Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Points forts de l’investissement.
La société a annoncé le rapport trimestriel 2022 3 : les trois premiers trimestres du revenu de la société 4.227 milliards de yuans, taux de croissance 44,63% ; bénéfice net 474 millions de yuans, taux de croissance 42,45% ; déduction du bénéfice non net 366 millions de yuans, taux de croissance 54,93%. q3 revenu de la société 1.560 milliards de yuans, taux de croissance 43,18% ; bénéfice net 161 millions de yuans, taux de croissance 32,26% ; déduction du bénéfice non net 127 Le taux de croissance était de 61,00 %.
Les taux de croissance du chiffre d’affaires et du bénéfice net de la société pour 2022 sont tous deux très impressionnants dans le contexte économique actuel. Ce qui est le plus réjouissant derrière ces résultats, c’est que la croissance de l’entreprise a atteint une force globale en termes de produits, d’industries et de régions, plutôt que d’être provoquée par un seul client, un seul produit ou une seule région, ce qui apporte une garantie pour la durabilité du développement ultérieur.
Le ratio des trois principales dépenses, à savoir les frais de vente, les frais de gestion et les frais de R&D, a atteint 27,57 % au troisième trimestre, soit une baisse de 5,07 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, ce qui fait que le taux de croissance du bénéfice net déduit au cours du trimestre est beaucoup plus élevé que le taux de croissance des recettes. Avec l’augmentation ultérieure de la proportion de grands projets, le ratio de dépenses de l’entreprise peut encore continuer à baisser.
Les points de croissance à long terme comprennent : l’amélioration des produits et des modèles afin de créer un fossé pour les activités de l’entreprise ; l’approfondissement des industries traditionnelles et l’exploration de nouvelles industries ; l’augmentation du taux de localisation ; le développement à long terme des activités à l’étranger ; et l’augmentation des investissements étrangers en Chine.
Première couverture et notation “achat” de la société. En tant que leader de l’automatisation des industries de transformation en Chine, l’entreprise est sur sa deuxième courbe de croissance grâce à la capacité des produits et à l’innovation du modèle commercial. Sous l’impulsion de la localisation et de la numérisation, l’entreprise a réalisé des progrès remarquables dans l’expansion auprès de grands clients, la percée dans de nouveaux domaines et le développement de ses activités à l’étranger, et mérite une attention à long terme. Le BPA de la société devrait être de 1,63 RMB, 2,22 RMB et 3,13 RMB sur 22-24 ans respectivement, ce qui correspond à un PE de 54,81 fois, 40,22 fois et 28,58 fois sur la base du cours de clôture de 89,40 RMB le 7 novembre.
Risque : Incertitude apportée par l’aggravation de l’épidémie à l’entreprise ; impact géopolitique sur la promotion des affaires à l’étranger.
