Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) ( Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) )
Principal fournisseur de services IDC dans le sud de la Chine, accélérant son propre déploiement IDC à l’échelle nationale. La société a été créée en 2004, est un fournisseur de services IDC de premier plan dans le sud de la Chine, a été établi à l’activité de location de bande passante, en 2014 a commencé à posséder la transformation de la stratégie de centre de données, après la cotation 2018 de la société avec le pouvoir du capital, en interne par l’investissement de capital continu pour accélérer le centre de données auto-construit, l’acquisition externe pour améliorer la disposition nationale, les villes centrales de carte pour accélérer le déploiement des armoires nationales. En 2022H1, la société dispose de 12 centres de données auto-construits à Beijing, Guangzhou, Shenzhen, Haikou, Nanning et Langfang, le nombre de baies disponibles atteignant 22 000, soit une augmentation de 29,41 % en glissement annuel. Avec la libération progressive de l’activité de centre de données de la Société, le taux de soutirage a continué d’augmenter avec la croissance rapide du nombre d’armoires disponibles. En 2021H1, le taux de soutirage global des armoires de centre de données de la Société a dépassé 75%, une augmentation significative par rapport au taux de soutirage global de 63,80% à la fin de 2020, l’activité de centre de données continuant de s’améliorer.
Des réserves suffisantes pour le projet entraîneront une augmentation régulière du nombre d’armoires et de rayonnages disponibles. Pour renforcer la configuration de l’activité, la société a ajouté cinq nouveaux projets de centres de données en construction à Langfang Gu’an et Tianjin Wuqing dans la région de Beijing-Tianjin-Hebei ; Guangzhou Nansha dans la région de la grande baie de Guangdong-Hong Kong-Macao ; Jiangxi Nanchang dans la région centrale et Yunnan Kunming dans la région occidentale, qui devraient être achevés et livrés par lots au cours des années 20222023 et ajouteront plus de 50 000 armoires disponibles à la société une fois achevés. Dans le même temps, la forte demande des clients en aval fait en sorte que les salles de serveurs investies puissent atteindre une capacité de mise en rayon et de digestion des serveurs dans un délai relativement court, et les projets de centres de données en cours de construction devraient permettre à la société de continuer à améliorer son taux de mise en rayon, posant ainsi les bases d’un développement durable et régulier de la société.
Excellente texture client, liée à Ali, Racer et d’autres fabricants de têtes pour partager les dividendes de la croissance élevée. La société a de nombreuses années d’expérience en matière de services IDC, s’appuyant sur une technologie riche, des ressources et des réserves de clients, et a accumulé un certain nombre de clients stables, et entretient actuellement des relations de coopération à long terme avec de nombreux jeux en ligne bien connus, des vidéos courtes, des portails, des entreprises de médias grand public et d’autres entreprises et institutions. Pendant ce temps, en termes de grands clients Internet, elle a continué à faire des percées, et la société a signé des contrats de coopération de centre de données avec Racer, Ali et Baidu depuis 2019. le 28 février 2022, la société a reçu une autre grande commande de 950 millions de RMB par Baidu pour le projet de centre de données de Langfang Gu’an, et la société fournira à Baidu la capacité de service de 1 850 armoires de centre de données personnalisées de haute puissance à être. Le nombre de cabinets à livrer d’ici le 31 juillet 2022 sera de 850. En liant les grands clients, elle renforcera la compétitivité de la société dans le secteur des centres de données.
Avec Aofei International comme point d’appui pour explorer activement les marchés étrangers, les activités à l’étranger ont connu un développement rapide. Bénéficiant de la demande des clients chinois de l’Internet qui se rendent à l’étranger et des entreprises internationales de centres de données qui s’interconnectent au-delà des frontières, les activités à l’étranger de la société ont connu une croissance rapide ces dernières années. Le principal organe de mise en œuvre des activités à l’étranger est Aofei International, une filiale à 100 % de la société, qui est enregistrée à Guangzhou et à proximité de Hong Kong, et qui possède l’avantage unique de développer des activités à l’étranger. Avec Hong Kong comme nœud central, le réseau d’Aoifei International interconnecte les nœuds de la société en Asie du Sud-Est, en Europe et sur le continent américain en construisant un réseau de ressources par câble sous-marin afin de réaliser une interconnexion IP et une couverture de ressources avec les principaux opérateurs dans divers points d’accès à Internet dans le monde, tout en bénéficiant de la bande passante AAE-1 et des droits d’utilisation à long terme du câble sous-marin international. En 2021, Aoifei International a réalisé un chiffre d’affaires de 241 millions de RMB, et le marché étranger continuera à être un point de croissance important pour la société à l’avenir. Le marché d’outre-mer restera un point de croissance important pour l’entreprise.
Conseil d’investissement : Nous prévoyons que le revenu de l’activité principale de la société de 2022 à 2024 sera de 1,270/15,34/1,926 milliards de yuans, le bénéfice net sera de 173/2,08/2,40 milliards de yuans, ce qui correspond à un BPA de 0,25/0,30/0,35 yuans, la première couverture de la société en 202338 fois le PE, ce qui correspond au prix cible de 11,4 yuans. Donnez à Hold-A une note d’investissement.
Risques : intensification de la concurrence sur le marché, aggravation de l’impact de l’épidémie de COVID-19, mise à jour technologique inopportune, perte de personnel de gestion et technique, investissements ne répondant pas aux attentes.
