Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co.Ltd(002130) ( Shenzhen Woer Heat-Shrinkable Material Co.Ltd(002130) )
[Investment Highlights
Selon le troisième rapport trimestriel de 2022 de la société, celle-ci a réalisé un chiffre d’affaires de 3,884 milliards de RMB au cours des trois premiers trimestres de 2022, soit une baisse de 0,91 % en glissement annuel, un bénéfice net attribuable à la mère de 445 millions de RMB, soit une hausse de 0,14 % en glissement annuel, et un bénéfice net après déduction de 408 millions de RMB, soit une baisse de 3,87 % en glissement annuel. En conséquence, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 1,346 milliard de RMB en un seul trimestre de 2022Q3, en baisse de 2,80 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 153 millions de RMB en un seul trimestre, en hausse de 14,07 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 142 millions de RMB après déduction, en hausse de 7,34 % en glissement annuel. La société a activement fait face aux effets négatifs de la faible demande du marché en aval et de l’épidémie, et ses performances ont été solides. En outre, le secteur des véhicules à énergie nouvelle de la société s’est développé sans heurts et a connu une croissance rapide.
Les produits de la série électronique occupent la première place sur le marché chinois. Les produits de la société présentent d’excellentes caractéristiques de performance, telles que la facilité de rétraction, la résistance à la température et l’ignifugation, la protection de l’isolation, l’absence d’halogène et la protection de l’environnement, assurant une protection complète de l’isolation des fils, des câbles et des équipements électriques, et sont largement utilisés dans l’électronique et les communications. Dans le domaine haut de gamme, les produits concernés ont fait des percées dans l’électronique automobile, le transport ferroviaire, l’aviation, l’énergie nucléaire et les domaines intelligents, et certains produits ont été remplacés par la localisation.
Le secteur de l’énergie a accéléré la mise en place de la haute tension, des accessoires de câbles fonctionnels et d’autres produits. Les produits électriques de la société comprennent des accessoires de câbles et des raccords de lignes, qui sont largement utilisés dans la production et la distribution d’électricité, le transport ferroviaire, l’aérospatiale et d’autres domaines. Au cours de la période, l’entreprise a officiellement achevé la construction du “Wall High Voltage Laboratory” afin de mettre en place une sector-forme publique diversifiée de soutien technique pour le développement technologique, les essais de conception de produits et la promotion, qui peut répondre aux exigences de tous les projets de différents niveaux de tension de 0-500kV AC et DC, couvrant les câbles électriques, les produits électriques à très haute tension, les appareillages de commutation complets à basse tension, les nouvelles énergies électriques, etc. New Energy Electric, etc.
La gamme de produits filaires est passée de l’électronique grand public à des marchés de base haut de gamme tels que les équipements de communication à haut débit, l’automobile, l’automatisation industrielle et le médical. La société a développé avec succès des produits de fil et appliqué à la production automatisée automobile soudage Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , pour répondre aux besoins des clients de résister au laitier de soudage. En outre, la société a achevé le développement d’un fil flexible à haute vitesse 400G, posant ainsi une base solide pour les itérations futures des produits de fil à haute vitesse.
Le secteur des énergies nouvelles a connu une croissance rapide. Les activités liées à l’énergie éolienne progressent régulièrement, notamment le parc éolien de Qingdao Wind Power He Toudian, le parc éolien de East Dazhai et trois autres grandes centrales électriques au cours du premier semestre de 2022, l’électricité en ligne a atteint 158 millions de kilowattheures. Pour les véhicules à énergie nouvelle, les produits de l’entreprise comprennent des pistolets de charge pour automobiles, des faisceaux de câblage haute tension embarqués, des connecteurs haute tension et des produits en caoutchouc de silicone pour les batteries à énergie nouvelle, etc. Au cours de la période, la société a achevé avec succès le développement de produits de lance à courant alternatif 40A-80A pour l’American Standard et a obtenu la certification UL. Les produits en caoutchouc de silicone pour les batteries peuvent être utilisés dans le domaine de la protection thermique des batteries au lithium des véhicules à énergie nouvelle. La société a servi des clients tels que le chef des entreprises de batteries d’énergie et a atteint une croissance rapide en termes d’échelle au cours de la période. Après des années de développement et d’accumulation de technologies et de marchés, les activités de l’entreprise dans le domaine de l’automobile à énergie nouvelle sont entrées dans une voie de développement positive, afin de favoriser la croissance à long terme.
Conseil en investissement]
La société est profondément engagée dans la recherche et le développement, la production et la vente de nouveaux matériaux polymères modifiés par les radiations nucléaires et de nouveaux produits pour l’électronique, l’énergie électrique et les fils électriques, en se concentrant sur les industries clés dans la direction du développement national, avec des applications de produits comprenant l’électronique, l’énergie électrique, les communications, l’automobile, l’armée et l’aérospatiale. L’entreprise s’efforce de mettre en place des activités liées aux nouvelles énergies, dans le domaine des véhicules à énergies nouvelles, la gamme de produits de l’entreprise est étendue, elle continuera à promouvoir la technologie et le leadership en matière de coûts, une qualité constante et une stratégie de concurrence différenciée, elle continuera à optimiser la structure de l’entreprise, elle est entrée dans une voie de développement bénigne, l’espace du marché futur est attendu. Le chiffre d’affaires de la société pour 20222024 devrait être de 5,585/6,397/7,318 milliards de yuans, respectivement, le bénéfice net attribuable à la mère de 620748/895 millions de yuans, les BPA étaient de 0,49/0,59/0,71 yuans/action, correspondant au PE actuel étaient de 14/12/10 fois, à “tenir”. “.
Avertissement de risque]
La demande du marché en aval est plus faible que prévu
Les progrès de l’expansion sont plus faibles que prévu
Les coûts des matières premières en amont continuent d’augmenter rapidement
