Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) ( Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) )
Événement : La société a publié son rapport du troisième trimestre 2022, réalisant un revenu de 560 millions de yuans, en baisse de 10,0 % en glissement annuel, et un bénéfice net attribuable à la mère de 130 millions de yuans, en baisse de 26,9 % en glissement annuel. Le troisième trimestre unique, réalisant un revenu de 200 millions de yuans, en baisse de 15,8 % en glissement annuel, en hausse de 9,9 % en séquentiel, et un bénéfice net attribuable à la mère de 45 millions de yuans, en baisse de 21,4 % en glissement annuel, en hausse de 4,7 % en séquentiel.
Depuis 2022, le chiffre d’affaires de la société a diminué en raison de l’épidémie récurrente dans diverses régions de Chine, qui a entravé l’expédition et l’installation des produits de la société. Au cours du seul trimestre du troisième trimestre, la marge bénéficiaire brute consolidée de la Société s’est élevée à 41,3 %, en baisse de 12,0 points de pourcentage en glissement annuel et en légère baisse de 0,9 point de pourcentage en séquentiel ; la marge bénéficiaire nette s’est élevée à 22,4 %, en baisse de 1,6 point de pourcentage en glissement annuel et en baisse de 1,1 point de pourcentage en séquentiel.
L’effet de réduction des coûts des éoliennes à grande échelle est significatif, la demande installée d’énergie éolienne en Chine et dans le monde devrait s’accélérer. Les éoliennes représentent plus de 40% du coût de construction de l’énergie éolienne, la massification des éoliennes est une prise importante de la réduction des coûts de l’énergie éolienne. Alors que la Chine entre dans l’ère sans subventions, la massification des turbines s’intensifie, les turbines terrestres dépassant déjà 6MW et les turbines offshore dépassant 8MW en 2022, ce qui fait baisser rapidement les prix des appels d’offres pour les turbines, les prix des appels d’offres pour 2022 étant déjà inférieurs de moitié environ à ceux de 20192020, ce qui préserve le niveau du taux de rentabilité interne des projets de parcs éoliens. Sous l’impulsion de la neutralité carbone et de la sécurité énergétique, la Chine et le monde entier continuent à développer de nouvelles sources d’énergie, et la demande installée d’énergie éolienne devrait accélérer sa croissance.
En tant que leader des équipements de levage de tours d’éoliennes en Chine, la société développe activement son réseau de commercialisation à l’étranger et dispose d’un large potentiel de croissance. La société est leader dans le secteur de l’énergie éolienne grâce à ses produits de pointe, tels que les élévateurs, les élévateurs à nacelle et les grimpeurs, et compte parmi ses clients les dix premiers fabricants d’éoliennes au monde et un certain nombre de groupes de production d’énergie de renommée internationale. Elle développe activement de nouveaux produits, tels que les élévateurs à l’intérieur des tours pour les éoliennes flottantes et les élévateurs à grande charge pour les différents besoins des unités de grande puissance et de l’énergie éolienne offshore, afin de consolider ses avantages concurrentiels. La société a obtenu 108 certifications de qualité étrangères, dont la certification CE dans l’UE et la certification UL en Amérique du Nord, et développe activement les marchés étrangers, avec des filiales secondaires en Amérique, en Europe et en Inde.
Prévisions des bénéfices et conseils en matière d’investissement. La société devrait 20222024 bénéfice net attribuable à la mère de 200, 300, 390 millions de yuans, respectivement, les trois prochaines années bénéfice net attribuable au taux de croissance composé de 18,6%, donnant la société 25 fois PE en 2023, le prix cible de 49,75 yuans, la première couverture, donner “acheter” note.
Risques : la capacité installée de l’énergie éolienne est inférieure aux prévisions, risque d’épidémie de COVID-19, fluctuations du prix des matières premières.
