d’affaires de la société devrait être de 8,184, 11,315 et 15,154 milliards de yuans de 2022 à 2024 ; le bénéfice net attribuable à la mère de 0,74, 294 et 610 millions de yuans. Le BPA de la société pour 20222023/2024 est respectivement de 0,11/0,43/0,89 RMB. Donnez la note “acheter”.
Risques : lenteur de la mise en œuvre de la politique, l’épidémie affecte le coût des matières premières et la réalisation des projets, la progression des activités de l’entreprise n’est pas celle escomptée, intensification de la concurrence sur le marché.
